Die Goldpreise stiegen am Donnerstag am europäischen Markt und setzten damit ihren Aufwärtstrend den neunten Handelstag in Folge fort. Sie erreichten neue Rekordniveaus, nachdem sie erstmals die Marke von 5.500 US-Dollar pro Unze überschritten hatten. Die Preise nähern sich nun der Marke von 5.600 US-Dollar. Unterstützt wird der Anstieg durch die starke Nachfrage nach Gold als sicheren Hafen und die anhaltende Schwäche des US-Dollars, trotz der Äußerungen von US-Finanzminister Scott Bessent zur Unterstützung der globalen Wechselkursstabilität.

Entsprechend den Markterwartungen beließ die US-Notenbank die Leitzinsen unverändert und schlug in ihrer Erklärung einen vorsichtigen Ton an. Die Zentralbank vermied klare Signale hinsichtlich einer baldigen Wiederaufnahme des Zinssenkungszyklus und betonte, dass weitere Daten zur Beurteilung der Inflations- und Wirtschaftsentwicklung erforderlich seien, bevor weitere geldpolitische Maßnahmen ergriffen würden.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 3,4 % auf 5.598,39 US-Dollar pro Unze, den höchsten Stand aller Zeiten, von einem Eröffnungskurs von 5.416,39 US-Dollar, während das Tagestief ebenfalls bei 5.416,39 US-Dollar lag.

• Bei der Abrechnung am Mittwoch legte der Goldpreis um etwa 4,6 % zu. Dies war der größte Tagesanstieg seit dem 24. März 2020 und der achte aufeinanderfolgende Tagesgewinn. Damit befindet sich der Goldpreis in der längsten Gewinnserie seit Ende Februar 2024. Grund dafür ist die Rekordnachfrage nach dem Edelmetall als sicherer Hafen.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Donnerstag um 0,3 % und setzte damit die Verluste fort, die in der vorangegangenen Sitzung unterbrochen worden waren. Er näherte sich einem Vierjahrestief bei 95,55 Punkten, was die erneute Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelt.

Der Dollar steht weiterhin unter anhaltendem Druck, da die Äußerungen von Finanzminister Scott Bessent die wachsenden Bedenken hinsichtlich der US-Wirtschaftspolitik und der geopolitischen Entwicklungen nicht zerstreuen konnten.

Unterstützende Kommentare

Bessent wies am Mittwoch Berichte zurück, wonach die USA in die Devisenmärkte eingreifen könnten, und zwar zu einem Zeitpunkt, an dem die Märkte genau auf mögliche Interventionen beim japanischen Yen achten und der US-Dollar nahe einem Mehrjahrestief notiert.

Bessent sagte: Die Vereinigten Staaten haben stets eine Politik des starken Dollars verfolgt, doch diese Politik erfordert solide Fundamentaldaten. Er fügte hinzu: Wenn wir eine solide Politik verfolgen, wird Kapital fließen. Wir arbeiten daran, unser Handelsdefizit zu reduzieren, was den Dollar im Laufe der Zeit natürlich stärken wird.

Federal Reserve

Nach Abschluss ihrer ersten regulären geldpolitischen Sitzung des Jahres und im Einklang mit den meisten Erwartungen beließ die Federal Reserve die Zinssätze unverändert im Bereich von 3,50% bis 3,75%, dem niedrigsten Stand seit September 2022.

Die Entscheidung war nicht einstimmig, da der Offenmarktausschuss der Federal Reserve mit 10:2 Stimmen abstimmte, wobei zwei Mitglieder (Stephen Miran und Christopher Waller) für eine zusätzliche Zinssenkung um 25 Basispunkte stimmten.

Die US-Notenbank Federal Reserve erklärte, die verfügbaren Indikatoren zeigten ein stetiges Wachstum der Wirtschaftstätigkeit. Sie merkte an, dass die Inflation weiterhin etwas hoch sei, während die Indikatoren des Arbeitsmarktes Anzeichen einer Stabilisierung zeigten.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte, die aktuelle Geldpolitik sei „angemessen“, und fügte hinzu, die politischen Entscheidungsträger seien „gut aufgestellt“, um das Ausmaß und den Zeitpunkt etwaiger weiterer Anpassungen der Zinssätze zu bestimmen.

