Die Ölpreise stiegen am Montag, nachdem US-Präsident Donald Trump die Reaktion des Irans auf den amerikanischen Friedensvorschlag als „inakzeptabel“ bezeichnet hatte. Dies schürte die Sorge um das Angebot, da die Straße von Hormus weiterhin fast vollständig geschlossen ist und die globalen Ölmärkte unter Druck stehen.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 9:02 Uhr GMT um 2,70 US-Dollar bzw. 2,67 % auf 103,99 US-Dollar pro Barrel. Auch die US-amerikanische Sorte West Texas Intermediate (WTI) legte um 2,24 US-Dollar bzw. 2,35 % auf 97,66 US-Dollar pro Barrel zu. Im frühen Handel hatten die beiden Referenzsorten 105,99 US-Dollar bzw. 100,37 US-Dollar pro Barrel erreicht.

Beide Referenzindizes verzeichneten letzte Woche wöchentliche Verluste von rund 6 %, da die Hoffnung auf ein baldiges Ende des 10-wöchigen Konflikts besteht, was die Wiederaufnahme der Öllieferungen durch die Straße von Hormuz ermöglichen könnte.

John Evans, Analyst bei PVM Oil Associates, sagte: „Beruhigende Aussagen über laufende inoffizielle Kommunikation und Gespräche zwischen den Parteien ändern nichts an unserer Ansicht, dass die Vereinigten Staaten und der Iran nach wie vor genauso weit von einer Einigung entfernt sind wie zu Beginn dieses sogenannten Waffenstillstands.“

Er fügte hinzu: „Wir erwarten keine wesentlichen Änderungen vor Donald Trumps Besuch in China und seiner Bitte um Pekings Hilfe bei der Ausübung von Druck auf den Iran.“

Trump wird voraussichtlich am Mittwoch in Peking eintreffen, wo er laut US-Beamten neben anderen Themen auch die Iran-Frage mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping besprechen wird.

Der Vorstandsvorsitzende von Saudi Aramco, Amin Nasser, sagte am Sonntag, dass die Welt in den vergangenen zwei Monaten fast eine Milliarde Barrel Öl verloren habe, und fügte hinzu, dass die Energiemärkte Zeit bräuchten, um sich zu stabilisieren, selbst wenn die Ölförderung wieder aufgenommen würde.

Evans fügte hinzu: „Wir halten weiterhin an unserer optimistischen Einschätzung fest und stimmen mit der Ansicht von Saudi Aramco überein, dass es selbst nach einer Lösung der Hormuz-Krise und der Wiedereröffnung der Meerenge mehrere Monate dauern wird, bis sich die Ölversorgung normalisiert.“

Unterdessen teilten Handelskreise Reuters mit, dass die saudischen Rohölexporte nach China im Juni voraussichtlich weiter zurückgehen werden, da die Käufer aufgrund höherer Preise im Zusammenhang mit dem Konflikt zwischen den USA und dem Iran sowie eines geringeren Angebots die angeforderten Mengen reduziert hätten.

Gleichzeitig zeigten Daten des Schiffsverfolgungsdienstes Kpler, dass drei Rohöltanker letzte Woche und am Sonntag die Straße von Hormus mit abgeschalteten Ortungssystemen verließen, um iranischen Angriffen zu entgehen. Einer der Tanker transportierte irakisches Rohöl nach Vietnam.

Das japanische Industrieministerium gab außerdem bekannt, dass ein Tanker mit aserbaidschanischem Rohöl voraussichtlich bereits am Dienstag eintreffen wird. Dies wäre die erste Öllieferung aus Zentralasien seit Ausbruch des Krieges mit dem Iran.

Analysten der ANZ Bank gehen davon aus, dass der Preis für Brent-Rohöl bis 2026 über 90 US-Dollar pro Barrel bleiben und im Jahr 2027 zwischen 80 und 85 US-Dollar pro Barrel schwanken wird, was durch ein sich erholendes Nachfragewachstum und einen allmählichen Wiederaufbau der Lagerbestände unterstützt wird.

Um sich gegen Preisschwankungen abzusichern und Einnahmen zu sichern, kaufte Diamondback Energy Optionskontrakte, die es dem Unternehmen ermöglichen, die Differenz zwischen US-WTI-Rohöl und Brent-Rohöl in den kommenden Monaten zu einem Preis von rund minus 42 Dollar pro Barrel zu verkaufen. Diese Wette könnte Gewinne generieren, falls die Vereinigten Staaten beschließen, Ölexporte zu verbieten.

Ein solches Szenario würde wahrscheinlich zu steigenden inländischen Lagerbeständen führen, da US-Raffinerien in der Regel weniger lokales Rohöl verarbeiten als die Gesamtproduktion, was potenziell den WTI-Preis unter Druck setzen und die Preisdifferenz zum Brent-Rohöl vergrößern könnte.

