Die Goldpreise an den europäischen Märkten stiegen am Dienstag und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie erreichten neue Rekordniveaus, nachdem sie erstmals die Marke von 4.700 US-Dollar pro Unze überschritten hatten. Unterstützt wurde dieser Anstieg durch die aktuelle Schwäche des US-Dollars, der durch die von Präsident Donald Trump angedrohten Zölle stark unter Druck geraten war.

Da die erste Sitzung der US-Notenbank (Federal Reserve) im Jahr 2026 bevorsteht, beobachten die Anleger die Veröffentlichung weiterer wichtiger US-Wirtschaftsdaten genau, um klarere Signale für die Entwicklung der US-Zinssätze in diesem Jahr zu erhalten.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Die Goldpreise stiegen um etwa 1,0 % auf 4.717,12 US-Dollar und erreichten damit ein neues Allzeithoch. Zum Handelsbeginn lag der Preis bei 4.670,99 US-Dollar, während das Tagestief bei 4.659,65 US-Dollar lag.

• Bei der Abrechnung am Montag verzeichnete das Edelmetall einen Anstieg von 1,6 % und damit seinen ersten Zuwachs seit drei Handelstagen, da sich die Anleger angesichts der zunehmenden globalen geopolitischen Spannungen sicheren Anlagen zuwandten.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Dienstag um 0,2 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte mit 98,84 Punkten ein Wochentief und spiegelte die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Die erneuten Drohungen von US-Präsident Donald Trump, Zölle auf europäische Verbündete zu erheben, haben den sogenannten „Sell America“-Handel wiederbelebt, der auf die Ankündigung der Zölle zum Tag der Befreiung im April letzten Jahres folgte, als US-Aktien, Staatsanleihen und der Dollar allesamt nachgaben.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG in Sydney, sagte, der Rückzug der Anleger von auf Dollar lautenden Vermögenswerten spiegele einen Vertrauensverlust in die US-Regierung und wachsende Spannungen in internationalen Bündnissen nach Trumps jüngsten Drohungen wider.

Sycamore fügte hinzu, dass zwar Hoffnung bestehe, die US-Regierung werde diese Bedrohungen bald deeskalieren, wie sie es bereits bei früheren Zollankündigungen getan habe, die Sicherung der Kontrolle über Grönland aber weiterhin ein zentrales nationales Sicherheitsziel für die gegenwärtige Regierung bleibe.

Trumps Zolldrohungen

Trump sagte am Wochenende, er werde ab dem 1. Februar zusätzliche Zölle in Höhe von 10 % auf Importe aus Dänemark, Norwegen, Schweden, Frankreich, Deutschland, den Niederlanden, Finnland und Großbritannien erheben, bis die Vereinigten Staaten Grönland kaufen dürfen.

Die wichtigsten Länder der Europäischen Union verurteilten am Sonntag die angedrohten Zölle im Zusammenhang mit Grönland und bezeichneten sie als Erpressung, während Frankreich vorschlug, mit einer Reihe beispielloser wirtschaftlicher Gegenmaßnahmen zu reagieren.

EU-Diplomaten gaben bekannt, dass die Botschafter des Staatenbundes am Sonntag eine vorläufige Einigung erzielt haben, um die Bemühungen zur Abwendung von Zöllen gegen europäische Verbündete zu intensivieren.

US-Zinssätze

• Laut dem CME FedWatch-Tool der CME Group liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert bleiben, derzeit bei 95 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 5 % liegt.

• Investoren preisen derzeit zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe des kommenden Jahres ein, während die Prognosen der Federal Reserve auf eine einzige Senkung um 25 Basispunkte hindeuten.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, verfolgen die Anleger die bevorstehenden Veröffentlichungen der US-Wirtschaftsdaten aufmerksam.

• Es wird erwartet, dass der Oberste Gerichtshof der USA diese Woche einen Fall im Zusammenhang mit Trumps Versuch, die Gouverneurin der Federal Reserve, Lisa Cook, zu entlassen, verhandeln wird.

• Es wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer für den 27. und 28. Januar anberaumten Sitzung unverändert lassen wird, trotz Trumps Forderungen nach Zinssenkungen.

Goldaussichten

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte, Trumps „disruptiver“ Ansatz in internationalen Angelegenheiten und sein Drängen auf niedrigere Zinssätze seien äußerst förderlich für Edelmetalle, was sich deutlich in der starken Rallye der Gold- und Silberpreise widerspiegele.

Kelvin Wong, Marktanalyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, erklärte, die US-Notenbank Federal Reserve werde ihren Zinssenkungszyklus aufgrund eines sich abschwächenden Arbeitsmarktes und eines sinkenden Verbrauchervertrauens voraussichtlich auch 2026 fortsetzen. Wong rechnet mit der ersten Zinssenkung im Juni oder Juli.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, blieben am Montag unverändert und belaufen sich weiterhin auf 1.085,67 Tonnen – den höchsten Stand seit dem 3. Mai 2022.

Das Pfund Sterling legte am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Es erreichte ein Einwochenhoch, unterstützt durch die anhaltende Schwäche der US-Währung infolge der Drohungen von Präsident Donald Trump im Grönland-Konflikt.

