Die Goldpreise fielen am Dienstag im europäischen Handel um 2,5 % und verschärften damit die Verluste zum zweiten Mal in Folge. Sie erreichten den niedrigsten Stand seit zwei Wochen, was auf eine schwächere Nachfrage nach sicheren Anlagen infolge der jüngsten politischen Entwicklungen sowie auf einen stärkeren US-Dollar am Devisenmarkt zurückzuführen ist.

Die starken Daten vom US-Arbeitsmarkt haben die Wahrscheinlichkeit verringert, dass die Federal Reserve im nächsten März die US-Zinsen senken wird, da die Märkte im Laufe dieses Jahres weitere Erkenntnisse über den geldpolitischen Kurs erwarten.

Preisübersicht

•Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 2,7 % auf 4.859,43 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.993,24 US-Dollar, und erreichte ein Hoch von 5.000,83 US-Dollar.

•Bei der Abrechnung am Montag gaben die Goldpreise um etwa 1,0 % nach. Dies war der zweite Verlust in den letzten drei Handelstagen und erfolgte im Rahmen von Korrektur- und Gewinnmitnahmebewegungen vom Zweiwochenhoch bei 5.119,21 US-Dollar pro Unze.

Politische Entwicklungen

US-Präsident Donald Trump erklärte am Montag, er werde sich „indirekt“ an den für Dienstag in Genf anberaumten Gesprächen zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten über das iranische Atomprogramm beteiligen. Trump fügte hinzu, er glaube, Teheran wolle eine Einigung erzielen.

Vertreter der Ukraine und Russlands treffen sich am Dienstag und Mittwoch in Genf zu einer neuen Runde der von den USA vermittelten Friedensgespräche, die sich laut Kreml voraussichtlich auf territoriale Fragen konzentrieren werden.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Dienstag um etwa 0,2 % und setzte damit seine Gewinne den zweiten Handelstag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Bekanntlich macht ein stärkerer US-Dollar auf Dollar lautendes Goldbarren für Käufer, die andere Währungen halten, weniger attraktiv.

Die in der vergangenen Woche veröffentlichten starken US-Arbeitsmarktdaten haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Federal Reserve im März verringert.

US-Zinssätze

•Der Präsident der Chicagoer Fed, Austan Goolsbee, sagte am Freitag, dass die Zinssätze sinken könnten, wies aber darauf hin, dass die Inflation im Dienstleistungssektor weiterhin hoch sei.

•Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert bleiben, bei 90 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Senkung um 25 Basispunkte bei 10 % liegt.

•Um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, beobachten die Anleger aufmerksam die Veröffentlichung weiterer US-Wirtschaftsdaten sowie das Protokoll der letzten Sitzung der Federal Reserve.

Goldaussichten

Marktstratege Ilya Spivak sagte, dass ein signifikanter Anstieg der Goldpreise unwahrscheinlich sei, da die geopolitischen Risiken sich offenbar nicht wesentlich verschärfen würden.

Spivak fügte hinzu, dass die Protokolle des Offenmarktausschusses der Federal Reserve sowie Signale über die zukünftige Ausrichtung der Federal Reserve wichtige Indikatoren für die Goldpreise sein werden.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des größten goldgedeckten ETFs der Welt, blieben am Montag unverändert bei insgesamt 1.077,04 Tonnen.

Das britische Pfund gab am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und bewegte sich damit den zweiten Tag in Folge im negativen Bereich gegenüber dem US-Dollar, da sich die Händler weiterhin auf den Kauf der US-Währung konzentrierten, nachdem die Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve im März gesunken waren.

Das Pfund steht zudem unter Druck durch die hohe Erwartung, dass die Bank of England die Zinsen im März senken wird. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten Anleger auf wichtige Daten zum britischen Arbeitsmarkt, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden.

Preisübersicht

• Britischer Pfundkurs heute: Das Pfund fiel gegenüber dem Dollar um 0,2 % auf 1,3604, von einem Eröffnungskurs von 1,3633, und erreichte ein Hoch von 1,3635.

