Die Goldpreise stiegen am Freitag im europäischen Handel und setzten damit die Gewinne fort, die gestern vorübergehend unterbrochen worden waren. Sie näherten sich wieder der Marke von über 5.000 US-Dollar pro Unze, wobei der Anstieg durch den stärkeren US-Dollar gegenüber einem Währungskorb begrenzt wird.

Starke US-Arbeitsmarktdaten haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im kommenden März verringert. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten Anleger auf die Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten im Laufe des Tages.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 1,55 % auf 4.997,43 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.921,70 US-Dollar, und erreichte ein Tief von 4.886,63 US-Dollar.

Bei der Abrechnung am Donnerstag fielen die Goldpreise aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen um 3,2 %, nachdem sie am Vortag mit 5.119,21 US-Dollar pro Unze ein Zweiwochenhoch erreicht hatten.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Freitag um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend zum vierten Mal in Folge fort. Dies markierte eine Erholung von den Tiefstständen der letzten zwei Wochen und spiegelte die Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Dieser Anstieg folgte auf die Veröffentlichung starker US-Arbeitsmarktdaten, wodurch die Wahrscheinlichkeit einer baldigen Zinssenkung durch die Federal Reserve sank.

US-Zinssatz

Die US-Wirtschaft schuf im vergangenen Dezember mehr Arbeitsplätze als erwartet, die Arbeitslosenquote sank und die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen.

Nach diesen Zahlen und laut dem CME FedWatch-Tool stieg die Markteinschätzung für eine Beibehaltung der US-Zinssätze bei der März-Sitzung von 79 % auf 95 %, während die Einschätzung für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte von 21 % auf 5 % sank.

US-Inflationsdaten

Um die oben genannten Erwartungen neu zu bewerten, warten Händler auf die Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten für Januar im Laufe des Tages, von denen erwartet wird, dass sie den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve in diesem Jahr beeinflussen werden.

Goldaussichten

Kyle Rodda, Analyst bei Capital.com, sagte, der Goldmarkt werde sich im Laufe der Zeit in einem Aufwärtstrend befinden, aber angesichts der derzeitigen starken Volatilität und dieser erhöhten Niveaus, die die Marktrichtung signalisieren, beschleunigen große Bewegungen die Preisentwicklung deutlich.

Rodda fügte hinzu, dass die Edelmetallpreise über Nacht zusammen mit den Aktienkursen gefallen seien, ohne dass es dafür einen nennenswerten wirtschaftlichen Auslöser gegeben habe. Er merkte an, dass die starken Verkäufe über Nacht eindeutig auf erneute Besorgnisse über die Auswirkungen künstlicher Intelligenz zurückzuführen seien.

SPDR

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, sanken am Donnerstag um etwa 5,14 Tonnen und erreichten damit einen Gesamtbestand von 1.076,18 Tonnen – den niedrigsten Stand seit dem 15. Januar.

Der Euro gab am Freitag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den vierten Tag in Folge fort. Grund dafür war die Erholung der US-Währung nach der Veröffentlichung starker US-Arbeitsmarktdaten.

Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, spielte die Auswirkungen des Euro-Wechselkurses auf den geldpolitischen Kurs herunter und sagte, der jüngste Anstieg der Währung sei bereits in die aktuellen Inflationsprognosen eingeflossen.

Preisübersicht

•Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,1 % auf 1,1858, vom heutigen Eröffnungskurs bei 1,1870, und erreichte ein Hoch von 1,1873.

Der Euro schloss den Donnerstagshandel mit einem Minus von weniger als 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesverlust in Folge, nachdem Daten einen Rückgang der wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA zeigten.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Freitag um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend zum vierten Mal in Folge fort. Dies markierte eine Erholung von den Tiefstständen der letzten zwei Wochen und spiegelte den höheren Kurs der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Starke US-Arbeitsmarktdaten haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im kommenden März verringert. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten Anleger im Laufe des Tages auf die Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten für Januar.

Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Markteinschätzung für eine Beibehaltung der US-Zinssätze bei der März-Sitzung derzeit bei 95 %, während die Einschätzung für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 5 % liegt.

Christine Lagarde

Im Anschluss an die Sitzung der Europäischen Zentralbank in der vergangenen Woche relativierte Präsidentin Christine Lagarde die Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen des Euro-Dollar-Wechselkurses auf den geldpolitischen Kurs der Bank und betonte, dass die jüngsten Währungsbewegungen keine fundamentale Veränderung darstellten, die eine Anpassung der Geldpolitik erfordere.

Lagarde sagte, der Euro sei in letzter Zeit gestiegen, befinde sich aber weiterhin innerhalb der erwarteten Bandbreite, und die Auswirkungen dieses Anstiegs seien bereits in die aktuellen Inflationsprognosen eingepreist. Sie betonte, dass die Geldpolitik weiterhin in erster Linie von den Daten abhängen und nicht allein von der Wechselkursvolatilität bestimmt werden werde.

Lagarde bestätigte, dass die EZB den Euro-Wechselkurs genau beobachtet und merkte an, dass die gegenwärtige Stärke der Gemeinschaftswährung dazu beiträgt, die importierte Inflation einzudämmen und die Erreichung der Ziele ohne zusätzliche Straffung zu unterstützen.

Europäischer Zinssatz

•Die Einpreisung am Geldmarkt für die Wahrscheinlichkeit, dass die EZB die Zinssätze bei ihrer März-Sitzung um 25 Basispunkte senken wird, liegt weiterhin unter 30 %.

•Um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Wirtschaftsdaten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen.

Der japanische Yen gab am Freitag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen nach und fiel damit von einem Zweiwochenhoch gegenüber dem US-Dollar zurück. Grund dafür waren Korrekturbewegungen und Gewinnmitnahmen sowie ein Anstieg der US-Währung im Vorfeld der Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten.

Trotz dieses Rückgangs ist der japanische Yen weiterhin auf Kurs, seinen größten wöchentlichen Gewinn seit 15 Monaten, genauer gesagt seit November 2024, zu verzeichnen. Unterstützt wird dies durch eine starke Kaufwelle im Anschluss an den Erdrutschsieg der regierenden Partei in Japan unter der Führung der derzeitigen Premierministerin Sanae Takaichi.

Da sich der Fokus von den Ausgaben hin zum Wachstum verlagert, setzen Händler darauf, dass Takaichis überwältigender Sieg sie in eine starke Position bringt, um eine fiskalisch verantwortungsvollere Politik zu verfolgen, und ihr mehr Möglichkeiten gibt, den Abwärtsdruck auf Staatsanleihen zu kontrollieren.

Preisübersicht

•Der japanische Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,4 % auf 153,35 Yen, ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs von 152,71 Yen, und erreichte ein Tief von 152,64 Yen.

Der Yen beendete den Donnerstagshandel mit einem Plus von rund 0,35 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesgewinn in Folge. Er erreichte ein Zweiwochenhoch von 152,27 Yen, was durch die nachlassenden finanziellen Sorgen in Japan begünstigt wurde.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Freitag um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend zum vierten Mal in Folge fort. Dies ist Teil einer Erholungsbewegung von den Tiefstständen der letzten zwei Wochen und spiegelt den höheren Kurs der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Starke US-Arbeitsmarktdaten haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im kommenden März verringert. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten Anleger im Laufe des Tages auf die Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten für Januar.

Wöchentlicher Handel

Im Verlauf des dieswöchigen Handels – der offiziell mit der heutigen Kursabrechnung endet – hat der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar bisher um etwa 2,5 % zugelegt und steuert damit auf seinen größten wöchentlichen Gewinn seit November 2024 zu.

Finanzielle Bedenken

Takaichis überwältigender Wahlsieg stärkte das Vertrauen der Anleger in ihre Fähigkeit, wachstumsfördernde Fiskalpolitiken voranzutreiben und den Druck auf die Lebenshaltungskosten zu verringern, und versetzte sie gleichzeitig in die Lage, Konjunkturinstrumente verantwortungsvoller einzusetzen.