Die Anleger warten gespannt auf die Veröffentlichung wichtiger Daten zum britischen Arbeitsmarkt im Laufe des Tages. Von diesen Daten wird erwartet, dass sie klarere Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Bank of England bei ihrer ersten Sitzung des Jahres im Februar liefern werden.

Preisübersicht

• Pfund Sterling heute: Das Pfund stieg gegenüber dem Dollar um 0,2 % auf 1,3450 US-Dollar, den höchsten Stand seit einer Woche, nachdem es die Sitzung bei 1,3426 US-Dollar eröffnet hatte, während es ein Tief bei 1,3410 US-Dollar erreichte.

• Am Montag legte das Pfund Sterling gegenüber dem Dollar um etwa 0,35 % zu und verzeichnete damit seinen ersten Anstieg seit drei Handelstagen, nachdem es zuvor ein Fünf-Wochen-Tief bei 1,3344 US-Dollar erreicht hatte.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Dienstag um 0,2 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte mit 98,84 Punkten ein Wochentief und spiegelte die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Die erneuten Drohungen von US-Präsident Donald Trump, Zölle auf europäische Verbündete zu erheben, haben den sogenannten „Sell America“-Handel wiederbelebt, der nach den Zollankündigungen zum Befreiungstag im April letzten Jahres zu beobachten war, als US-Aktien, Staatsanleihen und der Dollar allesamt nachgaben.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG in Sydney, sagte, die Abkehr der Anleger von auf Dollar lautenden Vermögenswerten spiegele einen Vertrauensverlust in die US-Regierung und zunehmende Spannungen in internationalen Bündnissen infolge der jüngsten Drohungen Trumps wider.

Sycamore fügte hinzu, dass zwar Hoffnung bestehe, die US-Regierung werde diese Bedrohungen bald deeskalieren, wie sie es bereits bei früheren Zollankündigungen getan habe, die Sicherung der Kontrolle über Grönland aber weiterhin ein zentrales nationales Sicherheitsziel für die gegenwärtige Regierung bleibe.

Zinssätze im Vereinigten Königreich

• Nach der Sitzung der Bank von England im Dezember reduzierten Händler ihre Wetten auf eine fortgesetzte geldpolitische Lockerung und weitere Zinssenkungen.

• Die Markterwartungen für eine Zinssenkung der Bank of England um 25 Basispunkte bei ihrer Februar-Sitzung bleiben stabil unter 20%.

Britischer Arbeitsmarkt

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die wichtigsten Daten vom britischen Arbeitsmarkt, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden, genau. Dazu gehören die Anträge auf Arbeitslosenhilfe für Dezember, die Arbeitslosenquote und die durchschnittlichen Verdienstzahlen für November.

Ausblick für Sterling

Bei Economies.com gehen wir davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Bank of England im Februar sinkt, wenn die Daten zum britischen Arbeitsmarkt besser ausfallen als erwartet. Dies könnte zu weiteren Kursgewinnen des Pfund Sterling führen.

Der japanische Yen legte am Dienstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und näherte sich damit erneut seinem Zweiwochenhoch gegenüber dem US-Dollar. Unterstützt wurde dies durch die anhaltende Schwäche der US-Währung inmitten erneuter Drohungen von US-Präsident Donald Trump im Grönland-Konflikt.

Der Anstieg des Yen in den positiven Bereich wurde auch durch wachsende Spekulationen im Vorfeld der ersten geldpolitischen Sitzung der Bank von Japan in diesem Jahr untermauert, von der erwartet wird, dass sie eine Aufwärtskorrektur der Wirtschaftsprognosen sowie mögliche Signale für die Bereitschaft der Zentralbank zur weiteren Anhebung der Zinssätze beinhalten wird.

Preisübersicht

• Japanischer Yen heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um mehr als 0,2 % auf 157,85 Yen, von einem Eröffnungskurs bei 158,14 Yen, während das Währungspaar im Tagesverlauf ein Hoch von 158,28 Yen erreichte.

• Der Yen beendete die Sitzung am Montag mit einem Minus von weniger als 0,1 % gegenüber dem Dollar, was auf Korrekturen und Gewinnmitnahmen zurückzuführen war, nachdem er zuvor ein Zweiwochenhoch von 157,43 Yen erreicht hatte.

• Abgesehen von Gewinnmitnahmen gab der Yen nach, nachdem die japanische Premierministerin Sanae Takaichi Pläne für vorgezogene Parlamentswahlen im Februar angekündigt hatte.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Dienstag um 0,2 % und setzte damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge fort. Er erreichte mit 98,84 Punkten ein Wochentief und spiegelte die anhaltenden Verluste der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Die erneuten Drohungen Trumps, Zölle auf europäische Verbündete zu erheben, führten zu einer Wiederholung des sogenannten „Sell America“-Handels, der nach den im April letzten Jahres angekündigten sogenannten Liberation Day-Zöllen aufkam, als US-Aktien, Staatsanleihen und der Dollar allesamt nachgaben.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG in Sydney, sagte, die Abkehr der Anleger von auf Dollar lautenden Vermögenswerten spiegele einen Vertrauensverlust in die US-Regierung und zunehmende Spannungen in internationalen Bündnissen infolge der jüngsten Drohungen Trumps wider.