US-Zinssätze

• Nach dem Treffen und laut dem FedWatch-Tool der CME stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze beim März-Treffen unverändert bleiben, von 82 % auf 88 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte von 18 % auf 12 % sank.

• Investoren preisen weiterhin zwei Zinssenkungen in den USA im kommenden Jahr ein, während die Prognosen der Federal Reserve selbst auf eine Senkung um 25 Basispunkte hindeuten.

Goldaussichten

Edward Meir, Analyst bei Marex, sagte, dass steigende US-Verschuldung und die Unsicherheit, die durch Anzeichen einer Fragmentierung des globalen Handelssystems in regionale Blöcke anstelle eines US-zentrierten Modells hervorgerufen wird, die Anleger in Richtung Gold treiben.

Analysten von OCBC erklärten in einer Mitteilung, dass Gold nicht mehr nur als Absicherung gegen Krisen oder Inflation betrachtet werde, sondern zunehmend als neutraler und vertrauenswürdiger Wertspeicher, der zudem eine Portfoliodiversifizierung über ein breiteres Spektrum makroökonomischer Regime hinweg biete.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG, sagte, dass die starke Rallye zwar auf das Risiko einer kurzfristigen Korrektur hindeute, die zugrunde liegenden Fundamentaldaten aber voraussichtlich bis Ende 2026 weiterhin unterstützend bleiben würden, sodass etwaige Kursrückgänge attraktive Kaufgelegenheiten darstellten.

Der Euro legte am Donnerstag an den europäischen Märkten gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seine gestern kurzzeitig unterbrochenen Gewinne gegenüber dem US-Dollar fort. Er näherte sich erneut seinem Fünfjahreshoch. Dieser Anstieg erfolgte inmitten angespannter Bedingungen an den globalen Devisenmärkten, trotz der Äußerungen von US-Finanzminister Scott Bessent zur Unterstützung der Wechselkursstabilität.

Die Kursgewinne des Euro werden auch durch das historische Handelsabkommen zwischen Europa und Indien gestützt, das die positiven Wachstumserwartungen für die Eurozone verstärkt hat. Neben der Sicherung der Lieferketten eröffnet das Abkommen europäischen mittelständischen Unternehmen und dem Dienstleistungssektor den Zugang zum weltweit größten Konsummarkt und bietet der europäischen Wirtschaft zusätzlichen Schutz vor globalen Handelsschocks.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um 0,35 % auf 1,1994, von einem Eröffnungskurs von 1,1954, während er ein Tagestief bei 1,1950 erreichte.

• Der Euro beendete den Mittwochshandel mit einem Minus von 0,7 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Verlust seit fünf Tagen. Grund dafür waren Korrektur- und Gewinnmitnahmeaktivitäten, nachdem er am Vortag ein Fünfjahreshoch von 1,2083 erreicht hatte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Donnerstag um 0,3 % und setzte damit die Verluste fort, die in der vorangegangenen Sitzung unterbrochen worden waren. Er näherte sich einem Vierjahrestief von 95,55 Punkten, was die erneute Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelt.

Der Dollar steht weiterhin unter Druck, da die Äußerungen von Finanzminister Scott Bessent die wachsenden Sorgen über die US-Wirtschaftspolitik und die geopolitischen Manöver nicht beschwichtigen konnten.

Bessent wies am Mittwoch Berichte zurück, wonach die USA in die Devisenmärkte eingreifen könnten, und zwar zu einem Zeitpunkt, an dem die Märkte die möglichen Interventionen beim japanischen Yen genau beobachten und der Dollar nahe einem Mehrjahrestief notiert.

Bessent sagte: Die Vereinigten Staaten haben stets eine Politik des starken Dollars verfolgt, doch diese Politik erfordert solide Fundamentaldaten. Er fügte hinzu: Wenn wir eine solide Politik verfolgen, wird Kapital fließen. Wir arbeiten daran, unser Handelsdefizit zu reduzieren, und das wird den Dollar im Laufe der Zeit ganz natürlich stärken.

Im Bereich der Geldpolitik nahm die US-Notenbank Federal Reserve am Mittwoch eine optimistischere Haltung hinsichtlich des US-Arbeitsmarktes und der Inflationsrisiken ein, was von den Anlegern als Signal dafür interpretiert wurde, dass die Zinssätze für einen längeren Zeitraum unverändert bleiben könnten.

