Die Ölpreise fielen am Mittwoch, nachdem US-Präsident Donald Trump verkündet hatte, dass die Vereinigten Staaten eine Vereinbarung über den Import von venezolanischem Rohöl im Wert von bis zu 2 Milliarden Dollar getroffen hätten. Dieser Schritt dürfte die Versorgung des weltweit größten Ölverbrauchers erhöhen.

Die Brent-Rohöl-Futures fielen bis 11:04 Uhr GMT um 11 Cent auf 60,59 Dollar pro Barrel, während die US-amerikanischen West Texas Intermediate-Rohöl-Futures um 27 Cent auf 56,86 Dollar pro Barrel sanken.

Beide Benchmarks setzten ihre Verluste von mehr als einem Dollar gegenüber der vorangegangenen Handelssitzung fort, da die Marktteilnehmer weiterhin mit einem reichlichen globalen Angebot im Laufe des Jahres rechneten.

Zwei mit der Angelegenheit vertraute Quellen teilten Reuters mit, dass das Abkommen zwischen Washington und Caracas zunächst eine Umleitung von Lieferungen erfordern könnte, die ursprünglich für China bestimmt waren. Venezuela verfügt über Millionen Barrel Öl, die auf Tankern und in Lagertanks verladen sind, kann diese aber seit Mitte Dezember aufgrund der von Trump verhängten Blockade venezolanischer Ölexporte nicht verschiffen.

Die Blockade war Teil einer US-Druckkampagne gegen die Regierung des venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro, die am Wochenende in dessen Verhaftung durch US-Streitkräfte gipfelte. Hochrangige venezolanische Beamte bezeichneten Maduros Verhaftung als „Entführung“ und warfen den Vereinigten Staaten vor, die riesigen Ölreserven des Landes an sich reißen zu wollen.

In einem Social-Media-Beitrag am Dienstag erklärte Trump, Venezuela werde zwischen 30 und 50 Millionen Barrel „sanktioniertes Öl“ an die Vereinigten Staaten „liefern“.

Giovanni Staunovo, Analyst bei UBS, sagte: „Trumps Beitrag über venezolanische Ölimporte übte heute Morgen zunächst Abwärtsdruck auf die Rohölpreise aus, doch die Marktteilnehmer scheinen nun davon auszugehen, dass die Mengen geringer ausfallen könnten, was dazu beitrug, die anfänglichen Verluste der Preise zu reduzieren.“

Analysten von Morgan Stanley schätzen, dass der Ölmarkt in der ersten Hälfte des Jahres 2026 einen Überschuss von bis zu 3 Millionen Barrel pro Tag verzeichnen könnte. Sie verweisen dabei auf das schwache Nachfragewachstum im vergangenen Jahr und das steigende Angebot von OPEC-Produzenten und Nicht-OPEC-Ländern.

Analysten von BMI, einer Tochtergesellschaft von Fitch Solutions, erklärten jedoch am Mittwoch in einer Mitteilung, dass die Aussicht auf steigende Exporte von billigem venezolanischem Öl den Ausbau der Produktionskapazitäten in den Vereinigten Staaten und anderen Regionen verlangsamen könnte.

Venezuela verkauft seine wichtigste Rohölsorte Merey mit einem Abschlag von rund 22 US-Dollar pro Barrel gegenüber dem Brent-Preis zur Lieferung in seine Häfen.

„Dies erhöht die mittelfristigen Ölpreiserwartungen, insbesondere wenn das venezolanische Regime an der Macht bleibt“, sagten die Analysten von BMI.

Der Dollar bewegte sich am Mittwoch in engen Spannen, im Vorfeld einer Reihe von US-Wirtschaftsdaten, die die Zinssatzerwartungen der Federal Reserve beeinflussen könnten – ein Faktor, den Händler für die Devisenmärkte als einflussreicher einstufen als die anhaltenden geopolitischen Spannungen.

Die Märkte ignorierten die sich vertiefenden geopolitischen Spaltungen in der Welt weitgehend, da die Aktienkurse weiter stiegen, während Währungen und Anleihen nach der US-Intervention in Venezuela und der Verhaftung von Präsident Nicolás Maduro kaum reagierten.

Die Märkte verhielten sich abwartend angesichts einer Reihe von US-Arbeitsmarktdaten, darunter Beschäftigungszahlen des privaten Sektors und offene Stellen, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden sollten, bevor am Freitag der mit Spannung erwartete Bericht über die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft erscheint.

Im Vorfeld der Datenveröffentlichung stieg der Dollar-Index leicht auf 98,63 Punkte.