• Das Pfund verlor am Montag gegenüber dem Dollar 0,2 % und verzeichnete damit den vierten Verlust in den letzten fünf Tagen. Grund dafür waren Spekulationen über die Zinssätze in Großbritannien.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Dienstag um mehr als 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Die in der vergangenen Woche veröffentlichten starken US-Arbeitsmarktdaten haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Federal Reserve im März verringert.

Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinsen bei der März-Sitzung unverändert bleiben, derzeit bei rund 90 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei knapp 10 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, achten die Anleger diese Woche neben mehreren wichtigen US-Wirtschaftsdaten auch auf das Protokoll der letzten Sitzung der Federal Reserve.

Zinssätze im Vereinigten Königreich

• Nach der Sitzung der Bank von England in der vergangenen Woche erhöhten die Händler ihre Wetten auf die Wiederaufnahme des geldpolitischen Lockerungszyklus und auf eine Senkung der Zinssätze.

• Die Marktpreise für eine Zinssenkung der Bank of England um 25 Basispunkte bei der März-Sitzung liegen derzeit bei über 60 %.

Britischer Arbeitsmarkt

Um die oben genannten Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, warten die Anleger auf wichtige Daten vom britischen Arbeitsmarkt, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden, darunter die Anträge auf Arbeitslosenhilfe im Januar sowie die Arbeitslosenquote und die Daten zu den Durchschnittslöhnen für Dezember.

Ausblick für das britische Pfund

Wir bei Economies.com gehen davon aus: Sollten die Daten vom britischen Arbeitsmarkt weniger positiv ausfallen als von den Märkten erwartet, steigt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Bank of England im März, was zu weiterem Abwärtsdruck auf das britische Pfund führen würde.

Der japanische Yen legte am Dienstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen zu und setzte damit die Gewinne fort, die gestern gegenüber dem US-Dollar kurzzeitig unterbrochen worden waren. Er näherte sich wieder einem Zweiwochenhoch, da Optimismus hinsichtlich der Wirtschaftspolitik der japanischen Premierministerin Sanae Takaichi geäußert wurde, die voraussichtlich nicht auf übermäßige fiskalische Anreize setzen wird.

Da die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Bank von Japan bei ihrer März-Sitzung schwinden, warten die Anleger auf weitere Indikatoren und Signale, die die Argumente für eine geldpolitische Straffung bei der April-Sitzung stärken könnten, wobei sie sich insbesondere auf Inflation, Löhne und die Entwicklung der Landeswährung konzentrieren.

Preisübersicht

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,35 % auf 152,99 Yen, von einem Eröffnungskurs von 153,51 Yen, und erreichte ein Hoch von 153,75 Yen.

• Der Yen schloss am Montag mit einem Minus von 0,6 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Tagesverlust seit sechs Tagen. Dies geschah im Rahmen von Korrektur- und Gewinnmitnahmebewegungen vom Zweiwochenhoch bei 152,27 Yen.

• Abgesehen von Gewinnmitnahmen schwächte sich der Yen ab, nachdem Daten zeigten, dass das japanische Wirtschaftswachstum im letzten Quartal des vergangenen Jahres hinter den Erwartungen zurückblieb.

Takaichis Politik

Ein Treffen zwischen Premierministerin Sanae Takaichi und dem Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, endete mit einer stillschweigenden Übereinkunft, die die Unabhängigkeit der Zentralbank mit der neuen Wirtschaftspolitik in Einklang bringt. Beide Seiten betonten die Wichtigkeit einer engen Abstimmung, um ein nachfrageorientiertes, nachhaltiges Wachstum zu erzielen und gleichzeitig starke Schwankungen am Devisenmarkt zu vermeiden.

