Die Ölpreise stiegen am Mittwoch und hielten ihren höchsten Stand seit dem 23. Juni. Unterstützt wurden sie durch Angriffe auf Schiffe im Roten Meer, Bedenken hinsichtlich hoher US-Zölle auf Kupfer und die Erwartung einer verringerten Ölproduktion in den USA.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 08:55 GMT um 48 Cent oder 0,7 % auf 70,63 USD pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 51 Cent oder 0,8 % auf 68,84 USD pro Barrel kletterte.

Nach Monaten der Ruhe im Roten Meer kam es letzte Woche erneut zu Angriffen auf dieser wichtigen globalen Schifffahrtsroute. Quellen zufolge steckt die vom Iran unterstützte Huthi-Miliz im Jemen hinter den jüngsten Vorfällen.

Derzeit läuft eine Rettungsaktion für die Besatzung eines Frachtschiffs, das im Roten Meer gesunken ist. Bei einem Angriff kamen mindestens vier Besatzungsmitglieder ums Leben. Die Houthis haben sich bisher nicht zu dem Angriff bekannt.

Die Ölpreise wurden auch durch einen am Dienstag veröffentlichten Bericht der US-Energieinformationsbehörde gestützt. Darin wird für 2025 eine geringere Ölproduktion als frühere Prognosen prognostiziert, wobei die sinkenden Preise auf eine geringere Aktivität der amerikanischen Produzenten zurückzuführen sind.

Am Dienstag kündigte US-Präsident Donald Trump an, er werde einen 50-prozentigen Zoll auf Kupferimporte einführen, um die heimische Produktion des Metalls anzukurbeln – das für Elektrofahrzeuge, militärische Ausrüstung, Stromnetze und eine Reihe von Konsumgütern von entscheidender Bedeutung ist.

Diese Ankündigung erfolgte, nachdem Trump einige Fristen für die Zolltarife auf den 1. August verschoben hatte. Damit gab er den wichtigsten Handelspartnern Hoffnung, dass Vereinbarungen zur Lockerung der Zölle erzielt werden könnten. Allerdings sind sich viele Unternehmen über die künftige Entwicklung weiterhin unsicher.

Trotz der Befürchtungen, dass die Zölle die Ölnachfrage dämpfen könnten, stützte die starke Reisetätigkeit während der US-Feiertage am 4. Juli den Verbrauch, und die Daten deuteten auf einen wahrscheinlichen Anstieg der US-Rohölvorräte um 7,1 Millionen Barrel hin.

In einer Research-Mitteilung erklärte das Ölmaklerunternehmen PVM: „Angesichts der Angriffe im Roten Meer und des gestiegenen Treibstoffverbrauchs in den USA im Sommer sollten die Erwartungen eines zukünftigen Überangebots gegenüber den kurzfristigen Realitäten in den Hintergrund treten.“

Die offiziellen US-Rohölbestandsdaten der Energy Information Administration werden um 14:30 Uhr GMT erwartet.

Unterdessen bereiten sich die OPEC+-Ölproduzenten auf eine weitere deutliche Produktionssteigerung im September vor, da sie die zuvor von acht Mitgliedsstaaten vereinbarten freiwilligen Lieferkürzungen weiter zurücknehmen. Laut fünf informierten Quellen steigen auch die VAE auf eine höhere Produktionsquote um.

Zuvor hatte der Konzern am Samstag eine Angebotssteigerung von 548.000 Barrel pro Tag für August angekündigt.

Suvro Sarkar, Leiter des Energiesektorteams der DBS Bank, sagte: „Die Ölpreise haben sich angesichts der beschleunigten Angebotssteigerungen durch die OPEC+ als überraschend widerstandsfähig erwiesen.“

Der Energieminister der Vereinigten Arabischen Emirate, Suhail Al Mazrouei, sagte am Mittwoch, dass die Ölmärkte die Angebotssteigerungen der OPEC+ absorbieren würden, ohne dass es zu einer Aufstockung der Ölvorräte käme, was darauf hindeutet, dass die Märkte „durstigen“ nach mehr Öl seien.