Der US-Dollar notierte am Montag stabil, nachdem US-Präsident Donald Trump die iranische Antwort auf den amerikanischen Friedensvorschlag zurückgewiesen hatte. Dies trieb die Ölpreise in die Höhe und schürte die Sorge, dass der Nahostkonflikt länger andauern könnte.

Der US-Dollar-Index, der die Wertentwicklung der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen misst, blieb mit 97,995 nahezu unverändert.

Unterdessen stiegen die Ölpreise sprunghaft an. Die Brent-Rohöl-Futures legten um 3,6 % auf 104,94 US-Dollar pro Barrel zu, nachdem Trump am Sonntag die iranische Antwort auf den US-Friedensvorschlag zurückgewiesen hatte. Dies verstärkte die Befürchtungen, dass sich der Krieg, der nun in die zehnte Woche geht, noch weiter hinziehen könnte.

Trotzdem setzen die Märkte laut Kenneth Broux, Leiter der Unternehmensforschung für Devisen und Zinsen bei der Société Générale, weiterhin auf die Möglichkeit einer Beilegung des Konflikts.

Broux sagte: „Ich glaube, der Grund für diesen Optimismus liegt in Chinas Engagement“, und fügte hinzu, dass der bevorstehende US-chinesische Gipfel Ende dieser Woche angesichts des Einflusses beider Länder im Nahen Osten das wichtigste Ereignis für die Märkte sei.

Die Märkte warten auf den Trump-Xi-Gipfel

Nach Angaben von US-Beamten werden Trump und der chinesische Präsident Xi Jinping voraussichtlich über Iran, Taiwan, künstliche Intelligenz, Atomwaffen und kritische Mineralien sprechen.

Die Märkte konzentrieren sich weiterhin auf Inflationssorgen und ein sich verlangsamendes Wirtschaftswachstum aufgrund höherer Ölpreise sowie auf mögliche Reaktionen der Zentralbanken, fügte Broux hinzu.

Diese Woche warten die Anleger gespannt auf die US-Inflationszahlen für April, nachdem am Freitag der US-Arbeitsmarktbericht veröffentlicht wurde, der einen Zuwachs von 115.000 Arbeitsplätzen im April auswies – fast doppelt so viel wie die Markterwartungen.

Diese Zahlen bestärkten die Erwartung, dass die US-Notenbank die Zinssätze für einige Zeit unverändert lassen wird.

Die US-Notenbank Federal Reserve beließ die Zinssätze im letzten Monat wie erwartet unverändert, doch die Entscheidung offenbarte die tiefste interne Spaltung innerhalb der Zentralbank seit Jahrzehnten, nachdem sich drei Beamte gegen die Möglichkeit künftiger Zinssenkungen ausgesprochen hatten.

Alex Loo, Makrostratege bei TD Securities in Singapur, sagte, dass Faktoren, die den Dollar unter Druck setzen könnten, „nach restriktiven Äußerungen einiger Fed-Beamter, starken US-Wirtschaftsdaten und der anhaltenden Pattsituation im Nahen Osten weniger klar geworden sind“.

Der chinesische Yuan erreicht den höchsten Stand seit über drei Jahren

Auf anderen Devisenmärkten erreichte der chinesische Yuan im Montagshandel seinen höchsten Stand gegenüber dem US-Dollar seit mehr als drei Jahren, bevor sich der Offshore-Yuan bei 6,7928 pro Dollar stabilisierte.

Daten, die am Montag veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Erzeugerpreise in China im April stärker als erwartet gestiegen sind und inmitten steigender globaler Energiekosten den höchsten Stand seit 45 Monaten erreicht haben.

Dies folgte auf Daten vom Wochenende, die zeigten, dass sich das chinesische Exportwachstum im letzten Monat beschleunigt hatte, da die Fabriken sich beeilten, die Nachfrage im Zusammenhang mit KI zu befriedigen.

Der Euro gab um 0,1 % auf 1,1774 US-Dollar nach, der japanische Yen schwächte sich um 0,3 % auf 157,11 Yen pro Dollar ab und das britische Pfund fiel um 0,23 % auf 1,36 US-Dollar.

In Großbritannien beobachten die Märkte die politischen Folgen der jüngsten Kommunalwahlen genau, die der Labour-Partei von Premierminister Keir Starmer schwere Verluste beschert haben.

