Die Ölpreise blieben am Mittwoch stabil, da Händler die Fortschritte in den Friedensgesprächen zwischen Russland und der Ukraine beobachteten und gleichzeitig die Zinsentscheidung der US-Notenbank abwarteten.

Nach einem Rückgang von rund 1 % in der vorangegangenen Sitzung stieg der Preis für Brent-Rohöl bis 10:39 Uhr GMT um 0,07 US-Dollar bzw. 0,1 % auf 62,01 US-Dollar pro Barrel. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate legte um 0,10 US-Dollar bzw. 0,2 % auf 58,35 US-Dollar pro Barrel zu.

Zwei Marktquellen, die sich auf Daten des American Petroleum Institute berufen, gaben am Dienstag bekannt, dass die US-Rohölbestände in der vergangenen Woche um 4,78 Millionen Barrel gesunken sind, während die Benzinvorräte um 7 Millionen Barrel und die Destillatbestände um 1,03 Millionen Barrel gestiegen sind. Offizielle Regierungsdaten werden um 15:30 Uhr GMT erwartet.

Unterdessen rechneten die Anleger mehrheitlich damit, dass die US-Notenbank Federal Reserve am Mittwoch ihren Leitzins um einen Viertelpunkt senken würde, um den sich abkühlenden Arbeitsmarkt zu stützen.

Niedrigere Zinsen können die Ölnachfrage durch die Ankurbelung des Wirtschaftswachstums steigern, allerdings werden die Gewinne durch die Sorge begrenzt, dass das Angebot den Verbrauch übersteigen könnte. Analysten von ING stellten fest, dass sich der Ölmarkt in Richtung eines größeren Überschusses bewegt, während das russische Angebot weiterhin ein wesentliches Risiko darstellt.

Der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj sagte, sein Land und seine europäischen Partner würden den Vereinigten Staaten in Kürze „überarbeitete Dokumente“ für einen Friedensvorschlag zur Beendigung des Krieges mit Russland vorlegen.

Ein Friedensabkommen zwischen Russland und der Ukraine könnte zur Aufhebung der internationalen Sanktionen gegen russische Unternehmen führen und möglicherweise die derzeit eingeschränkte Ölversorgung freigeben.

Die US-Energieinformationsbehörde (EIA) gab separat bekannt, dass sie für dieses Jahr mit einem stärkeren Anstieg der US-Ölproduktion rechnet als bisher prognostiziert. Sie hob ihre Produktionsschätzung für 2025 um 20.000 Barrel auf einen Rekorddurchschnitt von 13,61 Millionen Barrel pro Tag an, senkte jedoch ihre Prognose für 2026 um 50.000 Barrel auf 13,53 Millionen Barrel pro Tag.

Das Pfund Sterling legte am Mittwoch gegenüber dem US-Dollar leicht zu und blieb gegenüber dem Euro weitgehend stabil, da die Anleger die geldpolitische Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve im Laufe des Handelstages sowie die britischen BIP-Daten, die am Freitag erwartet werden, abwarteten.

Der US-Dollar schwächte sich sowohl gegenüber dem Euro als auch gegenüber dem Yen ab, da sich die Märkte auf eine Zinssenkung und eine möglicherweise restriktive Botschaft der Fed einstellten.

Das Pfund Sterling legte gegenüber dem Dollar um 0,10 % auf 1,3313 zu, nachdem es letzte Woche mit 1,3385 den höchsten Stand seit dem 21. Oktober erreicht hatte. Seit Finanzministerin Rachel Reeves am 26. November den Haushalt vorlegte, hat die Währung um etwa 1 % zugelegt.

Francesca Fornasari, Leiterin des Währungsbereichs bei Insight Investment, sagte, das Pfund Sterling habe von der „Entlastung nach dem Haushalt“ profitiert, und merkte an, dass „viele schlechte Nachrichten bereits vor dem 26. November eingepreist waren“.

