Die Ölpreise sanken am Montag, da sich die Unruhen im Iran beruhigten und damit die Wahrscheinlichkeit eines US-Angriffs, der die Lieferungen des wichtigen Ölproduzenten unterbrechen könnte, abnahm. Gleichzeitig behielten die Märkte die eskalierenden Spannungen um Grönland genau im Auge.

Der Preis für Brent-Rohöl lag um 12:39 Uhr GMT bei 63,79 US-Dollar pro Barrel, ein Minus von 40 Cent bzw. 0,62 %.

Der Preis für US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) zur Lieferung im Februar fiel um 44 Cent bzw. rund 0,74 % auf 59,00 US-Dollar pro Barrel. Der Februar-Kontrakt läuft am Dienstag aus, während der stärker gehandelte März-Kontrakt bei 58,98 US-Dollar pro Barrel notierte, ein Minus von 36 Cent bzw. 0,61 %.

Yaniv Shah, Analyst bei Rystad Energy, sagte: „Nachdem die Sorgen um den Iran in den letzten Tagen aufgrund von Gerüchten über einen US-Angriff nachgelassen haben, konzentriert sich der Markt nun auf die Situation um Grönland und das potenzielle Ausmaß eines möglichen Konflikts zwischen den Vereinigten Staaten und Europa, da eine Eskalation zu einem Handelskrieg die Nachfrage beeinträchtigen könnte.“

Durch ein gewaltsames Vorgehen der iranischen Behörden wurden Proteste unterdrückt, die nach Angaben von Beamten 5.000 Todesopfer gefordert haben, während US-Präsident Donald Trump von früheren Interventionsdrohungen offenbar Abstand nahm.

Ein EU-Sprecher erklärte am Montag, dass sich die europäischen Staats- und Regierungschefs am Donnerstag in Brüssel zu einem Dringlichkeitsgipfel treffen werden, nachdem Trump gedroht hatte, gegen mehrere Länder der Europäischen Union neue Zölle zu verhängen, weil er die Kontrolle über Grönland fordert.

Am Samstag erklärte Trump, dass europäische Importe mit Zöllen belegt würden, bis die Vereinigten Staaten Grönland kaufen dürften. Damit verschärfte er den Streit um die Zukunft der riesigen arktischen Insel, die zu Dänemark gehört, weiter.

John Evans, Analyst bei PVM Oil Associates, ergänzte, dass die Märkte auch das Risiko von Schäden an der russischen Infrastruktur und der Versorgung mit Destillatkraftstoffen im Auge behalten. Gleichzeitig deuten Prognosen auf kälteres Wetter in Nordamerika und Europa hin, was – neben den Sorgen um den Iran – die Märkte weiterhin in Alarmbereitschaft versetzt.

Die US-Börsen sind am Montag wegen des Feiertags Martin Luther King Jr. Day geschlossen.

Unabhängig davon gab der kasachische Ölproduzent Tengizchevroil, der von Chevron geführt wird, am Montag bekannt, dass er die Produktion auf den Ölfeldern Tengiz und Korolev vorsorglich vorübergehend eingestellt habe, nachdem es Probleme mit den Stromverteilungssystemen gegeben hatte.

Der US-Dollar fiel am Montag, da Anleger, verunsichert durch die jüngsten Zolldrohungen von US-Präsident Donald Trump gegen Europa wegen Grönland, in einer breiten risikoscheuen Marktbewegung den japanischen Yen und den Schweizer Franken kauften.

Am Wochenende kündigte Trump an, ab dem 1. Februar zusätzliche Zölle in Höhe von 10 % auf Importe aus Dänemark, Norwegen, Schweden, Frankreich, Deutschland, den Niederlanden, Finnland und Großbritannien zu erheben, bis die Vereinigten Staaten Grönland kaufen dürfen.

Die Botschafter der Europäischen Union einigten sich am Sonntag darauf, ihre Bemühungen zu verstärken, Trump von der Verhängung der Zölle abzuhalten, und gleichzeitig Vergeltungsmaßnahmen vorzubereiten, falls die Zölle dennoch eingeführt werden sollten, so EU-Diplomaten.

