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Gold fällt, nachdem die Fed die Zinsen unverändert gelassen hat
Die Goldpreise fielen am Mittwoch, nachdem die US-Notenbank Federal Reserve ihren Leitzins erwartungsgemäß unverändert ließ.
Der Spotpreis für Gold sank um 2,2 % auf 4.895,61 US-Dollar pro Unze, während die Gold-Futures um 2,4 % auf 4.889,80 US-Dollar pro Unze nachgaben.
Obwohl die Fed ihre Geldpolitik beibehält, rechnet sie mit einer Zinssenkung im Jahr 2026 und verweist dabei auch auf die Unsicherheit, die sich aus dem Krieg zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran ergibt.
In ihrer Stellungnahme erklärte die Zentralbank: „Die Auswirkungen der Entwicklungen im Nahen Osten auf die US-Wirtschaft bleiben ungewiss.“
Der Iran-Krieg droht eine globale Halbleiterkrise auszulösen... und das Geheimnis ist Helium!
Die Halbleiterproduktion könnte durch den andauernden Konflikt im Nahen Osten aufgrund von Unterbrechungen der Lieferkette, insbesondere bei der Heliumversorgung, die ein wichtiger Bestandteil der Chipherstellung ist, negativ beeinflusst werden.
Infolge des Krieges mit dem Iran geraten einige unerwartete Branchen unter starken Druck, da zahlreiche Lieferketten – weit über den Öl- und Gassektor hinaus – massive Störungen erfahren. Dies könnte zu erheblichen Verzögerungen in der Halbleiterproduktion führen, sofern die Großmächte keine Abkommen zur Beendigung des Konflikts und zur Wiedereröffnung wichtiger Handelswege schließen.
Helium ist ein unverzichtbarer Bestandteil der Halbleiterfertigung, da es in Chip-Produktionsprozessen eingesetzt wird und zur Aufrechterhaltung optimaler Bedingungen während der Herstellung beiträgt. In der Fotolithografie dient Helium dazu, ein stabiles Vakuum zu erzeugen und die präzise Ausrichtung und Belichtung von Fotomasken zu gewährleisten. Es trägt außerdem zur Kühlung von Halbleitermaterialien bei und reduziert so thermische Spannungen, die die Chip-Performance beeinträchtigen könnten.
Im Gegensatz zu anderen Industriegasen gibt es in der Chipherstellung keinen wirksamen Ersatz für Helium. Als Edelgas ist Helium chemisch inert und reduziert so das Kontaminationsrisiko während der Fertigung. Seine geringe Wärmeleitfähigkeit ermöglicht eine präzise Temperaturregelung, während sein geringes Gewicht und seine kleine Atomgröße den Einsatz in Reinräumen erlauben.
Durch den Einsatz von Helium können Hersteller ein höheres Maß an Präzision und Kontrolle bei der Entwicklung elektronischer Schaltungen erreichen.
Helium ist ein Nebenprodukt der Flüssigerdgasproduktion, weshalb LNG-Lieferanten oft auch bedeutende Heliumexporteure sind. Einige Halbleiterhersteller sind stark von bestimmten Heliummärkten abhängig, was sie bei Versorgungsengpässen in eine schwierige Lage bringt und sie zwingt, alternative Bezugsquellen zu suchen.
In Südkorea, einem der weltweit führenden Halbleiterproduzenten, sind mehrere Unternehmen stark von Heliumimporten aus dem Nahen Osten abhängig. So importierte beispielsweise das Unternehmen „Jokan“ im Jahr 2025 rund 64 % seines Heliumbedarfs aus Katar.
Südkorea und Taiwan decken zusammen rund 36 % der weltweiten Halbleiterproduktion ab.
Die Abhängigkeit beschränkt sich nicht auf ein einzelnes Land, da Qatar Energys riesige Anlage in Ras Laffan fast ein Drittel des weltweiten Heliumbedarfs deckt. Die Anlage war jedoch nach iranischen Drohnenangriffen, die eine Betriebseinstellung erzwangen, über eine Woche lang stillgelegt.
Durch die Abschaltung sanken die weltweiten Heliumvorräte umgehend um 30 %.
Katar und mehrere andere Länder des Nahen Ostens sind für den Warentransport stark auf die Straße von Hormus angewiesen, eine wichtige Handelsroute, die den Persischen Golf mit dem Golf von Oman und dem Arabischen Meer verbindet. Die Straße stellt aufgrund der begrenzten Alternativen für den Energietransport – abgesehen von einigen eingeschränkten Pipeline-Netzen in der Region – einen strategischen Engpass dar.
Die nahezu vollständige Schließung der Meerenge hat nicht nur die größte Unterbrechung der Ölversorgung in der Geschichte verursacht, sondern auch die Lieferketten zwischen Europa und Asien erheblich gestört.
Die Vereinigten Staaten sind der weltweit größte Heliumproduzent. Länder, die das Gas nicht aus dem Nahen Osten beziehen können, könnten daher auf die USA als Alternative zurückgreifen. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass Washington den plötzlichen Nachfrageanstieg schnell genug decken kann.
Russland ist auch ein bedeutender Heliumproduzent, doch die nach dem Einmarsch in die Ukraine 2022 verhängten umfassenden Sanktionen haben Investoren davon abgehalten, in den russischen Markt einzutreten oder russische Waren zu importieren.
Derzeit befürchten südkoreanische Unternehmen wie Samsung, SK Hynix und TSMC, dass diese Störungen ihre Produktion beeinträchtigen könnten, bis alternative Heliumquellen gesichert sind.
