Die Goldpreise stiegen am Montag im europäischen Handel um mehr als 1,5 % und erholten sich damit von einem Wochentief. Sie steuerten auf ihren ersten Anstieg seit vier Handelstagen zu, unterstützt durch niedrigere globale Ölpreise infolge von Fortschritten bei den Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in der Schweiz.

Da die Märkte die Möglichkeit einer Zinserhöhung in den USA in diesem Jahr bereits stark eingepreist haben, insbesondere nach der jüngsten restriktiven Sitzung der Federal Reserve unter Kevin Warsh, warten die Anleger diese Woche auf weitere entscheidende Hinweise hinsichtlich des zukünftigen Kurses der US-Geldpolitik.

Der Preis

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um mehr als 1,5 % auf 4.220,71 US-Dollar, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 4.155,54 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 4.136,65 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Freitag verlor Gold 1,3 % und verzeichnete damit den dritten Tagesrückgang in Folge. Der Goldpreis erreichte ein Wochentief von 4.122,06 US-Dollar pro Unze.

• Das Edelmetall gab letzte Woche um 1,5 % nach und verzeichnete damit den dritten wöchentlichen Verlust in Folge aufgrund steigender US-Dollar-Kurse und Renditen von Staatsanleihen nach der Sitzung der Federal Reserve.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise sind am Montag um rund 2 % gefallen und steuern auf ihren niedrigsten Stand seit mehreren Monaten zu. Dazu beigetragen haben die Durchfahrt zusätzlicher Öltanker durch die Straße von Hormuz und Fortschritte bei den Friedensverhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

US-Iran-Verhandlungen

• Die erste Runde der US-iranischen Verhandlungen in der Schweiz wurde trotz der Spannungen und gegenseitigen Drohungen, die den Gesprächen vorausgegangen waren, in einer als „positiv und konstruktiv“ beschriebenen Atmosphäre abgeschlossen.

• Die hochrangigen Gespräche endeten am frühen Montagmorgen; die technischen Treffen sollen im Laufe dieser Woche wieder aufgenommen werden.

• Die Vermittler Katar und Pakistan gaben bekannt, dass sich beide Seiten auf einen Fahrplan geeinigt haben, um innerhalb von 60 Tagen eine endgültige Einigung zu erzielen. Dies stellt den bedeutendsten diplomatischen Fortschritt seit Monaten dar.

• Die Parteien vereinbarten außerdem die Einrichtung eines hochrangigen Komitees zur Überwachung künftiger Verhandlungen sowie eines ständigen Kommunikationsmechanismus zur Verhinderung einer weiteren Eskalation.

US-Zinssätze

• Die US-Notenbank Federal Reserve hat die Zinssätze letzte Woche zum vierten Mal in Folge unverändert gelassen.

• Der Offenmarktausschuss der Federal Reserve stimmte einstimmig (12:0) dafür, den Leitzins der Federal Reserve in einer Spanne von 3,50 % bis 3,75 % zu belassen, dem niedrigsten Stand seit September 2022.

• Der neue Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, nahm eine wichtige Überarbeitung der geldpolitischen Erklärung vor, indem er Formulierungen entfernte, die zuvor auf eine Tendenz zu künftigen Zinssenkungen hingedeutet hatten, und damit eine restriktivere und vorsichtigere Haltung signalisierte.

• Die politischen Entscheidungsträger haben einstimmig alle vorherigen Prognosen verworfen, die auf Zinssenkungen in diesem Jahr hingedeutet hatten. 9 der 18 Ausschussmitglieder erwarten nun mindestens eine Zinserhöhung vor Ende 2026.

• Nach dem Treffen sank laut dem FedWatch Tool der CME Group die Markteinschätzung, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lassen würde, von 91 % auf 72 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte von 9 % auf 28 % stieg.

• Die Markterwartungen, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Dezembersitzung unverändert lassen würde, sanken von 45 % auf 15 %, während die Erwartungen für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte von 55 % auf 85 % stiegen.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Kommentaren von Vertretern der Federal Reserve auch die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten genau.

Goldaussichten

Edward Meir, Analyst bei Marex, sagte: „Die Situation in der Schweiz ist ganz anders als noch vor wenigen Stunden, als beide Seiten stritten, aber es scheint, als würden sie nun Fortschritte erzielen.“

Meir fügte hinzu: „Wir werden noch eine Weile weiterhin auf geopolitische Signale reagieren, aber die Lage bleibt volatil, daher ist es vielleicht am besten, die Entwicklungen vorerst von der Seitenlinie aus zu beobachten.“

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, blieben am Freitag unverändert und beliefen sich auf insgesamt 1.020,49 Tonnen, den höchsten Stand seit dem 4. Juni.