Nach einem kurzen Rückgang im nächtlichen Handel erholten sich die europäischen Währungen, darunter Euro, Pfund Sterling und die nordischen Währungen. Auch der Schweizer Franken, traditionell ein sicherer Hafen, steuerte auf seinen größten Tagesgewinn gegenüber dem Dollar seit einem Monat zu.

Der Euro profitiert von der Dollarabneigung.

Der Euro drehte gegenüber dem frühen asiatischen Handel ins Minus und stieg bis zum Vormittagshandel in Europa um 0,2 % auf 1,1627 US-Dollar, während sich das Pfund Sterling in ähnlicher Weise erholte und um 0,1 % auf 1,339 US-Dollar zulegte.

Khoon Goh, Leiter der Asienforschung bei ANZ, sagte, dass man bei angedrohten Zöllen normalerweise mit einer Schwächung des Euro rechnen müsse.

„Wie wir aber auch im letzten Jahr gesehen haben, als die sogenannten ‚Befreiungstag‘-Zölle eingeführt wurden, führte dies auf den Devisenmärkten tendenziell zu einer Dollar-Schwäche, wann immer die politische Unsicherheit in den USA zunahm“, fügte er hinzu.

Zuvor hatten Investoren den Dollar abgestoßen, nachdem Trump im April weitreichende globale Zölle angekündigt hatte, was eine Vertrauenskrise in US-Vermögenswerte auslöste.

Obwohl am Montag ein Teil des Kapitals aus dem Dollar abgezogen wurde – vor allem in den Schweizer Franken als sicheren Hafen – sagten Analysten, dass eine schärfere Eskalation der Spannungen die Anleger wahrscheinlich wieder in Richtung der US-Währung treiben würde.

Jane Foley, Leiterin der Devisenstrategie bei der Rabobank, sagte, es sei verständlich, dass die Märkte über den Kursverfall des Dollars seit April besorgt seien, warnte aber davor, anzunehmen, dass der Status des Dollars als sicherer Hafen beendet sei.

„Selbst wenn Investoren außerhalb der USA beschließen, ihr Geld abzuziehen, wohin sollen sie es investieren?“, fragte sie. „Andere Märkte sind nicht groß genug, um es aufzunehmen. Die schiere Größe des US-Marktes bedeutet, dass US-Vermögenswerte immer einen Wert als sicherer Hafen haben.“

Der Yen bleibt im Interventionsgebiet

Der Dollar fiel im Tagesverlauf gegenüber dem Schweizer Franken um 0,5 % auf 0,7982 und gab auch gegenüber dem japanischen Yen, einem weiteren sicheren Hafen außerhalb der USA, leicht nach auf 158,055 Yen.

Die japanische Innenpolitik hat den Yen in den letzten Wochen belastet, da die Aussicht auf vorgezogene Neuwahlen die Erwartungen an zusätzliche Konjunkturmaßnahmen verstärkt hat. Da der Yen nahe seinem niedrigsten Stand seit Mitte 2024 notiert, ist das Risiko staatlicher Interventionen gestiegen, insbesondere nach den verbalen Warnungen aus Tokio in den vergangenen zwei Wochen.

Derek Halpenny, Leiter der globalen Marktforschung für EMEA bei MUFG, erklärte in einer Mitteilung, die Bank sei weiterhin skeptisch, ob Interventionen ohne unterstützende Fundamentaldaten nachhaltig erfolgreich sein könnten.

„Die Bewegungen des Yen sind heute sicherlich begrenzter“, fügte er hinzu.

Kryptowährungen, die oft als Gradmesser für die Risikobereitschaft gelten, gaben nach: Bitcoin fiel um etwa 3 % auf 92.740 US-Dollar, während Ethereum um mehr als 4 % auf 3.205 US-Dollar sank.

Die am Montag veröffentlichten Daten zeigten, dass Chinas Wirtschaft im vergangenen Jahr um 5,0 % gewachsen ist und damit das Ziel der Regierung erreicht hat. Dazu beigetragen hat ein Rekordanteil an der globalen Güternachfrage, der den schwachen Inlandsverbrauch ausglich.