Obwohl Ueda das Recht der Bank betonte, die Geldpolitik auf Grundlage eingehender Daten anzupassen, war der Ton des Treffens eher von Geduld geprägt. Dies signalisierte den Märkten, dass die Bank von Japan die Zinsen möglicherweise nicht vorschnell anheben wird, bevor sie die Wirksamkeit der fiskalischen Konjunkturprogramme der Regierung bestätigt hat, was die Stabilität des sogenannten „Takaichi-Handels“ kurzfristig unterstützt.

Takaichi präsentierte Einzelheiten ihres fiskalpolitischen Programms „intelligente Konjunkturimpulse“ und erklärte, dass dieses auf disziplinierten Berechnungen basiere und nicht auf unkontrollierte Inflation, sondern auf die Stärkung des Wirtschaftswachstums abziele. Die Präsentation schien darauf abzuzielen, Uedas Bedenken hinsichtlich der Tragfähigkeit der Staatsverschuldung zu zerstreuen.

Japanische Zinssätze

• Die Marktpreise für eine Zinserhöhung der Bank von Japan um 25 Basispunkte bei der März-Sitzung liegen derzeit unter 10 %.

• Der Marktpreis für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der April-Sitzung liegt derzeit bei rund 50%.

• Um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan.

Die Ölpreise stiegen am Montag um etwa 1 %, da die Anleger die Auswirkungen der bevorstehenden Gespräche zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran zur Deeskalation bewerteten, während gleichzeitig höhere Fördermengen des OPEC+-Bündnisses erwartet wurden.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen um 0,90 US-Dollar bzw. 1,33 % auf 68,65 US-Dollar pro Barrel. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) kletterte bis 14:14 Uhr Ostküstenzeit (19:14 Uhr GMT) auf 63,75 US-Dollar pro Barrel, ein Plus von 0,86 US-Dollar bzw. 1,37 %. Aufgrund des Feiertags „Presidents’ Day“ wurde am Montag kein offizieller Abrechnungspreis für den US-Kontrakt veröffentlicht.

Beide Referenzsorten verzeichneten letzte Woche wöchentliche Verluste, wobei Brent um etwa 0,5 % und WTI um 1 % nachgab, nachdem US-Präsident Donald Trump erklärt hatte, Washington könne innerhalb des nächsten Monats eine Einigung mit Teheran erzielen.

Die USA und der Iran werden am Dienstag in Genf eine zweite Gesprächsrunde zum iranischen Atomprogramm abhalten. Im Vorfeld dieser Gespräche traf sich der iranische Außenminister am Montag mit dem Leiter der Internationalen Atomenergie-Organisation (IAEO), der UN-Organisation, die für die Überwachung nuklearer Aktivitäten zuständig ist.

Laut Berichten, die sich auf einen iranischen Diplomaten berufen, strebt Teheran ein Atomabkommen mit Washington an, das beiden Seiten wirtschaftliche Vorteile bringt. Die Gespräche umfassen Investitionen in den Energie- und Bergbausektor sowie den Kauf von Flugzeugen.

Andererseits teilten US-Beamte Reuters mit, dass sich die Vereinigten Staaten auf die Möglichkeit einer längerfristigen Militärkampagne vorbereiten, falls die Gespräche scheitern sollten, während die iranischen Revolutionsgarden warnten, dass Angriffe auf iranisches Territorium Vergeltungsmaßnahmen gegen US-Militärstützpunkte auslösen könnten.

Während geopolitische Spannungen die Preise stützen, wirkt die OPEC+ als Gegengewicht, da das Bündnis auf seinem Treffen am 1. März nach einer dreimonatigen Pause dazu tendiert, die Produktionssteigerungen ab April wieder aufzunehmen.

Laut Giovanni Staunovo, Öl-Analyst bei UBS, wurden die Preise auch durch die anhaltend starke Nachfrage nach chinesischem Rohöl sowie durch einige Störungen bei den Ölexporten gestützt.

Schifffahrtsdaten und Händlerschätzungen zeigten, dass Chinas Importe von russischem Öl im Februar den dritten Monat in Folge auf einen neuen Rekordwert steigen dürften, nachdem Indien seine Käufe unter dem Druck der USA reduziert hatte.