Chris Turner, globaler Leiter des Marktbereichs bei ING, sagte in einer Mitteilung: „Obwohl die Verluste der Labour-Partei nicht so schwerwiegend waren, wie die Märkte befürchtet hatten, haben sie die Spekulationen über eine mögliche Führungsherausforderung oder eine breitere Hinwendung der Regierung zu linkeren Politikansätzen nicht beendet.“

Die Silberpreise verloren am Montag im europäischen Markt mehr als 1,5 % und gaben damit von ihren Dreiwochenhochs aufgrund aktiver Korrekturen und Gewinnmitnahmen nach. Gleichzeitig gerieten sie durch steigende US-Dollar- und Ölpreise auf den Weltmärkten unter Druck, die durch die ins Stocken geratenen Friedensgespräche zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran verursacht wurden.

Höhere Ölpreise erhöhen den Inflationsdruck auf die US-Notenbank und verringern die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Zinssenkungen in den USA, da die Märkte weitere Daten zur Entwicklung der größten Volkswirtschaft der Welt abwarten.

Preisübersicht

• Silberpreise heute: Die Silberpreise sanken um rund 1,6 % auf 79,10 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 80,35 US-Dollar, während sie im Tagesverlauf ein Hoch von 81,64 US-Dollar erreichten.

• Bei der Abrechnung am Freitag stieg der Silberpreis um 2,45 % und verzeichnete damit den vierten Tagesgewinn in Folge, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung mit 82,13 US-Dollar pro Unze ein Dreiwochenhoch erreicht hatte.

• Die Silberpreise legten letzte Woche um 6,65 % zu und verzeichneten damit den ersten wöchentlichen Anstieg seit drei Wochen. Unterstützt wurde dieser Anstieg durch die Hoffnung auf ein Friedensabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Montag um mehr als 0,3 % und setzte damit die am Freitag unterbrochenen Gewinne fort. Dies spiegelt die stärkere Performance der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Anstieg des Dollars erfolgt inmitten einer erneuten Nachfrage nach sicheren Anlagen aufgrund von Befürchtungen einer eskalierenden militärischen Konfrontation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran, insbesondere nachdem Teheran den US-Friedensvorschlag abgelehnt hat.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag zu Wochenbeginn um mehr als 5 % und erreichten damit den höchsten Stand seit mehreren Wochen. Grund dafür waren Befürchtungen über eine anhaltende Schließung der Straße von Hormuz und Unterbrechungen der Ölversorgung.

Es besteht kaum ein Zweifel daran, dass die höheren globalen Ölpreise die Sorgen über eine sich beschleunigende Inflation neu entfachen, was die Zentralbanken weltweit dazu veranlassen könnte, die Zinssätze kurzfristig anzuheben. Dies würde eine deutliche Abkehr von den Vorkriegserwartungen anhaltender Zinssenkungen oder stabiler Leitzinsen bedeuten.

Ins Stocken geratene Gespräche zwischen den USA und dem Iran

Auf der Plattform Truth Social erklärte US-Präsident Donald Trump seine vollständige Ablehnung der iranischen Antwort, die über den pakistanischen Vermittler übermittelt wurde, mit den Worten: „Ich habe gerade die Antwort der sogenannten Vertreter des Iran gelesen… Sie gefällt mir überhaupt nicht. Völlig inakzeptabel.“

Der iranische Vorschlag beinhaltete die Beendigung des Krieges an allen Fronten, einschließlich des Libanon, die Aufhebung der US-Seeblockade iranischer Häfen, die Gewährung der iranischen Kontrolle über die Straße von Hormus und den Erhalt von Kriegsreparationen im Austausch für spätere Verhandlungen über die Atomfrage.

Der iranische Präsident Masoud Pezeshkian schlug einen trotzigen Ton an und sagte, der Iran werde „vor dem Feind nicht den Kopf beugen“, und die Aufnahme von Verhandlungen bedeute nicht, sich „Trumps Gier“ zu ergeben.

Der israelische Premierminister Benjamin Netanjahu sagte in einem Fernsehinterview außerdem, der Krieg dauere noch an, weil „noch mehr Arbeit zu erledigen sei“.

US-Zinssätze

• Laut dem am Freitag veröffentlichten Halbjahresbericht der US-Notenbank Federal Reserve steht der andauernde Krieg mit dem Iran und seine Auswirkungen auf die Ölpreise und das Ölangebot ganz oben auf der Liste der Sorgen um die Finanzstabilität.

• Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 95 % ein, dass die US-Zinssätze bei der Juni-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 5 % liegt.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Kommentaren von Vertretern der Federal Reserve auch die Veröffentlichung weiterer US-Wirtschaftsdaten genau.

Die Goldpreise fielen am Montag im europäischen Markt um fast 1,5 % und gaben damit von ihren Zweiwochenhochs nach. Grund dafür waren der steigende US-Dollar und die höheren Ölpreise auf den globalen Märkten, da die Friedensgespräche zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran ins Stocken geraten waren, nachdem Trump die iranische Antwort auf den US-Friedensvorschlag abgelehnt hatte.

