Die Goldpreise stiegen am Donnerstag im europäischen Handel und blieben damit den zweiten Tag in Folge im positiven Bereich. Das Edelmetall erholte sich weiter von seinem niedrigsten Stand seit fast zwei Monaten, unterstützt durch einen schwächeren US-Dollar gegenüber einem Währungskorb und den wachsenden Optimismus hinsichtlich eines möglichen Friedensabkommens zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

Die Erwartungen an mindestens eine Zinserhöhung in den USA in diesem Jahr haben sich ebenfalls erhöht, insbesondere nach der Veröffentlichung des Protokolls der letzten Sitzung der Federal Reserve, aus dem hervorgeht, dass die politischen Entscheidungsträger weiterhin offen für weitere Zinserhöhungen sind.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 0,65 % auf 4.570,93 US-Dollar pro Unze, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 4.542,23 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 4.512,06 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Mittwoch stieg der Goldpreis um 1,4 %, nachdem er zuvor auf ein Zweimonatstief von 4.453,60 US-Dollar pro Unze gefallen war.

Der US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Donnerstag um 0,1 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er entfernte sich weiter von seinem Höchststand seit anderthalb Monaten, was die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen widerspiegelt.

Abgesehen von Gewinnmitnahmen schwächte sich der Dollar ab, da der Optimismus hinsichtlich einer baldigen Einigung Washingtons mit Teheran zur Beendigung des Krieges im Nahen Osten zunahm.

Entwicklungen in den US-iranischen Verhandlungen

• Trump: Die Vereinigten Staaten befinden sich in der Endphase der Verhandlungen mit dem Iran.

• Trump sagte, er sei bereit, einige Tage auf die „richtige Antwort“ in Bezug auf ein Friedensabkommen mit dem Iran zu warten.

• Das iranische Außenministerium gab offiziell bekannt, dass es derzeit die jüngsten Antworten und Vorschläge prüft, die es über den pakistanischen Vermittler aus Washington erhalten hat.

• Quellen: Nach der Hadsch-Saison wird in Islamabad eine neue Runde der Friedensverhandlungen zwischen den USA und dem Iran stattfinden.

• Der pakistanische Armeechef könnte heute, Donnerstag, den Iran besuchen, um den endgültigen Entwurf des Abkommens bekannt zu geben.

US-Zinssätze

• Aus dem Protokoll der Sitzung der US-Notenbank im April ging hervor, dass die meisten politischen Entscheidungsträger der Ansicht sind, dass „eine weitere Straffung der Geldpolitik angebracht sein könnte“, wenn die Inflation weiterhin über dem Zielwert der Zentralbank von 2 % liegt.

• Kevin Warsh wird am Freitag als Vorsitzender der US-Notenbank (Federal Reserve) vereidigt.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 40 % ein, dass die Federal Reserve die Zinssätze im Dezember anheben wird, verglichen mit knapp über 16 % Anfang Mai.

• Die Märkte preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 99 % ein, dass die Zinssätze bei der Juni-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte nur bei 1 % liegt.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die anstehenden US-Wirtschaftsdaten sowie die Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve genau.

Goldaussichten

Kelvin Wong, Senior Market Analyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, sagte, die Stimmung habe sich verbessert, „nachdem Trumps Äußerungen darauf hindeuteten, dass die Vereinigten Staaten und der Iran sich den letzten Phasen eines Friedensabkommens nähern“.

Wong fügte hinzu: „Der allgemeine Trend bei der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen ist seit Anfang März weiterhin moderat positiv. Daher dürften Goldanleger zum jetzigen Zeitpunkt nicht übermäßig optimistisch sein, die Preise deutlich weiter nach oben zu treiben.“

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, blieben am Mittwoch im Wesentlichen unverändert; die Gesamtbestände blieben konstant bei 1.036,85 Tonnen und erreichten damit den niedrigsten Stand seit einer Woche.

Der Euro legte am Donnerstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seine Erholung zum zweiten Mal in Folge von einem Sechs-Wochen-Tief gegenüber dem US-Dollar fort. Unterstützt wurde dies durch anhaltende Schnäppchenkäufe und eine nachlassende Nachfrage nach der US-Währung als sicherem Hafen angesichts des Optimismus über ein mögliches Friedensabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

Die Anleger warten nun gespannt auf eine Reihe von Wirtschaftsdaten, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden und die wichtigsten Sektoren der europäischen Wirtschaft für Mai abdecken. Die Märkte preisen weiterhin die steigenden Erwartungen ein, dass die Europäische Zentralbank bei ihrer Juni-Sitzung die Zinssätze anheben könnte.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem US-Dollar um rund 0,1 % auf 1,1635 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,1624 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 1,1616 US-Dollar erreicht hatte.