Thierry Wizman, globaler Devisen- und Zinsstratege der Macquarie Group, sagte:

„Händler scheinen mit der Rhetorik aus den Vereinigten Staaten einverstanden zu sein, solange sie nicht die Notwendigkeit einer direkten militärischen Präsenz vor Ort zur Regierung Venezuelas impliziert.“

Er fügte hinzu: „Eine militärische Invasion und ein langwieriger Bodenkonflikt hätten einen starken Kursverfall des Dollars auslösen können, wie er während der Kriege im Irak und in Afghanistan zwischen 2002 und 2008 zu beobachten war.“

Anleger tun sich schwer, sich ein klares Bild von der Entwicklung der weltgrößten Volkswirtschaft zu machen, nachdem es im vergangenen Jahr zu einem beispiellosen Regierungsstillstand in den USA gekommen war, der die Erhebung und Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten beeinträchtigte.

Dennoch sind die Anleger weiterhin überzeugt, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinsen im laufenden Jahr noch zweimal senken wird. Diese Erwartung hat den Dollar belastet, während wachsende Meinungsverschiedenheiten innerhalb der Fed und die bevorstehende Bekanntgabe des nächsten Kandidaten für den Vorsitz der Zentralbank durch US-Präsident Donald Trump die Aussichten für die US-Geldpolitik zusätzlich verkompliziert haben.

Der Euro gab nach den Verlusten vom Vortag leicht nach, nachdem sich die deutsche Inflation im Dezember stärker als erwartet verlangsamt hatte, was Händler dazu veranlasste, ihre Wetten auf eine Zinserhöhung Anfang 2027 etwas zurückzufahren.

Die Märkte haben seit dem letzten Sommer unveränderte Zinssätze bis 2026 eingepreist, wobei für 2027 mit einer Straffung der Geldpolitik durch die Europäische Zentralbank gerechnet wird, da der Inflationsdruck aufgrund der deutschen Konjunkturprogramme steigt.

Die Gemeinschaftswährung fiel um 0,10 % auf 1,1676 US-Dollar, nachdem sie am Dienstag bereits um 0,28 % nachgegeben hatte.

In einer weiteren Entwicklung, die von Händlern aufmerksam verfolgt wird, hat China am Dienstag die Ausfuhr von Gütern mit doppeltem Verwendungszweck nach Japan verboten, die militärisch genutzt werden könnten. Dies ist die jüngste Reaktion Pekings auf Äußerungen der japanischen Premierministerin Sanae Takaichi Anfang November zu Taiwan. Strategen gehen davon aus, dass die Maßnahme kaum Auswirkungen auf die Devisenmärkte haben wird.

Der US-Dollar gab gegenüber dem japanischen Yen um 0,10 % auf 156,51 nach.

Der australische Dollar erreichte mit 0,6766 US-Dollar den höchsten Stand seit Oktober 2024, nachdem ein uneinheitlicher Inflationsbericht die Hoffnungen auf eine baldige Zinserhöhung dämpfte. Der neuseeländische Dollar notierte bei 0,5783 US-Dollar.

Jose Torres, Chefökonom bei Interactive Brokers, kommentierte die Daten vom Mittwoch mit den Worten: „Der monatliche ADP-Arbeitsmarktbericht wird den größten Einfluss haben, da ein Anstieg der Arbeitslosenquote neben der Möglichkeit, dass massive Investitionen in künstliche Intelligenz keine überdurchschnittlichen Renditen erzielen, eines der Hauptrisiken im neuen Jahr darstellt.“

Die Goldpreise sind am Mittwoch im europäischen Handel zum ersten Mal seit vier Handelstagen gefallen und haben damit das zuvor im asiatischen Handel erreichte Wochenhoch wieder abgegeben. Grund dafür waren erneute Korrekturen und Gewinnmitnahmen sowie der Druck durch einen stärkeren US-Dollar.

Im Laufe des heutigen Tages werden eine Reihe wichtiger US-Wirtschaftsdaten veröffentlicht, von denen man sich starke Hinweise auf den künftigen Kurs der Geldpolitik der Federal Reserve und der US-Zinssätze erhofft.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 1,2 % auf 4.441,67 US-Dollar, von einem Eröffnungskurs von 4.494,79 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 4.500,45 US-Dollar erreicht hatte, den höchsten Stand seit einer Woche.

• Bei Handelsschluss am Dienstag legte das Edelmetall um 1,05 % zu und verzeichnete damit den dritten Tagesgewinn in Folge, unterstützt durch die zunehmenden geopolitischen Spannungen nach dem US-Angriff in Venezuela.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Mittwoch um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er näherte sich einem Vierwochenhoch und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Dieser Fortschritt erfolgt vor dem Hintergrund, dass Investoren angesichts erhöhter globaler geopolitischer Risiken den Dollar zunehmend als eine der attraktivsten alternativen Anlageformen und insbesondere angesichts einer Reihe schwacher Wirtschaftsdaten aus Europa und China als eine der besten verfügbaren Investitionsmöglichkeiten bevorzugen.