Mit Blick auf die Zukunft fügte sie hinzu, dass das Pfund stärkere Wachstumsdaten benötigen werde, um seine europäischen Konkurrenten zu übertreffen.

Einige Analysten wiesen auf leicht positive Revisionen der PMI-Zahlen der Vorwoche hin, was darauf schließen lässt, dass sich die britische Wirtschaft nicht so stark abschwächt wie zuvor befürchtet. Gleichzeitig meldeten mehrere Unternehmen, Investitionen aufgrund der Unsicherheit bezüglich Reeves' Haushaltsplan zu verschieben.

Die Erwartungen an die Wachstumsaussichten Großbritanniens bleiben uneinheitlich.

Mark Dowding, Chief Investment Officer bei BlueBay (RBC BlueBay Asset Management), sagte: „Die schwächeren Wachstumserwartungen für Großbritannien deuten darauf hin, dass die Bank of England die Märkte mit mehr Zinssenkungen überraschen könnte, als derzeit eingepreist sind.“

Die britischen BIP-Zahlen werden am Freitag veröffentlicht.

Anleger warten gespannt auf die Zinsentscheidung der Bank of England in der kommenden Woche. Mehrere Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses äußerten am Dienstag unterschiedliche Ansichten zur zukünftigen Geldpolitik, was die anhaltende Uneinigkeit innerhalb des Ausschusses verdeutlicht.

Die Märkte preisen eine Senkung um 50 Basispunkte bis zum nächsten Sommer ein, und die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in der nächsten Woche liegt bei etwa 90 %.

Der Euro legte gegenüber dem Pfund Sterling um 0,02 % auf 87,43 Pence zu, nachdem er am Dienstag mit 87,21 Pence den niedrigsten Stand seit dem 24. Oktober erreicht hatte.

Die Geldmärkte haben zuletzt ihre Erwartungen an eine mögliche Zinssenkung der Europäischen Zentralbank zurückgeschraubt und damit den Euro gestützt.

Die Goldpreise stiegen am Mittwoch am europäischen Markt und setzten damit ihren Aufwärtstrend zum zweiten Mal in Folge fort. Unterstützt wurde dies durch eine Pause im Anstieg des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen sowie durch einen leichten Anstieg der Käufe des Edelmetalls als sicheren Hafen.

Der aktuelle Anstieg bleibt jedoch begrenzt, da Anleger vor der letzten geldpolitischen Entscheidung der US-Notenbank in diesem Jahr vorsichtig agieren. Es wird allgemein erwartet, dass die Zentralbank eine dritte Zinssenkung in Folge um 25 Basispunkte ankündigen und wichtige Aktualisierungen zum prognostizierten Zinspfad bis 2026 bekanntgeben wird.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 0,3 % auf 4218,85 US-Dollar, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 4207,68 US-Dollar, nachdem er ein Tief von 4201,12 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Dienstag legte der Goldpreis um 0,45 % zu – der erste Anstieg seit drei Handelstagen – wobei Zuflüsse in sichere Häfen eine leichte Unterstützung boten.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Mittwoch um 0,2 % und gab damit von seinem Wochenhoch nach. Er steuerte auf seinen ersten Verlust seit drei Handelstagen zu, was eine Pause im jüngsten Aufwärtstrend der US-Währung widerspiegelt.

Federal Reserve

Die US-Notenbank Federal Reserve schließt heute ihre letzte Sitzung des Jahres 2025 ab. Erwartet wird eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte – die dritte Senkung in Folge in diesem Jahr.

Die Zinsentscheidung, die geldpolitische Erklärung und die aktualisierten Wirtschaftsprognosen werden um 19:00 Uhr GMT veröffentlicht, gefolgt von der Pressekonferenz des Vorsitzenden Jerome Powell um 19:30 Uhr GMT.

Diese Aktualisierungen sollen mehr Klarheit über die Richtung der Geldpolitik und die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen im Jahr 2026 schaffen.