• Der Euro beendete den Mittwochshandel mit einem Plus von rund 0,2 % gegenüber dem Dollar, nachdem er zuvor auf ein Sechswochentief von 1,1583 US-Dollar gefallen war.

• Zusätzlich zu den Schnäppchenkäufen auf niedrigeren Niveaus profitierte der Euro von der verbesserten Risikobereitschaft an den globalen Märkten infolge positiver Äußerungen zu den Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Donnerstag um rund 0,1 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er entfernte sich weiter von seinen Höchstständen der letzten anderthalb Monate und spiegelte die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Abgesehen von Gewinnmitnahmen schwächte sich der Dollar ab, da die Hoffnung wuchs, dass Washington einer Einigung mit Teheran zur Beendigung des Krieges im Nahen Osten näherkommt.

Entwicklungen im Iran-Krieg

• Trump: Die Vereinigten Staaten befinden sich in der Endphase der Verhandlungen mit dem Iran.

• Trump sagte, er sei bereit, noch einige Tage auf die „richtige Antwort“ in Bezug auf ein Friedensabkommen mit dem Iran zu warten.

• Das iranische Außenministerium gab offiziell bekannt, dass es derzeit die neuesten Antworten und Vorschläge prüft, die es über den pakistanischen Vermittler aus Washington erhalten hat.

• Quellen: Nach der Hadsch-Saison wird in Islamabad eine neue Runde von Friedensgesprächen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran stattfinden.

• Der pakistanische Armeechef könnte am Donnerstag in den Iran reisen, um den endgültigen Wortlaut des Abkommens bekannt zu geben.

Europäische Zinssätze

• Quellen: Es ist sehr wahrscheinlich, dass die Europäische Zentralbank im Juni die Zinssätze anheben wird, da sich die Inflationserwartungen in Richtung eines unerwünschten Szenarios bewegen.

• Die Geldmärkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von über 70 % für eine Zinserhöhung der EZB um 25 Basispunkte bei der Juni-Sitzung ein.

• Die Anleger warten auf eine Reihe von Wirtschaftsberichten, die im Laufe des Tages zu den wichtigsten Sektoren der europäischen Wirtschaft im Mai veröffentlicht werden, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Der australische Dollar gab am Donnerstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach, setzte seine Verluste nach einer vorübergehenden Erholung gegenüber dem US-Dollar fort und näherte sich nach schwachen australischen Arbeitsmarktdaten einem Fünfwochentief.

Die Daten zeigten, dass die Arbeitslosigkeit auf den höchsten Stand seit viereinhalb Jahren gestiegen war, was darauf hindeutet, dass der australische Arbeitsmarkt die Auswirkungen des Iran-Krieges zu spüren beginnt. Diese Entwicklung könnte die Reserve Bank of Australia dazu veranlassen, vorsichtig zu bleiben und die Zinssätze in naher Zukunft unverändert zu lassen.

Preisübersicht

• Wechselkurs des australischen Dollars heute: Der australische Dollar fiel gegenüber dem US-Dollar um rund 0,7 % auf 0,7100, vom Eröffnungskurs bei 0,7149, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 0,7157 erreicht hatte.

• Der australische Dollar beendete den Mittwochshandel mit einem Plus von rund 0,65 % gegenüber dem US-Dollar und verzeichnete damit den zweiten Anstieg innerhalb von drei Handelstagen. Dies ist Teil eines Erholungsversuchs von einem Fünfwochentief von 70,80 US-Cent.

• Neben Schnäppchenkäufen auf niedrigeren Niveaus fand der australische Dollar auch Unterstützung durch starke Kursgewinne an der Wall Street in den USA.

Australischer Arbeitsmarkt

Die am Donnerstag vom australischen Statistikamt veröffentlichten Zahlen zeigen einen Rückgang der Nettobeschäftigung um 18.600 Stellen im April. Dies ist der erste monatliche Stellenverlust in Australien seit November 2025 und liegt deutlich unter den Markterwartungen, die einen Anstieg um 16.700 Stellen prognostiziert hatten. Im März war die Beschäftigung nach einer Aufwärtskorrektur der zuvor gemeldeten 17.900 Stellen um 23.300 gestiegen.