Der Euro gab am Montag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seine Verluste fort, die am Freitag gegenüber dem US-Dollar ein jähes Ende gefunden hatten. Die Gemeinschaftswährung bewegt sich wieder in Richtung ihres Dreimonatstiefs, da Anleger den US-Dollar weiterhin als attraktivste Anlage bevorzugen, insbesondere nach der restriktiven geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve, die die Erwartungen an eine Zinserhöhung in den USA im Dezember deutlich verstärkt hat.

Nachdem die Europäische Zentralbank auf ihrer letzten Sitzung bekräftigt hat, dass sie sich nicht auf einen vorbestimmten Kurs für die Geldpolitik oder die Zinssätze festgelegt hat, warten die Anleger auf weitere wichtige Wirtschaftsdaten aus dem Euroraum, um ihre Erwartungen hinsichtlich der europäischen Zinssätze neu zu bewerten.

Der Preis

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,1 % auf 1,1453, nach einem Eröffnungskurs von 1,1465. Das Tageshoch lag bei 1,1474.

• Der Euro schloss am Freitag mit einem Plus von 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Anstieg seit drei Handelstagen, nachdem er zuvor ein Dreimonatstief von 1,1418 US-Dollar erreicht hatte.

• Der Euro verlor letzte Woche 0,9 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten wöchentlichen Rückgang in den letzten drei Wochen, der auf die restriktive Sitzung der Federal Reserve unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh zurückzuführen ist.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Montag um 0,15 % und setzte damit die am Freitag unterbrochenen Gewinne fort. Er bewegte sich wieder in Richtung eines 13-Monats-Hochs und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Aufschwung wird durch die Nachfrage nach dem Dollar als attraktivster verfügbarer Anlageform angetrieben, insbesondere nach der jüngsten Sitzung der Federal Reserve, die restriktiver ausfiel als von den Märkten erwartet und die Erwartungen auf mindestens eine Zinserhöhung in den USA in diesem Jahr deutlich verstärkte.

Dies hat den negativen Einfluss der nachlassenden Nachfrage nach sicheren Anlagen nach Abschluss der ersten Verhandlungsrunde zwischen den USA und dem Iran in der Schweiz, die zu einem 60-Tage-Fahrplan mit dem Ziel einer endgültigen Einigung zwischen den beiden Seiten führte, überkompensiert.

US-Iran-Verhandlungen

• Die erste Runde der US-iranischen Verhandlungen in der Schweiz wurde trotz der Spannungen und gegenseitigen Drohungen, die den Gesprächen vorausgegangen waren, in einer als „positiv und konstruktiv“ beschriebenen Atmosphäre abgeschlossen.

• Die hochrangigen Gespräche endeten am frühen Montagmorgen; die technischen Treffen sollen im Laufe dieser Woche wieder aufgenommen werden.

• Die Vermittler Katar und Pakistan gaben bekannt, dass sich beide Seiten auf einen Fahrplan geeinigt haben, um innerhalb von 60 Tagen eine endgültige Einigung zu erzielen. Dies stellt den bedeutendsten diplomatischen Fortschritt seit Monaten dar.

• Die Parteien vereinbarten außerdem die Einrichtung eines hochrangigen Komitees zur Überwachung künftiger Verhandlungen sowie eines ständigen Kommunikationsmechanismus zur Verhinderung einer weiteren Eskalation.

Europäische Zinssätze

• Berichten zufolge erwägt die Europäische Zentralbank, die Normalisierung der Geldpolitik im Juli auszusetzen, falls die Energiepreise auf dem aktuellen Niveau bleiben.

• Die Einpreisung am Geldmarkt für eine EZB-Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Juli bleibt derzeit stabil bei rund 30%.

• Die Anleger warten auf weitere Wirtschaftsdaten aus dem Euroraum, insbesondere auf Inflations-, Arbeitslosen- und Lohnzahlen, um die oben genannten Erwartungen neu zu bewerten.

Der japanische Yen gab am Montag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach und setzte damit die Verluste fort, die am Freitag gegenüber dem US-Dollar kurzzeitig unterbrochen worden waren. Die Währung nähert sich erneut einem Zweijahrestief, da die japanischen Behörden weiterhin ihre Bereitschaft betonen, am Devisenmarkt einzugreifen, um den Yen vor übermäßiger Volatilität zu schützen.

Der US-Dollar erfährt weiterhin starke Unterstützung von Anlegern, die nach der restriktiven Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve in der vergangenen Woche nach attraktiven Anlagemöglichkeiten suchen. Dies hat die negativen Auswirkungen der sinkenden Nachfrage nach sicheren Anlagen nach Abschluss der ersten Verhandlungsrunde zwischen den USA und dem Iran in der Schweiz, die zu einem 60-Tage-Fahrplan für eine endgültige Einigung zwischen beiden Seiten führte, in den Hintergrund gedrängt.