Kevin Hassett – der leitende Wirtschaftsberater des Weißen Hauses und aussichtsreichste Kandidat für die Nachfolge von Powell – sagte am Dienstag, dass es „viel Spielraum“ für tiefere Zinssenkungen gebe, obwohl die anhaltend hohe Inflation die Kalkulation verändern könnte.

Goldaussichten

• Kelvin Wong, Marktanalyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, sagte, dass die Anleger im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidung der Fed ihre Positionen deutlich neu ausrichten.

• Bei FX News Today vertreten wir folgende Ansicht: Sollten die Aktualisierungen und die Kommunikation der Fed aggressiver ausfallen als derzeit von den Märkten erwartet, könnte die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen im Jahr 2026 sinken, was einen stärkeren Abwärtsdruck auf den Goldpreis ausüben würde.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust – des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds – sanken am Dienstag um 1,14 Tonnen und verzeichneten damit den dritten täglichen Rückgang in Folge. Die Gesamtbestände belaufen sich nun auf 1.047,97 Tonnen und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 3. Dezember.

Der Euro legte am Mittwoch im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb leicht zu und verzeichnete damit seinen ersten Kursanstieg gegenüber dem US-Dollar seit fünf Handelstagen. Die positive Entwicklung erfolgte, nachdem die jüngste Aufwärtsdynamik des Dollars vor der für heute anstehenden geldpolitischen Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve eine Pause eingelegt hatte.

Da die Markterwartungen für eine europäische Zinssenkung im Dezember schwinden, warten die Anleger auch auf Kommentare von EZB-Präsidentin Christine Lagarde, die an einer Podiumsdiskussion über die Zukunft des Euro und des Dollar als globale Reservewährungen auf der Financial Times Global Conference teilnehmen wird.

Die Anleger hoffen, dass Lagarde klarere Signale hinsichtlich der geldpolitischen Ausrichtung der EZB für das Jahr 2026 geben wird, insbesondere da sich mehrere Wirtschaftsindikatoren der Eurozone in den letzten Wochen deutlich verbessert haben.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg um weniger als 0,1 % auf 1,1629 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,1625 US-Dollar, und erreichte ein Tief von 1,1622 US-Dollar.

• Der Euro schloss am Dienstag mit einem Minus von 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge, nachdem die US-Arbeitsmarktdaten positiv ausgefallen waren.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Mittwoch um etwa 0,1 % und gab damit von seinem Wochenhoch nach. Er steuerte auf seinen ersten Verlust seit drei Handelstagen zu, was eine Pause im jüngsten Aufwärtstrend der US-Währung gegenüber anderen globalen Währungen widerspiegelt.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve im Laufe des Tages. Die Märkte haben eine Zinssenkung um 25 Basispunkte – die dritte Zinssenkung in Folge in diesem Jahr – bereits fast vollständig eingepreist.

Die Anleger werden die Erklärung der US-Notenbank und die Prognosen der politischen Entscheidungsträger genau prüfen, um Hinweise auf den geldpolitischen Kurs bis 2026 zu erhalten, insbesondere angesichts des nachlassenden Inflationsdrucks und der anhaltenden Sorgen um das Wirtschaftswachstum.

Europäische Zinssätze

• Die Einpreisung am Geldmarkt für eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im Dezember liegt weiterhin unter 10%.

• Reuters berichtete, dass die EZB-Beamten dazu tendieren, die Zinssätze bei der Dezembersitzung unverändert zu lassen.

Christine Lagarde

Um 10:55 Uhr GMT wird EZB-Präsidentin Christine Lagarde auf der Financial Times Global Conference sprechen.

Euro-Ausblick

Bei Economies.com gehen wir davon aus, dass die Markterwartungen für Zinssenkungen der EZB in der ersten Hälfte des nächsten Jahres sinken werden, wenn Lagarde restriktivere Äußerungen macht. Dies dürfte den Euro gegenüber dem US-Dollar zusätzlich stützen.