Unterdessen steigt die weltweite Nachfrage nach Halbleitern Jahr für Jahr weiter an, angetrieben durch die rasante Verbreitung fortschrittlicher Technologien wie künstlicher Intelligenz. Einige Unternehmen befürchten, Aufträge nicht termingerecht erfüllen zu können, was sie möglicherweise zwingt, Chips mit geringerer Gewinnspanne zu produzieren, um ihren Verpflichtungen nachzukommen.
SK Hynix gab jedoch kürzlich bekannt, dass das Unternehmen seine Heliumlieferquellen diversifiziert und sich kurzfristig ausreichende Vorräte gesichert hat.
Es bleibt unklar, wie lange der Krieg mit dem Iran oder der umfassendere Nahostkonflikt andauern wird, insbesondere da US-Präsident Donald Trump erklärt hat, dass die Vereinigten Staaten ihre Operationen im Iran fortsetzen wollen, bis ein „vollständiger Sieg“ errungen ist.
Wenn der Krieg mehrere Monate andauert, dürften die Heliumversorgungsengpässe anhalten, was mittelfristig zu höheren Halbleiterpreisen führen könnte.
Die Heliumversorgungskrise aus Katar verdeutlicht die Fragilität der Halbleiter-Lieferketten, da die wichtigsten Chip-produzierenden Länder in diesem Bereich stark von Doha abhängig sind.
Der Konflikt im Nahen Osten könnte die Produzenten dazu veranlassen, sowohl kurz- als auch langfristig nach alternativen Heliumquellen zu suchen, und könnte Unternehmen auch dazu anregen, regionale Lieferketten zu stärken, um die Anfälligkeit gegenüber künftigen geopolitischen Störungen zu verringern.
Ölpreise steigen wieder an, da die Unruhen im Nahen Osten andauern.
Die Ölpreise stiegen, da die Auswirkungen von Angebotsstörungen – von Produktionsausfällen in den Golfstaaten bis hin zu neuen Angriffen auf die Energieinfrastruktur in der Region – den Druck durch die Wiederaufnahme der Exporte durch den Irak über die Pipeline zum türkischen Hafen Ceyhan überwogen.
Da es keine Anzeichen für eine Deeskalation im Konflikt mit dem Iran gibt, blieb der Referenzpreis für Brent-Rohöl in den letzten vier Handelstagen über 100 US-Dollar pro Barrel.
Die Brent-Futures stiegen bis 11:55 Uhr GMT um 0,61 US-Dollar bzw. 0,6 % auf 104,02 US-Dollar pro Barrel, nachdem sie im Laufe der Sitzung zuvor auf 100,34 US-Dollar gefallen waren.
Im Gegensatz dazu fiel der Preis für US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) um 1,28 US-Dollar bzw. 1,3 % auf 94,93 US-Dollar pro Barrel.
Auseinanderlaufende Preistrends
Ole Hansen, Analyst bei der Saxo Bank, sagte, die Divergenz der Preistrends spiegele zunehmend die Ausrichtung des WTI auf den US-Markt wider, während der Brent-Preis stärker auf globale Angebotsengpässe achte.
Wiederaufnahme der irakischen Exporte
Im Irak berichteten Quellen der North Oil Company, dass die Exporte über die Pipeline nach einer Vereinbarung zwischen Bagdad und der Regionalregierung Kurdistans zur Wiederaufnahme der Öllieferungen wieder aufgenommen wurden.
Zwei Ölbeamte sagten letzte Woche, dass der Irak anstrebt, mindestens 100.000 Barrel pro Tag durch den Hafen zu pumpen.
Analysten von MUFG stellten jedoch fest, dass die Entspannung des Angebotsdrucks begrenzt bleibt, da die irakische Produktion immer noch bei etwa einem Drittel des Vorkrisenniveaus liegt und der Tankerverkehr durch die Straße von Hormuz weiterhin stark eingeschränkt ist.
Die Ölförderung aus den wichtigsten südlichen Ölfeldern des Irak ist um etwa 70 % auf 1,3 Millionen Barrel pro Tag gesunken, nachdem der Konflikt mit dem Iran die Straße von Hormus beeinträchtigt hat, durch die rund 20 % des weltweiten Öltransports erfolgen.
Zunehmende Spannungen und Angriffe
Die iranische Nachrichtenagentur Tasnim berichtete, dass einige Anlagen der Ölindustrie in South Pars und Asaluyeh Ziel von Angriffen geworden seien, wobei das Ausmaß des Schadens noch unklar sei.
Das US-Militär kündigte außerdem Angriffe auf Ziele entlang der iranischen Küste in der Nähe der Straße von Hormus an und begründete dies mit der Bedrohung der internationalen Schifffahrt durch Anti-Schiffs-Raketen.
Der Iran bestätigte die Tötung des Chefs des Nationalen Sicherheitsrats, Ali Larijani, bei einem israelischen Angriff, was zusammen mit den US-Angriffen die Hoffnung auf ein schnelleres Ende des Konflikts geweckt hat.
Weitere Angebotsentwicklungen
In Libyen kündigte die Nationale Ölgesellschaft nach einem Brand die schrittweise Umleitung der Ölströme aus dem Sharara-Feld über alternative Pipelines an.
In den Vereinigten Staaten zeigten Daten des American Petroleum Institute, dass die Rohölbestände in der Woche bis zum 13. März um 6,56 Millionen Barrel gestiegen sind, was die Erwartungen eines Anstiegs von etwa 380.000 Barrel deutlich übertraf.