Der Preis

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,25 % auf 161,61 Yen, nach einem Eröffnungskurs von 161,22 Yen. Das Tagestief lag bei 161,22 Yen.

• Der Yen schloss am Freitag mit einem Plus von 0,1 % gegenüber dem Dollar, seinem ersten Anstieg seit sechs Handelstagen, im Rahmen einer Erholung von einem Zweijahrestief von 161,81 Yen.

• Der Yen verlor letzte Woche 0,7 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten wöchentlichen Rückgang innerhalb eines Monats, da die Renditen von US-Staatsanleihen nach der Sitzung der Federal Reserve stiegen.

Japanische Behörden

Die japanischen Behörden beobachten die Entwicklungen am Devisenmarkt genau, da der Yen nach Überschreiten der wichtigen Marke von 160 Yen pro Dollar auf seinen niedrigsten Stand seit 40 Jahren zusteuert. Dieses Niveau gilt weithin als kritische Grenze, die erneute Interventionen zur Stützung der Währung auslösen könnte.

Quellen berichteten Reuters, dass Tokio Ende April und Anfang Mai mehrfach intervenierte, um den Yen-Verfall zu stoppen. Damals erreichte der Wechselkurs mit 160,72 Yen pro US-Dollar den niedrigsten Stand seit Juli 2024.

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama sagte am Montag auf ihrer jüngsten Pressekonferenz, die Behörden seien voll und ganz darauf vorbereitet, jederzeit entschlossene Maßnahmen zu ergreifen und direkt in den Devisenmarkt einzugreifen, um den Yen vor spekulativen Bewegungen zu schützen.

Katayama betonte, dass die Position des Ministeriums unverändert bleibe und erklärte: „Wir werden auf Schwankungen am Devisenmarkt angemessen und direkt reagieren, wann immer dies erforderlich ist.“ Sie verzichtete bewusst darauf, einen bestimmten Wechselkurs als Auslöser für Interventionen zu nennen, als Teil einer Strategie der konstruktiven Unklarheit, die Spekulanten abschrecken soll.

Ansichten und Analysen

Matt Simpson, Senior Market Analyst bei StoneX, sagte: „Das japanische Finanzministerium könnte besorgt sein, dass der US-Dollar gegenüber dem Yen auf den höchsten Stand seit 2024 steigen könnte.“

Simpson fügte hinzu: „Man könnte sich auch machtlos fühlen, viel dagegen zu tun, da ein Eingreifen vor dem Hintergrund einer restriktiven Federal Reserve und starker US-Wirtschaftsdaten sich als kostspielig und ineffektiv erweisen könnte.“

Japanische Zinssätze

• Die Bank von Japan erhöhte letzte Woche ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 1,0 %, den höchsten Stand seit 1995. Dies ist ein weiterer historischer Schritt zur Normalisierung der Geldpolitik in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt.

• Der stellvertretende Gouverneur der Bank von Japan, Ryozo Himino, sagte am Freitag, dass die Inflation das 2%-Ziel der Zentralbank überschreiten könnte, und warnte vor den Kosten einer Verzögerung der Zinserhöhungen. Er bekräftigte die Absicht der Bank, die Kreditkosten weiter zu erhöhen.

• Wirtschaftliche Umfragen deuten darauf hin, dass das wahrscheinlichste Basisszenario eine zusätzliche Zinserhöhung der Bank von Japan um 25 Basispunkte im Dezember vorsieht.

• Die Markterwartungen für eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt bei der Juli-Sitzung der Bank von Japan liegen derzeit noch unter 25 %.

• Die Anleger warten auf weitere Inflations-, Arbeitslosen- und Lohndaten aus Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Montag um 0,15 % und setzte damit die am Freitag unterbrochenen Gewinne fort. Er bewegte sich wieder in Richtung eines 13-Monats-Hochs und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Aufschwung wird durch die Nachfrage nach dem Dollar als attraktivster verfügbarer Anlageform angetrieben, insbesondere nach der jüngsten Sitzung der Federal Reserve, die restriktiver ausfiel als von den Märkten erwartet und die Erwartungen auf mindestens eine Zinserhöhung in den USA in diesem Jahr deutlich verstärkte.

Dies hat den negativen Einfluss der nachlassenden Nachfrage nach sicheren Anlagen nach Abschluss der ersten Verhandlungsrunde zwischen den USA und dem Iran in der Schweiz, in der ein 60-Tage-Fahrplan zur Erreichung einer endgültigen Einigung zwischen den beiden Ländern erarbeitet wurde, überkompensiert.

US-Iran-Verhandlungen

• Die erste Runde der US-iranischen Verhandlungen in der Schweiz wurde trotz der Spannungen und gegenseitigen Drohungen, die den Gesprächen vorausgegangen waren, in einer als „positiv und konstruktiv“ beschriebenen Atmosphäre abgeschlossen.