Sycamore fügte hinzu, dass zwar Hoffnung bestehe, die US-Regierung werde diese Bedrohungen bald deeskalieren, wie sie es bereits bei früheren Zollankündigungen getan habe, die Sicherung der Kontrolle über Grönland aber weiterhin ein zentrales nationales Sicherheitsziel für die gegenwärtige Regierung bleibe.

Bank von Japan

• Die Bank von Japan wird am Donnerstag und Freitag ihre erste geldpolitische Sitzung des Jahres 2026 abhalten. Dabei wird sie die jüngsten wirtschaftlichen Entwicklungen in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt überprüfen und geeignete geldpolitische Instrumente festlegen. Die Märkte werden ihre Haltung zu Zinssätzen und Zinsstrukturkurvensteuerung angesichts der sich verändernden globalen Rahmenbedingungen genau beobachten.

• Die japanische Zentralbank hob im Dezember die Zinssätze auf den höchsten Stand seit 30 Jahren, nämlich 0,75 %, an und es wird allgemein erwartet, dass sie die Kreditkosten bei der Sitzung in dieser Woche unverändert lassen wird.

• Quellen, die von Reuters zitiert werden, gaben an, dass einige Entscheidungsträger der Bank von Japan Spielraum für eine frühere Zinserhöhung sehen, als die Märkte derzeit erwarten, wobei eine Erhöhung im April sehr wahrscheinlich ist, da der schwache Yen die ohnehin schon steigenden Inflationsdrücke zu verschärfen droht.

• Die Quellen fügten hinzu, dass die Bank von Japan voraussichtlich ihre Wirtschaftsprognosen für das Geschäftsjahr 2026 nach oben korrigieren und ihre Bereitschaft signalisieren werde, die Zinssätze bei nächster Gelegenheit anzuheben.

Das Pfund Sterling legte am Montag zu, da sich die Märkte auf die bevorstehenden britischen Wirtschaftsdaten konzentrierten, die im Laufe dieser Woche erwartet werden, während geopolitische Bedenken durch die Drohungen von US-Präsident Donald Trump, Zölle gegen Europa wegen Grönland zu verhängen, aufkamen.

Das Pfund legte um 0,16 % auf 1,3402 US-Dollar zu, nachdem es die Vorwoche mit einem Minus von 0,13 % beendet hatte.

Der Euro notierte gegenüber dem Pfund Sterling nahezu unverändert bei 86,75 Pence.

Kit Juckes, Chef-Währungsstratege bei der Société Générale, sagte, das Pfund habe sich seit Jahresbeginn relativ gut entwickelt, warnte aber davor, dass die Bewegung an ihre Grenzen stoßen könnte, da neue Wirtschaftsdaten in den Fokus rücken.

„Die Vorstellung, dass es der britischen Wirtschaft gut geht, wird meines Erachtens von niemandem klar eingepreist“, sagte Juckes und fügte hinzu, dass die Anleger einige der kommenden Daten dennoch mit Sorge beobachten würden.

Er fügte hinzu, dass der Anstieg des Pfund Sterling gegenüber dem Euro offenbar seinen Höhepunkt erreicht habe, was darauf hindeutet, dass die Währung an Dynamik verlieren könnte.

Seit Jahresbeginn ist das Pfund Sterling gegenüber dem Dollar um etwa 0,5 % gefallen, während es gegenüber dem Euro um einen ähnlichen Betrag gestiegen ist.

In den kommenden Tagen warten die Anleger gespannt auf die britischen Arbeitsmarktdaten für November sowie auf die Inflations- und Einzelhandelsumsatzzahlen für Dezember.

Am Wochenende kündigte Trump an, dass ab dem 1. Februar zusätzliche Zölle in Höhe von 10 % auf Waren erhoben würden, die aus Dänemark, Norwegen, Schweden, Frankreich, Deutschland, den Niederlanden, Finnland und Großbritannien importiert werden, bis die Vereinigten Staaten Grönland kaufen dürfen.

Der britische Premierminister Keir Starmer rief am Montag zu ruhigen Gesprächen über Grönland auf, während die europäischen Verbündeten rasch versuchten, zusätzliche Zölle zu vermeiden, gleichzeitig aber mögliche Vergeltungsmaßnahmen vorbereiteten.

Der US-Dollar gab am Montag breitflächig nach, da Anleger Gelder von US-Anlagen abzogen.

Juckes erklärte, der geopolitische Hintergrund spiele eindeutig eine Rolle, auch wenn die Märkte noch nicht vollständig davon beeinflusst seien. Er fügte hinzu, dass das Pfund Sterling zwar auf britische Wirtschaftsdaten reagiere, aber dennoch „zumindest ein Auge auf die Weltlage“ habe.

Dieser breitere Fokus umfasst auch Trumps erwarteten Auftritt beim Weltwirtschaftsforum in Davos am Mittwoch, wo Investoren voraussichtlich alle Äußerungen des US-Präsidenten genau unter die Lupe nehmen werden.