Es besteht kaum ein Zweifel daran, dass die von Takaichi erwartete Einführung einer kohärenteren Wirtschaftspolitik die finanziellen Sorgen lindern und das Vertrauen in den allgemeinen wirtschaftlichen Kurs stärken würde und dass Konjunkturmaßnahmen die Defizitkontrolle unterstützen und das Wachstum der öffentlichen Verschuldung eindämmen würden.

Meinungen und Analysen

•Vishnu Varathan, Leiter der Makroforschung bei Mizuho, sagte, dass ein solch umfassender Sieg der Regierung von Takaichi eine stärkere Kontrolle über Abwärtstrends bei japanischen Staatsanleihen und dem Yen im Rahmen der sogenannten „Takaichi-Geschäfte“ verleiht.

Varathan fügte hinzu: Sie kann eine kohärentere Finanzpolitik verfolgen… sie hat sicherlich einen Plan mit vernünftigen Zahlen, was die Zweifel an ihr ausräumen würde. Was ihr fehlte, war das politische Kapital, um ihn umzusetzen, ohne verschiedenen Parteien, die weitere Konjunkturmaßnahmen forderten, zahlreiche Zugeständnisse machen zu müssen.

•Yosuke Miyairi, Devisen- und Zinsstratege bei Nomura, sagte, der Dollar/Yen-Wechselkurs könnte der Verringerung der Zinsdifferenz zwischen den Vereinigten Staaten und Japan folgen und auf etwa 150 fallen, wenn die Anleger Takaichi als fiskalisch verantwortungsvoller einschätzen.

•Harvey Bradley, Co-Leiter des Bereichs globale Zinssätze bei Insight Investment, sagte, dass sich mit dem Wechsel von Premierministerin Sanae Takaichi von einer relativ konservativen Fiskalpolitik hin zu gezielteren Konjunkturmaßnahmen das Risikoverhältnis möglicherweise zugunsten einer weiteren Straffung der Geldpolitik durch die Bank von Japan verschoben habe.

•Bradley fügte hinzu, dass der von der Bank von Japan angenommene neutrale Zinssatz von rund 1,5 % eine vernünftige Schätzung zu sein scheint.

Japanischer Zinssatz

•Die Marktpreise für die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank von Japan die Zinssätze bei ihrer März-Sitzung um einen Viertelpunkt anheben wird, liegen derzeit unter 10 %.

•Um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan.

Die US-Aktienindizes gaben am Donnerstag nach, angetrieben von einem erneuten Ausverkauf bei Software- und Technologieaktien, während starke Arbeitsmarktdaten die Erwartungen an Zinssenkungen durch die Zentralbank dämpften.

Die Befürchtungen hinsichtlich Störungen im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz lösten im laufenden Monat starke Volatilität an der Wall Street aus und setzten Branchen wie Software, Rechtsdienstleistungen und Vermögensverwaltung unter Druck. Zuletzt geriet der Transportsektor in den Fokus dieser Befürchtungen.

Trotzdem wird im Juni noch mindestens eine Zinssenkung erwartet, obwohl die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Kreditkosten unverändert lässt, nach der Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten am Mittwoch laut dem FedWatch-Tool der CME Group auf fast 40 % gestiegen ist, verglichen mit 24,8 % zuvor.

Weitere Wirtschaftsdaten, die in dieser Woche erwartet werden, könnten die Marktentwicklung beeinflussen. Dazu gehört auch der Verbraucherpreisindex – ein wichtiger Indikator für die Inflation –, dessen Veröffentlichung für Freitag geplant ist.

Im Handel fiel der Dow Jones Industrial Average bis 18:07 Uhr GMT um 1,2 % (bzw. 590 Punkte) auf 49.530 Punkte. Der breiter gefasste S&P 500 Index sank um 1,2 % (bzw. 83 Punkte) auf 6.858 Punkte, während der Nasdaq Composite um 1,6 % (bzw. 375 Punkte) auf 22.690 Punkte nachgab.