Die Goldpreise stiegen am Donnerstag im europäischen Handel um mehr als 1 % und steuerten auf ihren zweiten Anstieg innerhalb von drei Handelstagen zu. Unterstützt wurde der Preisanstieg durch einen schwächeren US-Dollar und niedrigere Ölpreise. Dieser Anstieg folgte auf die im Südlibanon erzielte Waffenstillstandsvereinbarung, die die Erwartungen bestärkte, dass sich die USA und der Iran einer umfassenderen Friedensvereinbarung annähern könnten.

Wenn die Ölpreise weiter sinken, dürfte der Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Federal Reserve nachlassen, wodurch die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in den USA im Dezember sinkt.

Preisübersicht

• Der Goldpreis stieg um 1,1 % auf 4.484,08 US-Dollar, nach einem Eröffnungskurs von 4.434,81 US-Dollar. Das Tagestief lag bei 4.424,23 US-Dollar.

• Bei Handelsschluss am Mittwoch fiel der Goldpreis um 1,2 Prozent, da erneute militärische Spannungen in der Golfregion die Nachfrage nach sicheren Anlagen erhöhten. Am Vortag hatte das Edelmetall noch um 0,1 Prozent zugelegt.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Donnerstag um 0,2 % und gab damit von seinem Zweimonatshoch von 99,55 nach. Er steuerte auf seinen ersten Verlust seit vier Handelstagen zu, was die Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelte.

Zusätzlich zu Gewinnmitnahmen geriet der Dollar unter Druck, da sich die Risikostimmung nach der Bekanntgabe eines von den USA vermittelten Waffenstillstandsabkommens zwischen der Hisbollah und Israel verbesserte.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise sanken am Donnerstag um mehr als 2,0 % und gaben damit von ihrem Höchststand seit fast zwei Wochen nach. Es war der erste Tagesverlust seit vier Handelstagen.

Der Rückgang spiegelt den wachsenden Optimismus wider, dass die Vereinigten Staaten und der Iran ein Friedensabkommen erzielen könnten, das auch die Wiedereröffnung der Straße von Hormuz beinhaltet.

Entwicklungen im Iran-Krieg

• Die Trump-Regierung gab am späten Mittwoch bekannt, dass Israel und der Libanon sich auf einen Waffenstillstand zur Beendigung der Kampfhandlungen geeinigt hätten, was die Hoffnungen auf ein umfassenderes Abkommen stärkte, das den Iran-Konflikt beenden könnte.

Trump erklärte, der Iran habe zugestimmt, auf Atomwaffen zu verzichten, warnte aber gleichzeitig, dass sich seine Position noch ändern könne. Er fügte hinzu, die Straße von Hormus werde „unverzüglich“ wieder geöffnet, sobald der Iran das Abkommen unterzeichnet habe.

• Das von den Republikanern kontrollierte US-Repräsentantenhaus verabschiedete am Mittwoch eine Resolution, die Präsident Donald Trump daran hindern soll, den Krieg gegen den Iran fortzusetzen.

US-Zinssätze

• John Williams, Präsident der Federal Reserve Bank von New York, sagte, er gehe nicht davon aus, dass die Inflationsrisiken aufgrund des Nahostkonflikts von langer Dauer sein würden, und bekräftigte, dass es derzeit keine Notwendigkeit gebe, den Kurs der Geldpolitik zu ändern.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve bei der Dezember-Sitzung von 59 % auf 55 % gesunken.

• Die Märkte preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 96 % ein, dass die Zinssätze bei der Juni-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 4 % liegt.

• Die Anleger beobachten weiterhin die eingehenden US-Wirtschaftsdaten und die Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve, um ihre Zinserwartungen neu zu bewerten.

• Die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenhilfe werden im Laufe des Donnerstags erwartet, während der US-Arbeitsmarktbericht für Mai am Freitag veröffentlicht wird.

Goldaussichten

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, erklärte, der Goldpreis werde weiterhin stark von den Schwankungen des US-Dollars und der Ölpreise beeinflusst, da das Edelmetall tendenziell profitiere, wenn beide fallen. Er fügte hinzu, die Aufrechterhaltung der aktuellen Aufwärtsdynamik hänge von einer anhaltend positiven Entwicklung der Beziehungen zwischen den USA und dem Iran ab.

Matt Simpson, Senior-Marktanalyst bei StoneX, glaubt nicht, dass der allgemeine Aufwärtstrend beendet ist, merkte aber an, dass eine marktweite Korrektur notwendig erscheint. Er erwartet für den Rest des Jahres erhebliche Volatilität, bleibt aber optimistisch und geht davon aus, dass der Goldpreis bis Jahresende die Marke von 5.000 US-Dollar erreichen könnte.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Mittwoch um 1,14 Tonnen und verzeichneten damit den fünften Rückgang in Folge. Die Gesamtbestände fielen auf 1.026,86 Tonnen – den niedrigsten Stand seit dem 15. Oktober 2025.