„Sie können sehen, dass wir trotz der kontinuierlichen Erhöhungen über mehrere Monate hinweg keine nennenswerte Lagerbildung erlebt haben – das heißt, der Markt brauchte diese Mengen wirklich“, fügte Mazrouei hinzu.

Der US-Dollar stieg am Mittwoch gegenüber dem japanischen Yen auf seinen höchsten Stand seit mehr als zwei Wochen, nachdem Präsident Donald Trump angekündigt hatte, nach der Verhängung von Zöllen in Höhe von 25 Prozent gegen Japan und andere Handelspartner weitere handelsbezogene Ankündigungen zu veröffentlichen.

Der Dollar hatte bereits am Dienstag gegenüber den anderen wichtigen Währungen zugelegt, gestützt durch Trumps jüngste Drohungen mit Zöllen, die am 1. August in Kraft treten sollen. Später signalisierte er jedoch Bereitschaft, die Frist zu verlängern, wenn die Länder entsprechende Vorschläge einreichen.

Trump schrieb in den sozialen Medien, dass am Mittwoch Handelsankündigungen für „mindestens sieben Länder“ erfolgen würden, ohne weitere Einzelheiten zu nennen. Er drohte außerdem mit der Einführung eines 50-prozentigen Zolls auf Kupferimporte und kündigte an, die lange aufgeschobenen Zölle auf Halbleiter und Pharmazeutika bald einzuführen.

Trotz der jüngsten Stärke liegt der US-Dollarindex – der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet – seit Trumps Ankündigung einer Welle gegenseitiger Zölle am 2. April im Rahmen seines sogenannten „Tags der Befreiung“ weiterhin mehr als 6 Prozent im Minus. Diese Zölle lösten zunächst einen breiten Ausverkauf an den Märkten aus, bevor die meisten verschoben wurden, um Zeit für bilaterale Handelsverhandlungen zu schaffen.

Ray Attrill, Leiter der Devisenstrategie bei der National Australia Bank, merkte an, dass „die zweite Einschätzung des Marktes zu den Ankündigungen gegenseitiger Zölle sich tatsächlich negativ auf den Dollar auswirkte, da man davon ausging, dass der Schaden für die USA genauso schwerwiegend – wenn nicht sogar schlimmer – sein könnte wie für andere Länder.“

Er fügte hinzu: „Angesichts der vorherrschenden Unsicherheit zögern die Märkte noch immer, entscheidende Positionen einzunehmen.“

Der Dollar stieg um 0,1 Prozent auf 146,75 Yen, nachdem er zuvor die Marke von 147,19 erreicht hatte. Damit verzeichnete er bisher einen wöchentlichen Zugewinn von 1,5 Prozent – den größten gegenüber dem Yen seit Mitte Dezember.

Japan, eine exportorientierte Volkswirtschaft und ein wichtiger Handelspartner der USA, ist von einer Einigung noch weit entfernt. Der Yen hat vor Ablauf der Zollfrist deutlich nachgegeben, da mehrere Verhandlungsrunden erfolglos blieben. Die japanischen Politiker konzentrieren sich zunehmend auf die bevorstehenden wichtigen Wahlen.

Spekulationen darüber, dass Oppositionsparteien Sitze im Oberhaus gewinnen und auf stärkere fiskalische Anreize drängen könnten, haben diese Woche die japanischen Staatsanleihen belastet und zu einem starken Anstieg der langfristigen Renditen geführt.

US-Finanzminister Scott Bessent, einer der führenden Verhandlungsführer Washingtons mit Tokio, wird voraussichtlich Ende des Monats an der Expo 2025 in Osaka teilnehmen, was den Weg für weitere Gespräche ebnen könnte.

IG-Analyst Tony Sycamore merkte an, dass „die Gespräche über die Frage des Schutzes des japanischen Reismarktes ins Stocken geraten zu sein scheinen und es schwer vorstellbar ist, dass die Japaner von dieser Forderung abrücken.“

Der Anstieg des Dollars gegenüber dem Yen wurde auch durch eine anhaltende Rallye der US-Anleiherenditen am fünften Tag in Folge sowie einen starken Anstieg der japanischen Renditen aufgrund haushaltspolitischer Bedenken vor den Wahlen am 20. Juli unterstützt.