Der Yuan stieg im Inlandshandel auf ein 32-Monats-Hoch von 6,9630 pro Dollar und ließ sich von gemischten Wirtschaftsdaten nicht beirren, nachdem die chinesische Zentralbank den höchsten täglichen Fixing-Kurs seit mehr als zwei Jahren festgelegt hatte.

Die Goldpreise an den europäischen Märkten stiegen am Montag und setzten damit ihren zweitägigen Aufwärtstrend fort. Sie erreichten ein neues Rekordhoch und näherten sich erstmals der Marke von über 4.700 US-Dollar pro Unze, was durch den aktuellen Rückgang des US-Dollars begünstigt wurde.

Die Nachfrage der Anleger nach sicheren Anlagen verstärkte sich angesichts der zunehmenden Spannungen, nachdem US-Präsident Donald Trump mit der Verhängung zusätzlicher Zölle gegen europäische Länder wegen des Grönlandstreits gedroht hatte.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Die Goldpreise stiegen um etwa 2,05 % auf 4.690,80 US-Dollar und erreichten damit den höchsten Stand seit Beginn der Handelssitzung. Der Tagestiefststand lag bei 4.596,69 US-Dollar.

• Bei der Abrechnung am Freitag fiel der Preis des Edelmetalls um 0,4 % und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge, bedingt durch Korrekturen und Gewinnmitnahmen.

• Die Goldpreise stiegen letzte Woche um 1,95 % und verzeichneten damit inmitten eskalierender globaler geopolitischer Spannungen den zweiten wöchentlichen Anstieg in Folge.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Montag um 0,3 % und entfernte sich damit von seinem Sechs-Wochen-Hoch. Dies spiegelt die allgemeine Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Neben Gewinnmitnahmen geriet der US-Dollar aufgrund der Verunsicherung der Anleger infolge der Drohungen von Präsident Trump, zusätzliche Zölle auf Europa zu erheben, unter Druck.

Bekanntlich macht ein schwächerer US-Dollar Goldbarren, die in Dollar gehandelt werden, für Inhaber anderer Währungen attraktiver.

Trumps Drohungen mit Zöllen

Am Wochenende kündigte Trump an, ab dem 1. Februar einen zusätzlichen Zoll von 10 % auf Importe aus Dänemark, Norwegen, Schweden, Frankreich, Deutschland, den Niederlanden, Finnland und Großbritannien zu erheben, bis die Vereinigten Staaten Grönland kaufen dürfen.

Die wichtigsten EU-Länder verurteilten am Sonntag die angedrohten Zölle im Grönlandkonflikt und bezeichneten sie als Erpressung. Frankreich schlug daraufhin eine Reihe beispielloser wirtschaftlicher Gegenmaßnahmen vor.

EU-Diplomaten gaben bekannt, dass die Botschafter des Staatenbundes am Sonntag eine vorläufige Einigung erzielt haben, um die Bemühungen zur Abwendung von Zöllen gegen europäische Verbündete zu intensivieren.

US-Zinssätze

• Laut dem CME FedWatch-Tool der CME Group liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert bleiben, derzeit bei 95 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 5 % liegt.

• Investoren preisen derzeit zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe des kommenden Jahres ein, während die Prognosen der Federal Reserve auf eine einzige Senkung um 25 Basispunkte hindeuten.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die bevorstehenden Veröffentlichungen der US-Wirtschaftsdaten genau.

Goldaussichten

Matt Simpson, Senior Analyst bei StoneX, sagte, dass geopolitische Spannungen Goldinvestoren zusätzlichen Rückenwind gegeben und das gelbe Metall auf neue Rekordniveaus getrieben hätten.

Simpson fügte hinzu, dass mit Trumps Hinzunahme von Zöllen deutlich geworden sei, dass seine Drohung in Bezug auf Grönland real sei und dass die Märkte möglicherweise einen Schritt näher an die Aushöhlung des NATO-Zusammenhalts und tiefere politische Ungleichgewichte in Europa heranrücken.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, stiegen am Donnerstag um etwa 10,87 Tonnen. Dies war der zweite tägliche Anstieg in Folge und der größte Zufluss an einem einzigen Tag seit dem 22. Dezember. Die Gesamtbestände erreichten damit 1.085,67 Tonnen – den höchsten Stand seit dem 3. Mai 2022.