Laut Regierungsangaben stieg die Arbeitslosenquote auf 4,5 %, den höchsten Stand seit November 2021, und lag damit über den Markterwartungen von 4,3 %, verglichen mit 4,3 % im März.

Die Daten deuten auf eine Entspannung auf dem australischen Arbeitsmarkt hin, was den Druck auf die politischen Entscheidungsträger der Reserve Bank of Australia verringert und die Erwartung bestärkt, dass die australischen Zinssätze in diesem Jahr so lange wie möglich unverändert bleiben werden.

Australische Zinssätze

• Nach der Veröffentlichung der Daten sanken die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia um 25 Basispunkte im Juni deutlich von 25 % auf 5 %.

• Die Anleger warten nun auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zum Lohnwachstum in Australien, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Meinungen und Analysen

Krishna Bhimavarapu, Ökonom bei State Street Global Advisors, sagte: „Der heutige starke Anstieg der Arbeitslosenquote deutet darauf hin, dass sich die Lage auf dem Arbeitsmarkt schneller verändern könnte als erwartet, was die Absicht der Reserve Bank of Australia bestärkt, die Geldpolitik im Juni unverändert zu lassen.“

Harry Murphy Cruise, Ökonom bei Oxford Economics Australia, sagte, die Zahlen spiegelten wahrscheinlich die wirtschaftlichen Bedingungen vor dem Krieg wider, und merkte an, dass die Einstellungsentscheidungen der Unternehmen in der Regel hinter breiteren wirtschaftlichen Schocks zurückblieben.

Die Preise für US-Rohöl fielen am Mittwoch unter 100 Dollar pro Barrel, nachdem Präsident Donald Trump erklärt hatte, die Verhandlungen mit dem Iran hätten ihre Endphase erreicht.

Die US-amerikanischen Terminkontrakte für West Texas Intermediate fielen um mehr als 5 % und schlossen bei 98,26 US-Dollar pro Barrel, während die globalen Referenzsorten für Brent Crude ebenfalls um mehr als 5 % nachgaben und bei 105,02 US-Dollar pro Barrel schlossen.

Trump erklärte Anfang der Woche, er habe die Wiederaufnahme der Militärschläge gegen den Iran auf Bitten seiner arabischen Verbündeten am Golf vorerst ausgesetzt, um mehr Zeit für diplomatische Bemühungen zu gewinnen. Medienberichten zufolge sagte er am Mittwoch gegenüber Reportern, die US-Regierung befinde sich in den „letzten Verhandlungsphasen“ mit dem Iran.

Der US-Präsident hat wiederholt Optimismus hinsichtlich der Möglichkeit geäußert, ein Abkommen mit dem Iran zu erzielen und den Krieg schnell zu beenden, obwohl die Spannungen zwischen Washington und Teheran danach immer wieder aufflammten.

Iran und die Vereinigten Staaten befinden sich seit Wochen in einer Pattsituation. Teheran hat die Schifffahrt durch die Straße von Hormus im Arabischen Golf eingeschränkt, während Washington weiterhin Maßnahmen gegen iranische Häfen ergreift. Die Straße von Hormus ist nach wie vor eine der wichtigsten Routen für den globalen Öl- und Gashandel.

Citibank warnte am Dienstag davor, dass die Märkte das Risiko längerfristiger Unterbrechungen der Ölversorgung durch die Straße von Hormuz im Arabischen Golf unterschätzen, und prognostizierte, dass der Preis für Brent-Rohöl in naher Zukunft 120 US-Dollar pro Barrel erreichen könnte.

Bankanalysten äußerten die zunehmende Überzeugung, dass „das iranische Regime die Öllieferungen durch die Straße von Hormus im Arabischen Golf für einige Zeit unterbrechen wird.“

Das Beratungsunternehmen Wood Mackenzie prognostizierte außerdem, dass die Ölpreise in einem Extremszenario, in dem die Straße von Hormus bis zum Jahresende weitgehend geschlossen bleibt, auf 200 US-Dollar pro Barrel steigen könnten.

Das Unternehmen fügte jedoch hinzu, dass die Preise stark fallen würden, wenn ein schnelles Friedensabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran die Straße von Hormuz im Arabischen Golf bis Juni wieder öffnen würde, was den Preis für Brent-Rohöl bis Ende 2026 möglicherweise auf rund 80 Dollar pro Barrel drücken könnte.