Europäische Wirtschaft

Dank des Handelsabkommens mit Indien sind die Märkte optimistischer hinsichtlich der Aussichten für die europäische Wirtschaft. Diese strategische Partnerschaft trägt zur Diversifizierung der Lieferketten und zum Ausbau des Dienstleistungssektors in einem riesigen Konsummarkt bei und unterstützt so ein nachhaltiges Wirtschaftswachstum in Europa sowie eine geringere Anfälligkeit gegenüber globalen Handelskonflikten.

Die Europäische Union und Indien erzielten Anfang dieser Woche nach fast 20 Jahren schwieriger Verhandlungen ein historisches Handelsabkommen. EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen bezeichnete es als „Mutter aller Abkommen“.

Europäische Zinssätze

• Die Geldmärkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 25 % ein, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze im Februar um 25 Basispunkte senken wird.

• Die Händler haben ihre Erwartungen kürzlich von unveränderten Zinssätzen im Laufe des Jahres auf mindestens eine Zinssenkung um 25 Basispunkte angepasst.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Wirtschaftsdaten aus dem Euroraum zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen.

Ansichten und Analysen

Ray Attrill, Leiter der Devisenstrategie bei der National Australia Bank, sagte, Bessents Kommentare kämen zu einem günstigen Zeitpunkt, und man könnte annehmen, dass sie sozusagen sorgfältig geplant waren.

Attrill fügte hinzu, er glaube, die Äußerungen der Europäischen Zentralbank seien unabhängig, merkte aber an, dass der EUR/USD-Kurs von 1,20 offenbar als Auslöser fungiert habe.

Er erklärte, dass die jüngste Entwicklung des Euro-Dollar-Paares, das bis vor Kurzem nicht besonders stark gewesen war, die allgemeine Stärke des Euro etwas verschleiert – eine Entwicklung, die sich voraussichtlich auf die Inflationsaussichten der EZB auswirken wird.

Der australische Dollar legte am Donnerstag im asiatischen Markt gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend gegenüber dem US-Dollar zum neunten Mal in Folge fort. Er erreichte ein Dreijahreshoch, inmitten einer breiten und anhaltenden Rallye der globalen Metall- und Rohstoffpreise.

Unterstützt wurde der Anstieg auch durch den zunehmenden Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Reserve Bank of Australia, was die Erwartungen an eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Februar verstärkte.

Preisübersicht

• Australischer Dollar heute: Der australische Dollar stieg gegenüber dem US-Dollar um 0,75 % auf 0,7091, den höchsten Stand seit Februar 2023, von einem Eröffnungskurs von 0,7038, während das Tagestief bei 0,7021 verzeichnet wurde.

• Der australische Dollar beendete den Mittwochshandel mit einem Plus von rund 0,4 % gegenüber dem US-Dollar. Dies ist der achte Tagesgewinn in Folge und die längste Gewinnserie seit Februar 2024, nachdem in Australien höhere Inflationsdaten als erwartet veröffentlicht wurden.

Weltweite Metallpreise

Die globalen Preise für Metalle und Rohstoffe verzeichnen weiterhin starke Zuwächse, wobei Gold und Silber ihre Rekordrallyes fortsetzen. Treiber dieser Entwicklung sind die steigende Nachfrage aus den großen Volkswirtschaften, allen voran China und den Vereinigten Staaten, sowie die zunehmenden geopolitischen Spannungen, die die Anleger dazu veranlasst haben, in Basismetalle als sichere Anlagen zu investieren.

Dieser Aufschwung wirkt sich positiv auf die australische Wirtschaft aus, die zu den weltweit führenden Exporteuren von Eisenerz, Kohle und Gold zählt, da er den Handelsüberschuss stützt und die Einnahmen der Bergbauunternehmen steigert.

Darüber hinaus bietet es eine solide Grundlage für den Staatshaushalt durch höhere Lizenzgebühren und Steuereinnahmen und gibt der australischen Wirtschaft mehr Flexibilität, um den globalen Inflationsdruck aufzufangen und gleichzeitig die Wachstumsstabilität aufrechtzuerhalten.