• Die hochrangigen Gespräche endeten am frühen Montag; die technischen Treffen sollen im Laufe dieser Woche wieder aufgenommen werden.

• Die Vermittler Katar und Pakistan gaben bekannt, dass sich beide Seiten auf einen Fahrplan für eine endgültige Vereinbarung innerhalb von 60 Tagen geeinigt hätten. Dies stellt den bedeutendsten diplomatischen Fortschritt seit Monaten dar.

• Die Parteien vereinbarten außerdem die Einrichtung eines hochrangigen Komitees zur Überwachung künftiger Verhandlungen sowie eines ständigen Kommunikationsmechanismus zur Verhinderung einer weiteren Eskalation.

Bitcoin notierte am Freitag nach dem Rückgang am Donnerstag weiterhin seitwärts unterhalb der Marke von 63.000 US-Dollar. Das BTC/USD-Paar bewegt sich im 60-Minuten-Chart weiterhin in einem leicht absteigenden Kanal.

Die weltweit größte Kryptowährung fiel um mehrere Stufen unter ihren 100-Stunden-Durchschnitt, konnte sich aber leicht erholen und vermied so, in den überverkauften Bereich zu geraten, wie der 14-Stunden-Relative-Stärke-Index (RSI) zeigt.

Aus fundamentaler Sicht befindet sich BTC/USD in einer relativ aktiven Phase der US-Märkte. Die am Donnerstag veröffentlichten Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe lagen mit 226.000 leicht über den Erwartungen (Prognose: 225.000), gingen aber gegenüber der Vorwoche (230.000) zurück.

Wirtschaftsdaten

Der Philadelphia Fed Manufacturing Index für Juni übertraf ebenfalls die Erwartungen und lag bei 10,3 Punkten gegenüber Prognosen von 10,0 Punkten, nachdem er im Vormonat -0,4 Punkte verzeichnet hatte.

Weitere Wirtschaftsdaten zeigen, dass die Einzelhandelsumsätze im Mai die Erwartungen übertrafen und gegenüber dem Vormonat um 0,9 % stiegen (Prognose: 0,5 %). Die Kernumsätze im Einzelhandel (ohne Automobile) legten um 0,8 % zu und übertrafen damit ebenfalls die Erwartungen von 0,5 %.

Auch die ausstehenden Hausverkäufe fielen besser als erwartet aus und stiegen im Monatsvergleich um 3,8 %, während die Prognosen bei 0,8 % lagen.

Anfang der Woche lagen die US-Baugenehmigungen für Mai mit 1,413 Millionen unter den Erwartungen (Prognose: 1,420 Millionen) und auch unter den 1,423 Millionen im April.

Auch bei den Baubeginnen blieb man hinter den Erwartungen zurück: Es wurden 1,177 Millionen Einheiten registriert, verglichen mit Prognosen von 1,430 Millionen und einem Rückgang gegenüber 1,392 Millionen im Vormonat.

Aus technischer Sicht bewegt sich Bitcoin auf dem 60-Minuten-Chart weiterhin in einem absteigenden Kanal, obwohl der 14-Stunden-RSI sich kürzlich erholt hat, was dazu beiträgt, dass der Markt nicht in einen überverkauften Zustand abrutscht.

Als Folge davon könnten Käufer versuchen, die aktuelle Erholung in Richtung des Niveaus von 64.493 US-Dollar fortzusetzen, mit einem weiteren Aufwärtsziel bei 66.796 US-Dollar.

Auf der anderen Seite könnten Verkäufer versuchen, Gewinne bei etwa 60.564 US-Dollar zu realisieren oder den Preis weiter in Richtung der Marke von 58.125 US-Dollar zu drücken.

Konfrontative Geldpolitik und mögliche Zinserhöhung

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) beließ die Leitzinsen bei ihrer ersten Sitzung unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh unverändert in der Spanne von 3,50 % bis 3,75 %. Warsh hatte seine Amtszeit mit einer umfassenden Überprüfung der Geldpolitik begonnen. Fast die Hälfte der Fed-Mitglieder rechnet nun mit steigenden Zinsen in diesem Jahr, da die Inflationssorgen weiter zunehmen.

Laut Daten der London Stock Exchange Group ist eine Zinserhöhung bis Oktober im US-amerikanischen Federal Funds Futures-Markt bereits vollständig eingepreist. Starke Einzelhandelsumsätze haben die Erwartungen an eine Fortsetzung der geldpolitischen Straffung zusätzlich verstärkt.

Der US-Dollar-Index, der die Wertentwicklung der US-Währung gegenüber einem Währungskorb mit Yen, Euro und britischem Pfund abbildet, sank um 0,1 % auf 100,7 Punkte und blieb damit nahe seinem höchsten Stand seit Mai 2025.