Höhere Ölpreise erhöhen den Inflationsdruck auf die US-Notenbank und verringern die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Zinssenkungen in den USA, da die Märkte weitere Daten zur Entwicklung der größten Volkswirtschaft der Welt abwarten.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Die Goldpreise sanken um rund 1,5 % auf 4.648,30 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.715,03 US-Dollar, während sie im Laufe des Tages ein Tageshoch von 4.715,03 US-Dollar erreichten.

• Bei der Abrechnung am Freitag stieg der Goldpreis um 0,65 % und setzte damit die Gewinne fort, die in der vorangegangenen Sitzung aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen vom Zweiwochenhoch bei 4.764,85 US-Dollar pro Unze unterbrochen worden waren.

• Die Goldpreise stiegen letzte Woche um 2,2 % und verzeichneten damit den ersten wöchentlichen Anstieg seit drei Wochen. Unterstützt wurde dieser Anstieg durch die Hoffnung auf ein dauerhaftes Friedensabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Montag um mehr als 0,3 % und setzte damit die am Freitag unterbrochenen Gewinne fort. Dies spiegelt die stärkere Performance der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Bekanntlich macht ein stärkerer US-Dollar auf Dollar lautendes Goldbarren für Inhaber anderer Währungen weniger attraktiv.

Der Anstieg des Dollars erfolgt inmitten einer erneuten Nachfrage nach sicheren Anlagen aufgrund von Befürchtungen einer eskalierenden militärischen Konfrontation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran, insbesondere nachdem Teheran den US-Friedensvorschlag abgelehnt hat.

Ins Stocken geratene Gespräche zwischen den USA und dem Iran

Auf der Plattform Truth Social erklärte US-Präsident Donald Trump seine vollständige Ablehnung der iranischen Antwort, die über den pakistanischen Vermittler übermittelt wurde, mit den Worten: „Ich habe gerade die Antwort der sogenannten Vertreter des Iran gelesen… Sie gefällt mir überhaupt nicht. Völlig inakzeptabel.“

Der iranische Vorschlag beinhaltete die Beendigung des Krieges an allen Fronten, einschließlich des Libanon, die Aufhebung der US-Seeblockade iranischer Häfen, die Gewährung der iranischen Kontrolle über die Straße von Hormuz und den Erhalt von Kriegsreparationen im Austausch für spätere Verhandlungen über das Atomprogramm.

Der iranische Präsident Masoud Pezeshkian schlug einen trotzigen Ton an und sagte, der Iran werde „vor dem Feind nicht den Kopf beugen“, und die Aufnahme von Verhandlungen bedeute nicht, sich „Trumps Gier“ zu ergeben.

Der israelische Premierminister Benjamin Netanjahu sagte in einem Fernsehinterview außerdem, der Krieg dauere noch an, weil „noch mehr Arbeit zu erledigen sei“.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag zu Wochenbeginn um mehr als 5 % und erreichten damit den höchsten Stand seit mehreren Wochen. Grund dafür waren Befürchtungen über eine anhaltende Schließung der Straße von Hormuz und Unterbrechungen der Ölversorgung.

Es besteht kaum ein Zweifel daran, dass die höheren globalen Ölpreise die Sorgen über eine sich beschleunigende Inflation neu entfachen, was die Zentralbanken weltweit dazu veranlassen könnte, die Zinssätze kurzfristig anzuheben. Dies würde eine deutliche Abkehr von den Vorkriegserwartungen anhaltender Zinssenkungen oder stabiler Leitzinsen bedeuten.

US-Zinssätze

• Laut dem am Freitag veröffentlichten Halbjahresbericht der US-Notenbank Federal Reserve steht der andauernde Krieg mit dem Iran und seine Auswirkungen auf die Ölpreise und das Ölangebot ganz oben auf der Liste der Sorgen um die Finanzstabilität.

• Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 95 % ein, dass die US-Zinssätze bei der Juni-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 5 % liegt.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Kommentaren von Vertretern der Federal Reserve auch die Veröffentlichung weiterer US-Wirtschaftsdaten genau.

Goldaussichten

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte: „Die Hoffnungen auf ein baldiges Friedensabkommen schwinden derzeit, während der Goldpreis durch den erneuten Anstieg der Rohölpreise negativ beeinflusst wird.“

Waterer fügte hinzu: „Kurz- bis mittelfristig bleibt die Preisspanne von 4.400 bis 4.800 US-Dollar pro Unze weiterhin realistisch, solange wir in dieser Situation des Waffenstillstands ohne Friedensabkommen feststecken.“

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, erhöhten sich am Freitag um 0,51 Tonnen. Dies ist der zweite Anstieg in Folge und erhöht die Gesamtbestände auf 1.033,99 Tonnen.