Australische Zinssätze

• Am Dienstag in Sydney veröffentlichte Daten zeigten, dass die australische Inflation im letzten Quartal des vergangenen Jahres stärker als erwartet gestiegen ist, was den Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Reserve Bank of Australia verstärkte.

• Nach Auswertung der Daten stieg die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia um 25 Basispunkte im Februar von 60 % auf 75 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Wirtschaftsdaten aus Australien.

• Alle vier großen australischen Banken gehen nun davon aus, dass die Reserve Bank of Australia bei ihrer Sitzung nächste Woche die Zinssätze um einen Viertelprozentpunkt anheben wird.

• Goldman Sachs und die Deutsche Bank gehören weiterhin zu den wenigen Banken, die sich dafür aussprechen, die Zinssätze in Australien unverändert zu lassen.

Die Goldpreise stiegen am Mittwoch im Handel stark an und erreichten neue Rekordhochs inmitten eines breit angelegten Rückgangs des US-Dollars gegenüber den meisten wichtigen Währungen im Vorfeld der Zinsentscheidung, da die Märkte auch das Ergebnis der Politik der Federal Reserve verarbeiteten.

Dieser Schritt erfolgte im Zuge einer erneuten Eskalation der geopolitischen Spannungen, nachdem US-Präsident Donald Trump eine zusätzliche Marineflotte in Richtung Iran entsandt hatte. Er forderte Teheran auf, ein Atomabkommen mit Washington zu schließen, und warnte, dass jeder bevorstehende Militärschlag weitaus schwerwiegender ausfallen würde als der vorherige.

Entsprechend den Markterwartungen beschloss der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC), den Leitzins unverändert im Bereich von 3,5 % bis 3,75 % zu belassen. Diese Entscheidung bedeutete eine Pause nach drei aufeinanderfolgenden Zinssenkungen um jeweils 0,25 Prozentpunkte, die zuvor als Vorsichtsmaßnahmen zur Absicherung der Wirtschaft gegen eine mögliche Verschlechterung des Arbeitsmarktes erklärt worden waren.

Parallel zur Zinsentscheidung hob der Ausschuss seine Einschätzung des Wirtschaftswachstums an und äußerte sich weniger besorgt über die Risiken am Arbeitsmarkt im Vergleich zu den Inflationsrisiken. In ihrer Erklärung nach der Sitzung teilte die Fed mit, dass die verfügbaren Indikatoren auf ein weiterhin solides Wirtschaftswachstum hindeuten. Der Beschäftigungszuwachs bleibt verhalten, während die Arbeitslosenquote Anzeichen einer Stabilisierung zeigt. Die Inflation ist jedoch weiterhin etwas erhöht.

Eine bemerkenswerte Änderung in der Erklärung war die Streichung von Formulierungen, die zuvor darauf hingedeutet hatten, dass die Risiken für den Arbeitsmarkt die Inflationsrisiken überwiegen. Diese Änderung signalisierte eine geduldigere Haltung in der Geldpolitik und spiegelte die Ansicht wider, dass die beiden Ziele der Federal Reserve – Preisstabilität und maximale Beschäftigung – nun besser im Gleichgewicht stehen.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte, es gebe keine Anhaltspunkte dafür, dass globale Investoren sich gegen dollarbezogene Risiken absichern, und er wies Spekulationen über die Möglichkeit von Zinserhöhungen anstelle von Zinssenkungen in naher Zukunft zurück.

Powell fügte hinzu, dass das derzeitige Zinsniveau angemessen sei, um Fortschritte bei der Erreichung der Ziele der Fed in Richtung Vollbeschäftigung und niedrigerer Inflation zu unterstützen, räumte aber ein, dass die Inflation weiterhin hoch sei und die Nachfrage nach Arbeitskräften merklich nachgelassen habe.

Der US-Dollar-Index stieg separat um 0,2 % bis 20:53 Uhr GMT auf 96,3 Punkte, nachdem er im Laufe der Sitzung ein Hoch von 96,7 und ein Tief von 95,8 erreicht hatte.

Der Dollar erholte sich von früheren Verlusten nach Äußerungen von US-Finanzminister Bessent, der erklärte, die Vereinigten Staaten beabsichtigen nicht, in den Yen-Wechselkurs einzugreifen.

Im Handel stieg der Goldpreis um 5,6 % auf 5.368,4 US-Dollar pro Unze (20:55 GMT).