Der Euro legte am Donnerstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und steuert auf seinen ersten Gewinn seit vier Handelstagen gegenüber dem US-Dollar zu. Unterstützt wird dies durch eine verbesserte Risikostimmung aufgrund wachsender Hoffnungen auf ein Friedensabkommen, das den Konflikt im Nahen Osten beenden könnte, insbesondere nach der Ankündigung eines von den USA vermittelten Waffenstillstands zwischen der Hisbollah und Israel.

Die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank im Laufe dieses Monats haben sich ebenfalls verstärkt, insbesondere nachdem jüngste Daten aus der Eurozone zeigten, dass sich die Inflation im letzten Monat aufgrund höherer Energie- und Dienstleistungspreise beschleunigt hat.

Preisübersicht

• Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um etwa 0,15 % auf 1,1613 US-Dollar, nach einem Eröffnungskurs von 1,1597 US-Dollar. Das Tagestief lag bei 1,1595 US-Dollar.

• Der Euro schloss am Mittwoch mit einem Minus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesverlust in Folge. Grund dafür waren militärische Auseinandersetzungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie iranische Angriffe auf Kuwait und Bahrain.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Donnerstag um rund 0,15 % und gab damit von seinem Zweimonatshoch von 99,55 nach. Er steuerte auf seinen ersten Verlust seit vier Handelstagen zu, was einen Rückgang der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen widerspiegelte.

Neben Gewinnmitnahmen schwächte sich der Dollar ab, da sich die Risikobereitschaft nach der Nachricht verbesserte, dass die US-Vermittlung erfolgreich ein Waffenstillstandsabkommen zwischen der Hisbollah und Israel erzielt hatte.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise fielen am Donnerstag um etwa 1,5 Prozent und gaben damit nach, nachdem sie ihren Höchststand seit fast zwei Wochen erreicht hatten. Sie steuerten auf ihren ersten Tagesverlust seit vier Handelstagen zu.

Der Rückgang erfolgt inmitten eines wachsenden Optimismus, dass die Vereinigten Staaten und der Iran ein umfassenderes Friedensabkommen erzielen könnten, das auch die Wiedereröffnung der Straße von Hormuz beinhalten würde.

Entwicklungen im Iran-Krieg

• Die Trump-Regierung gab am späten Mittwoch bekannt, dass Israel und der Libanon sich auf einen Waffenstillstand zur Beendigung der Kampfhandlungen geeinigt hätten, was die Hoffnungen auf ein umfassenderes Abkommen zur Beilegung des Iran-Konflikts stärkte.

Trump erklärte, der Iran habe zugestimmt, auf Atomwaffen zu verzichten, schränkte aber gleichzeitig ein, dass sich seine Position noch ändern könne. Er gab außerdem an, die Straße von Hormus werde „unverzüglich“ wieder geöffnet, sobald der Iran das Abkommen unterzeichnet habe.

• Das von den Republikanern kontrollierte US-Repräsentantenhaus verabschiedete am Mittwoch eine Resolution, die Präsident Donald Trump daran hindern soll, den Krieg gegen den Iran fortzusetzen.

Europäische Zinssätze

• Die diese Woche veröffentlichten Daten zeigten, dass sich die Inflation in der Eurozone im letzten Monat beschleunigt hat, angetrieben durch steigende Energie- und Dienstleistungspreise im Zusammenhang mit den Auswirkungen des Iran-Konflikts.

• Nach Bekanntwerden dieser Zahlen erhöhten die Geldmärkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Juni von 90 % auf 95 %.

• Quellen von Reuters zufolge ist es sehr wahrscheinlich, dass die EZB die Zinssätze im Juni anheben wird, da sich die Inflationserwartungen in Richtung eines unerwünschten Szenarios bewegen.

Der japanische Yen legte am Donnerstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen zu und erholte sich damit von einem Fünfwochentief gegenüber dem US-Dollar. Er steuerte auf seinen ersten Kursgewinn seit vier Handelstagen zu. Unterstützt wurde die Bewegung durch Schnäppchenkäufe, nachdem die Währung in eine Spanne gefallen war, die allgemein als potenzieller Auslöser für ein Eingreifen der japanischen Behörden nahe der Marke von 160 Yen angesehen wurde.

Unterdessen gab der US-Dollar von seinem höchsten Stand seit zwei Monaten nach, während die globalen Ölpreise sanken, da die Hoffnungen auf ein Friedensabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran wuchsen, insbesondere nach der Ankündigung eines von den USA vermittelten Waffenstillstands zwischen der Hisbollah und Israel.

Preisübersicht

• Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,15 % auf 159,83 Yen, nach einem Eröffnungskurs von 160,06 Yen, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 160,08 Yen erreicht hatte.