Der Euro blieb stabil bei 1,171 US-Dollar, während die Märkte auf Klarheit darüber warteten, ob die Europäische Union eine Zollbenachrichtigung aus Washington erhalten würde. Laut von Reuters zitierten EU-Quellen herrscht vorsichtiger Optimismus, dass der Union Ausnahmen vom Standardsatz von 10 Prozent gewährt werden könnten.

Die Anleger blicken außerdem erwartungsvoll auf die Veröffentlichung des Protokolls der jüngsten Sitzung der US-Notenbank im Laufe des Tages, das möglicherweise klarere Einblicke in die weitere Entwicklung der US-Geldpolitik bieten könnte.

Commerzbank-Analystin Antje Praefcke erklärte, die Stärke des Euro gegenüber dem Dollar sei auch auf Zinsunterschiede zurückzuführen. „Die Märkte kalkulieren derzeit fast zwei Zinssenkungen der Fed bis zum Jahresende ein, während die Europäische Zentralbank nur eine erwartet“, erklärte sie.

Der Dollarindex blieb unverändert bei 97,60, während das britische Pfund leicht auf 1,36 Dollar stieg.

Der neuseeländische Dollar stieg um 0,1 Prozent auf 0,60 Dollar, nachdem die Zentralbank des Landes ihren Leitzins wie erwartet unverändert ließ und auf kurzfristige Inflationsrisiken hinwies.

Der Goldpreis fiel am Mittwoch auf dem europäischen Markt und verschärfte damit den zweiten Tag in Folge seine Verluste. Das Metall fiel unter die Marke von 3.300 Dollar pro Unze und erreichte damit seinen tiefsten Stand seit einer Woche. Der Druck des steigenden US-Dollars auf dem Devisenmarkt war groß.

Die Märkte warten im Laufe des Tages auf die Veröffentlichung des Protokolls der jüngsten Sitzung der US-Notenbank. Dieses dürfte deutliche Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen in den USA in der zweiten Jahreshälfte liefern.

Der Preis

Der Goldpreis fiel um 0,5 % auf 3.284,51 US-Dollar und markierte damit den niedrigsten Stand seit dem 30. Juni. Zu Handelsbeginn lag er bei 3.301,83 US-Dollar. Das Tageshoch lag bei 3.308,02 US-Dollar.

Am Dienstag notierte der Goldpreis 1,05 Prozent niedriger, da die Nachfrage nach dem Metall als sicherer Hafen nachließ.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Mittwoch um mehr als 0,2 Prozent und setzte damit seine in der Vorsitzung kurzzeitig unterbrochenen Gewinne fort. Der Index nähert sich einem Zweiwochenhoch von 97,84 Punkten und spiegelt die allgemeine Stärke der US-Währung gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen wider.

Präsident Donald Trump erklärte in den sozialen Medien, dass es am Mittwoch Ankündigungen zu „mindestens sieben handelsrelevanten Ländern“ geben werde, ohne jedoch weitere Einzelheiten zu nennen.

Er drohte außerdem mit der Einführung eines 50-prozentigen Zolls auf Kupferimporte und kündigte an, dass er schon lange angedrohten Zöllen auf Halbleiter und Pharmaprodukte bald Taten folgen lassen werde.

Laut europäischen Quellen, die von Reuters zitiert werden, ist es unwahrscheinlich, dass die Europäische Union einen Zollbescheid erhält, und es könnten ihr Ausnahmen vom Standardzollsatz der USA in Höhe von 10 % gewährt werden.

US-Zinssätze

Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Juli-Sitzung derzeit bei 5 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Beibehaltung der aktuellen Zinssätze bei 95 % liegt.

Für die Sitzung im September kalkulieren die Märkte eine 62-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte und eine 38-prozentige Wahrscheinlichkeit keiner Änderung ein.

Um diese Wahrscheinlichkeiten neu einzuschätzen, verfolgen die Anleger aufmerksam die Veröffentlichung des Protokolls der jüngsten Sitzung der Fed, das im Laufe des Tages erscheinen soll.

Goldausblick

Marktstratege Ilya Spivak kommentierte, dass sich Gold in diesem Monat trotz steigender Renditen und eines starken US-Dollars bemerkenswert gut gehalten habe. Seine Widerstandsfähigkeit gegen Druck deutet auf eine zugrunde liegende Stärke und eine bullische Tendenz hin.