Der Euro legte am Montag zu Wochenbeginn an den europäischen Märkten gegenüber einem Währungskorb zu und erholte sich damit von seinem Zweimonatstief, das er zuvor im asiatischen Handel gegenüber dem US-Dollar erreicht hatte. Unterstützt wurde diese Entwicklung durch den negativen Druck auf die US-Währung, nachdem Präsident Donald Trump im Rahmen seiner Bemühungen um die Kontrolle Grönlands mit Zöllen auf europäische Waren gedroht hatte.

Da der Inflationsdruck auf die EZB nachlässt, haben sich die Erwartungen an mindestens eine Zinssenkung in Europa in diesem Jahr verstärkt. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Märkte auf weitere Wirtschaftsdaten aus der Eurozone.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um etwa 0,4 % auf 1,1638, nach dem Schlusskurs vom Freitag von 1,1595, nachdem er ein Tief von 1,1576 erreicht hatte – den niedrigsten Stand seit dem 28. November.

• Der Euro schloss den Freitagshandel mit einem Minus von 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge, nachdem starke US-Wirtschaftsdaten veröffentlicht worden waren.

• Letzte Woche verlor der Euro gegenüber dem Dollar 0,35 % und verzeichnete damit den dritten wöchentlichen Verlust in Folge, vor dem Hintergrund steigender Erwartungen auf Zinssenkungen in Europa in diesem Jahr.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Montag um 0,3 % und entfernte sich damit von seinem Sechs-Wochen-Hoch. Dies spiegelt die allgemeine Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Neben Gewinnmitnahmen geriet der Dollar aufgrund von Anlegerbedenken unter Druck, nachdem US-Präsident Donald Trump mit der Verhängung zusätzlicher Zölle gegen Europa gedroht hatte.

Am Wochenende kündigte Trump an, ab dem 1. Februar einen zusätzlichen Zoll von 10 % auf Importe von Waren aus Dänemark, Norwegen, Schweden, Frankreich, Deutschland, den Niederlanden, Finnland und Großbritannien zu erheben, bis die Vereinigten Staaten Grönland kaufen dürfen.

Die wichtigsten EU-Länder verurteilten am Sonntag die angedrohten Zölle im Grönlandkonflikt und bezeichneten sie als Erpressung. Frankreich schlug daraufhin eine Reihe bisher unangefochtener wirtschaftlicher Gegenmaßnahmen vor.

Europäische Zinssätze

• Jüngste Daten aus Europa zeigten im Dezember eine Verlangsamung der Gesamtinflation, was die nachlassenden Inflationsdrücke für die Europäische Zentralbank unterstreicht.

• Nach Veröffentlichung dieser Daten stieg die im Geldmarkt eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Senkung der europäischen Zinssätze durch die EZB um etwa 25 Basispunkte im Februar von 10 % auf 25 %.

• Händler haben ihre Erwartungen, dass die EZB die Zinssätze das ganze Jahr über unverändert lässt, auf mindestens eine Zinssenkung um 25 Basispunkte revidiert.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Wirtschaftsdaten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen.

Ansichten und Analysen

Khoon Goh, Leiter der Asienforschung bei ANZ, erklärte, dass angedrohte Zölle normalerweise zu einer Schwächung des Euro führen würden. Wie jedoch bereits im letzten Jahr bei der Einführung der Zölle zum „Tag der Befreiung“ zu beobachten war, wirkte sich dies auf den Devisenmärkten tendenziell eher auf eine Dollar-Schwäche aus, da die Unsicherheit hinsichtlich der US-Politik zunahm.

Goh fügte hinzu, dass zwar einige argumentieren könnten, Zölle bedrohten Europa, aber der US-Dollar die größere Last trage, da die Märkte eine höhere politische Risikoprämie im Zusammenhang mit der US-Währung einpreisten.