• Der Yen schloss den Mittwoch mit einem Minus von 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesverlust in Folge. Er erreichte inmitten eskalierender militärischer Spannungen in der Golfregion ein Fünfwochentief von 160,09 Yen.

Die 160-Yen-Schwelle

Die japanischen Behörden beobachten die Entwicklungen am Devisenmarkt weiterhin genau, insbesondere da der Yen um die wichtige Marke von 160 Yen pro Dollar gehandelt wird, die seit langem als Schwellenwert gilt, der erneute Interventionen zur Stützung der Währung auslösen könnte.

Reuters berichtete bereits, dass Tokio Ende April und Anfang Mai mehrfach intervenierte, um den Yen-Verfall zu stoppen. Die Erholung der Währung erwies sich jedoch als kurzlebig. Damals erreichte der Wechselkurs mit 159,25 Yen pro Dollar den niedrigsten Stand seit dem 30. April.

Japanische Beamte haben vor übermäßiger Volatilität des Yen gewarnt und angedeutet, dass die Behörden bei ungeordneten Marktbewegungen gegebenenfalls entschiedene Maßnahmen ergreifen könnten.

Finanzministerin Satsuki Katayama bekräftigte, dass die Regierung „bereit ist, angemessene Maßnahmen zu ergreifen“, falls es auf den Devisenmärkten zu übermäßigen oder spekulativen Bewegungen kommen sollte.

Japanische Zinssätze

• Der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, sagte am Mittwoch, dass die Zentralbank angesichts der wirtschaftlichen Entwicklungen und der Inflation die Zinssätze weiterhin anheben müsse.

• Ueda merkte an, dass die Aufwärtsrisiken für die Preise größer als die Abwärtsrisiken zu sein scheinen und sich möglicherweise schneller realisieren könnten als erwartet.

• Nach diesen Äußerungen stieg die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Juni-Sitzung der Bank von Japan von 65 % auf 80 %.

• Die Bank von Japan trifft sich planmäßig am 15. und 16. Juni, um die Geldpolitik zu überprüfen und die Entwicklungen in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt zu bewerten.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Donnerstag um rund 0,15 % und gab damit von seinem Zweimonatshoch von 99,55 nach. Er steuerte auf seinen ersten Verlust seit vier Handelstagen zu, was die schwächere Performance gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen widerspiegelte.

Neben Gewinnmitnahmen geriet der Dollar unter Druck, da sich die Risikobereitschaft nach der Bekanntgabe verbesserte, dass die US-Vermittlung erfolgreich ein Waffenstillstandsabkommen zwischen der Hisbollah und Israel erzielt hatte.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise sanken am Donnerstag um etwa 1,5 % und entfernten sich damit von ihren Höchstständen seit fast zwei Wochen. Sie steuerten auf ihren ersten Tagesverlust seit vier Handelstagen zu.

Der Rückgang wurde durch den wachsenden Optimismus ausgelöst, dass die Vereinigten Staaten und der Iran ein Friedensabkommen erzielen könnten, das auch die Wiedereröffnung der Straße von Hormuz beinhalten würde.

Entwicklungen im Iran-Krieg

• Die Trump-Regierung gab am späten Mittwoch bekannt, dass Israel und der Libanon sich auf einen Waffenstillstand zur Beendigung der Kampfhandlungen geeinigt hätten, was die Hoffnungen auf ein umfassenderes Abkommen zur Beendigung des Iran-bezogenen Konflikts stärkte.

Trump erklärte, der Iran habe zugestimmt, auf Atomwaffen zu verzichten, warnte aber gleichzeitig, dass sich seine Position noch ändern könne. Er sagte außerdem, die Straße von Hormus werde „unverzüglich“ wieder geöffnet, sobald der Iran das Abkommen unterzeichnet habe.

• Das von den Republikanern kontrollierte US-Repräsentantenhaus verabschiedete am Mittwoch eine Resolution, die Präsident Donald Trump daran hindern soll, den Krieg gegen den Iran fortzusetzen.

Die US-Aktienkurse gaben am Mittwoch nach und fielen von ihren Rekordhochs zurück, da die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten und die steigenden Rohölpreise Inflationsängste schürten und die Anleger zu Gewinnmitnahmen veranlassten.

Marktentwicklung

Der Dow Jones Industrial Average fiel um 620,72 Punkte bzw. 1,21 % und schloss bei 50.687,07 Punkten. Der S&P 500 sank um 56,06 Punkte bzw. 0,74 % auf 7.553,72 Punkte, während der Nasdaq Composite um 239,92 Punkte bzw. 0,89 % auf 26.853,98 Punkte nachgab.

Alle drei wichtigen US-Indizes schlossen im Minus, belastet durch Verluste im Finanz- und Technologiesektor. Der Russell 2000 Small-Cap-Index entwickelte sich schwächer als seine Large-Cap-Pendants.