Spivak fügte hinzu, dass dies zwar eine Woche mit wenigen Daten sei, die Reaktion des Marktes auf das Protokoll der FOMC-Sitzung vom Juni jedoch eine Schlüsselrolle bei der Stimmungsbildung in der laufenden politischen Debatte zwischen der Fed und den Märkten spielen könnte.

SPDR Gold Trust Holdings

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten börsengehandelten Goldfonds, sanken am Dienstag um rund 1,15 Tonnen. Die Gesamtbestände liegen nun bei 946,51 Tonnen und damit auf dem niedrigsten Stand seit dem 17. Juni.

Der Euro gab am Mittwoch auf dem europäischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen nach und setzte damit seine Verluste fort, die am Dienstag gegenüber dem US-Dollar vorübergehend unterbrochen worden waren. Die Währung näherte sich ihrem tiefsten Stand seit zwei Wochen, nachdem Präsident Donald Trump erneut handelsbezogene Äußerungen abgegeben hatte. Trump hatte kürzlich 25-prozentige Zölle auf Japan und andere Handelspartner verhängt.

Laut Angaben von Reuters aus mit der Angelegenheit vertrauten europäischen Quellen ist es unwahrscheinlich, dass die Europäische Union einen Zollbrief von den USA erhält, und es könnten ihr Ausnahmen vom standardmäßigen US-Zollsatz von 10 Prozent gewährt werden.

Die jüngsten Inflationsdaten aus Europa haben die Unsicherheit über eine mögliche Zinssenkung der Europäischen Zentralbank im Juli erhöht, während die Märkte auf weitere wichtige Wirtschaftsdaten aus der Eurozone warten.

Preisaktion

Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,2 Prozent auf 1,1701 US-Dollar und lag damit unter dem Tageseröffnungskurs von 1,1724 US-Dollar. Das Tageshoch lag bei 1,1729 US-Dollar.

Am Dienstag schloss der Euro gegenüber dem Dollar mit einem Plus von 0,15 %, nachdem er zuvor ein Zweiwochentief von 1,1682 $ erreicht hatte.

US-Dollar

Der US-Dollarindex stieg am Mittwoch um mehr als 0,2 Prozent und setzte damit nach einer kurzen Pause in der Vorsitzung seine Kursgewinne fort. Der Index nähert sich nun einem Zweiwochenhoch von 97,84 Punkten, was die breite Stärke des US-Dollars gegenüber wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelt.

Präsident Donald Trump kündigte in den sozialen Medien an, dass es am Mittwoch handelsbezogene Ankündigungen mit „mindestens sieben Ländern“ geben werde, ohne jedoch weitere Einzelheiten zu nennen.

Er drohte außerdem mit der Einführung eines 50-prozentigen Zolls auf importiertes Kupfer und wiederholte seine seit langem bestehenden Drohungen mit Zöllen auf Halbleiter und Arzneimittel.

Zollbefreiungen

Europäische Beamte teilten Reuters mit, dass die EU wahrscheinlich nicht in die neuen Zollrichtlinien einbezogen werde und möglicherweise Ausnahmen vom standardmäßigen US-Basiszollsatz von 10 % erhalte.

Europäische Zinssätze

Die Gesamtinflation in Europa stieg im Juni im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 2,0 %, was den Markterwartungen entsprach und einen Anstieg von 1,9 % im Mai darstellte.

Laut Reuters sprach sich bei der jüngsten Sitzung der Europäischen Zentralbank eine klare Mehrheit dafür aus, die Zinsen im Juli unverändert zu lassen. Einige Mitglieder forderten jedoch eine längere Pause.

Die Geldmärkte kalkulieren derzeit eine 30-prozentige Wahrscheinlichkeit ein, dass die EZB im Juli den Leitzins um 25 Basispunkte senken wird.

Um diese Wahrscheinlichkeiten neu einzuschätzen, beobachten die Anleger aufmerksam die kommenden Wirtschaftsdaten aus der Eurozone sowie die Kommentare der politischen Entscheidungsträger der EZB.