US-Zinssätze

• Stephen Miran, ein Gouverneur der Federal Reserve, dessen Amtszeit Ende dieses Monats endet, sagte am Dienstag, dass eine deutliche Senkung der US-Zinssätze notwendig sei, um das Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten.

• Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis und in diesem Jahr stimmberechtigtes Mitglied des Zinssatzausschusses, sagte, er sehe das Risiko eines starken Anstiegs der Arbeitslosenquote.

• Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 84 % ein, dass die US-Zinssätze bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert bleiben, im Vergleich zu einer Wahrscheinlichkeit von 16 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte.

• Investoren rechnen derzeit mit zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe des nächsten Jahres, während die Prognosen der Federal Reserve lediglich eine Senkung um 25 Basispunkte erwarten lassen.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger eine Reihe wichtiger US-Wirtschaftsdaten genau, darunter Daten zur Beschäftigung im privaten Sektor, Zahlen zu offenen Stellen und zur Aktivität im Dienstleistungssektor.

Goldaussichten

Der Analyst Kyle Rodda von Capital.com erklärte, die Kurse würden „nicht stark von Fundamentaldaten getrieben, da viel Spekulation im Spiel ist“. Er merkte an, dass die Kursentwicklung zwar überwiegend positiv verlaufen sei, aber weiterhin durch starke Schwankungen gekennzeichnet bleibe. Er fügte hinzu, dass auch der US-Dollar Druck auf die Kurse ausübe.

SPDR Gold Trust

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, stiegen am Dienstag um rund zwei Tonnen und erhöhten die Gesamtbestände auf 1.067,13 Tonnen.

Der Euro legte am Mittwoch im europäischen Markt gegenüber einem Währungskorb leicht zu und bewegte sich gegenüber dem US-Dollar in einer engen Spanne, da die Anleger vor der Veröffentlichung wichtiger Inflationsdaten in Europa und sehr wichtiger Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten davon absahen, neue Positionen aufzubauen.

Trotz des nachlassenden Preisdrucks in Deutschland im Dezember schließen die Märkte weiterhin eine Senkung des Zinssatzes durch die Europäische Zentralbank in diesem Jahr aus. Unterstützt wird dies durch die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaftstätigkeit im Euroraum, die zuletzt eine die Erwartungen übertreffende Performance erzielt hat.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um rund 0,15 % auf 1,1703, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,1688, nachdem er ein Tagestief von 1,1684 erreicht hatte.

• Der Euro schloss den Dienstagshandel mit einem Minus von rund 0,3 % gegenüber dem Dollar und setzte damit die Verluste fort, die am Vortag während einer Erholung von einem Vierwochentief bei 1,1659 unterbrochen worden waren.

• Diese Verluste wurden auf Daten zurückgeführt, die einen stärker als erwarteten Rückgang der Inflation in Deutschland und Frankreich zeigten, was den Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank verringerte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Mittwoch um 0,1 %, was einen Rückgang der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelte, da Anleger vor wichtigen Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten keine neuen Long-Positionen eröffneten.

Im Laufe des Tages werden eine Reihe von US-Daten veröffentlicht, darunter die Beschäftigungszahlen des privaten Sektors für Dezember, die offenen Stellen Ende November und die Umfrage des Institute for Supply Management zur Aktivität im Dienstleistungssektor im Dezember.

Diese Daten sollen weitere Hinweise darauf liefern, ob die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze in den USA im Laufe dieses Jahres weiter senken wird.

Europäische Zinssätze

• Die Geldmärkte preisen die Wahrscheinlichkeit einer Senkung der europäischen Zinssätze um 25 Basispunkte im Februar weiterhin auf unter 10 % ein.

• Händler gehen davon aus, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze im Laufe dieses Jahres unverändert lassen wird, insbesondere wenn die Inflation nahe an ihrem 2%-Zielwert bleibt.

Inflation in Europa

Um die oben genannten Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung der Inflationsdaten für Europa im Dezember im Laufe des heutigen Tages. Diese Daten werden Aufschluss über das Ausmaß des Inflationsdrucks geben, dem die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank ausgesetzt sind.

Um 10:00 Uhr GMT wird der jährliche Verbraucherpreisindex für Europa veröffentlicht. Die Markterwartungen deuten auf einen Anstieg um 2,0 % im Dezember hin, nach 2,1 % im November. Die Kerninflation dürfte unverändert bei 2,4 % liegen, im Einklang mit dem Vormonat.

Euro-Ausblick

Wir von Economies.com gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen in Europa in diesem Jahr steigen wird, wenn die Inflationsdaten niedriger ausfallen als derzeit von den Märkten erwartet. Dies würde einen erneuten Abwärtsdruck auf den Eurokurs am Devisenmarkt bedeuten.