Der Philadelphia Semiconductor Index legte hingegen um 1,4 % zu und signalisierte damit die anhaltende Begeisterung für künstliche Intelligenz. Allerdings schlossen sechs der sogenannten „Magnificent Seven“-Aktien aus dem KI-Sektor im Minus; lediglich Meta Platforms verzeichnete mit einem Plus von 4,2 % einen Kursgewinn.

Ross Mayfield, Investmentstrategieanalyst bei Baird in Louisville, Kentucky, erklärte, KI-Aktien würden in einer eigenen Welt gehandelt und makroökonomische und geopolitische Risiken innerhalb gewisser Grenzen weitgehend ignorieren. Er fügte hinzu, dass Anleger diese Aktien weiterhin bevorzugen, insbesondere an Tagen, an denen der Gesamtmarkt weniger attraktiv erscheine.

Der Software- und Dienstleistungsindex sank um 4 %, nachdem er in den letzten Monaten aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen künstlicher Intelligenz auf den Sektor unter Druck geraten war.

Spannungen im Nahen Osten

Die Spannungen im Nahen Osten verschärften sich, als die Vereinigten Staaten und der Iran eine neue Runde von Luftangriffen austauschten und damit einen ohnehin schon brüchigen Waffenstillstand auf die Probe stellten.

Die gestiegenen Ölpreise schürten die Befürchtung, dass höhere Energiekosten zu einer breiter angelegten und länger anhaltenden Inflationswelle führen könnten.

Bill Northey, Chief Investment Officer bei US Bank Wealth Management in Montana, sagte, der Markt sei weiterhin hin- und hergerissen zwischen starken wirtschaftlichen Fundamentaldaten der USA und der Sorge, dass ein langwieriger Konflikt im Nahen Osten Abwärtsrisiken bergen könnte.

Er fügte hinzu, dass der Schlüsselfaktor für die Inflationserwartungen die Dauer der Schließung der Straße von Hormuz sei, und merkte an, dass eine länger andauernde Unterbrechung die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen der Federal Reserve im Jahr 2026 verringern würde.

Laut dem FedWatch Tool der CME preisen die Finanzmärkte nun eine Wahrscheinlichkeit von 41,1 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve nach der Dezember-Sitzung ein, gegenüber nur 9,1 % vor einem Monat.

Unterdessen bekräftigte John Williams, Präsident der Federal Reserve Bank von New York, dass die Zentralbank trotz der Aufwärtsrisiken für die Inflation die Zinssätze nicht anpassen müsse, und argumentierte, dass die Geldpolitik nach wie vor „richtig“ sei.

Die Wirtschaftsdaten zeigten, dass der US-Arbeitsmarkt stabil blieb und der Dienstleistungssektor weiter expandierte. Allerdings blieben die Inputkosten hoch, während die Investitionspläne der Unternehmen angesichts steigender Energiepreise und anhaltender geopolitischer Unsicherheit verhalten ausfielen.

Der Beige Book der US-Notenbank Federal Reserve zeigte ebenfalls, dass sich die Wirtschaftstätigkeit in den letzten Wochen beschleunigt hat, während die Beschäftigung weitgehend stabil blieb. Die Auswirkungen der kriegsbedingt höheren Energiepreise wurden jedoch als weitreichend beschrieben.

Unter den elf Hauptsektoren des S&P 500 verzeichneten Technologie- und Finanzwerte die stärksten Rückgänge, während Energiewerte dank höherer Ölpreise besser abschnitten.

Im Halbleitersektor legten die Aktien von Marvell, Intel, Qualcomm und Sandisk zwischen 3,7 % und 6,7 % zu.

Broadcom verzeichnete jedoch nach Bekanntgabe der Geschäftszahlen im nachbörslichen Handel einen Kursrückgang von 4,5 %.

GameStop legte um 6 % zu, nachdem das Unternehmen, das ursprünglich als Meme-Aktie bekannt wurde, höhere Quartalsumsätze gemeldet und ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 2 Milliarden Dollar angekündigt hatte.

Gleichzeitig teilten Quellen Reuters am Dienstag mit, dass Elon Musks SpaceX plant, den Ausgabepreis für seinen Börsengang auf 135 US-Dollar pro Aktie festzulegen und damit einen Rekordbetrag von 75 Milliarden US-Dollar einzunehmen.

Der S&P 500 verzeichnete 33 neue 52-Wochen-Hochs und 19 neue Tiefs, während der Nasdaq 90 neue Hochs und 137 neue Tiefs erreichte.

Das Handelsvolumen an den US-Börsen belief sich auf insgesamt 19,81 Milliarden Aktien, verglichen mit einem Durchschnitt von 20,12 Milliarden Aktien in den vorangegangenen 20 vollständigen Handelstagen.