Am Dienstag gaben die Goldpreise auf den europäischen Märkten zum ersten Mal seit vier Handelstagen nach. Aufgrund aktiver Korrekturen und Gewinnmitnahmen fielen sie von einem Zweiwochenhoch ab und rutschten unter dem Druck einer Erholung des US-Dollars in den negativen Bereich.

Nachdem die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die US-Notenbank im September gestiegen ist, warten die Anleger nun auf die Veröffentlichung mehrerer Wirtschaftsdaten und Kommentare der geldpolitischen Entscheidungsträger, um weitere Erkenntnisse über die voraussichtliche Entwicklung der US-Zinsen für den Rest des Jahres zu gewinnen.

Der Preis

• Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 0,25 % auf 3.365,79 $, vom Eröffnungsniveau von 3.373,71 $, nachdem er ein Sitzungshoch von 3.382,49 $ erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Montag stiegen die Goldpreise um 0,35 %, was den dritten Tagesgewinn in Folge darstellte, und erreichten ein Zweiwochenhoch von 3.385,43 USD pro Unze, unterstützt durch sinkende US-Renditen.

Der US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Dienstag um 0,35 % und konnte damit seine Gewinne zum zweiten Mal in Folge ausbauen. Er erholte sich weiter von einem Zweiwochentief von 98,59 Punkten und spiegelte die anhaltende Stärke des US-Dollars gegenüber einem Korb globaler Währungen wider.

Neben den Käufen auf niedrigerem Niveau wird die Erholung des Dollars auch durch eine Pause im Rückgang der Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen unterstützt, da die Märkte auf weitere Erkenntnisse zur Zinsentwicklung der Federal Reserve warten.

US-Zinssätze

• Mary Daly, Präsidentin der Federal Reserve von San Francisco, erklärte am Montag, dass angesichts zunehmender Anzeichen einer Schwäche des US-Arbeitsmarktes und des Fehlens jeglicher Anzeichen einer anhaltenden zollbedingten Inflation der Zeitpunkt für eine Senkung der Zinssätze gekommen sei.

• Im Anschluss an ihre Bemerkungen zeigte das FedWatch Tool der CME Group, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Septembersitzung von 75 % auf 88 % gestiegen ist, während die Wahrscheinlichkeit keiner Änderung von 25 % auf 12 % gesunken ist.

• Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Oktober stieg ebenfalls von 95 % auf 97 %, während die Chance einer unveränderten Leitzinssenkung von 5 % auf 3 % sank.

• Händler haben nach den düsteren Arbeitsmarktdaten ihre Erwartungen hinsichtlich Zinssenkungen durch die Fed in diesem Jahr angehoben und prognostizieren nun eine Lockerung um etwa 63 Basispunkte bis Dezember, gegenüber 35 Basispunkten zuvor.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger im späteren Verlauf des Tages auf wichtige Daten zur Entwicklung des US-Dienstleistungssektors Ende Juli.

Goldausblick

• Kelvin Wong, Marktanalyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, sagte: „Die kurzfristige Aufwärtsdynamik hat sich verbessert … Der Kernaspekt, der den Goldpreis stützt, besteht darin, dass die Federal Reserve immer noch in der Lage zu sein scheint, die Zinsen im September tatsächlich zu senken.“

• Wong fügte hinzu: „Ich erwarte immer noch nicht, dass der Goldpreis deutlich über 3.450 USD pro Unze steigt, es sei denn, es gibt einen klaren Katalysator, der den Preis auf dieses Niveau treibt.“

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, stiegen am Montag um rund 1,72 Tonnen und beliefen sich damit auf insgesamt 954,8 Tonnen. Damit erholten sie sich von 953,08 Tonnen, dem niedrigsten Stand seit dem 21. Juli.

Der Euro gab am Dienstag auf den europäischen Märkten gegenüber einem Korb globaler Währungen nach. Er weitete seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge aus und entfernte sich von einem Zweiwochenhoch. Grund dafür waren aktive Korrekturen und Gewinnmitnahmen sowie eine Erholung des US-Dollar-Kurses im Vorfeld wichtiger Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten.

Angesichts des anhaltenden Inflationsdrucks, dem die EZB derzeit ausgesetzt ist, ist die Wahrscheinlichkeit einer europäischen Zinssenkung im September gesunken. Um diese Erwartungen zu bekräftigen, warten die Anleger auf weitere Konjunkturdaten aus der Eurozone.

Der Preis

• EUR/USD-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,15 % auf 1,1554 US-Dollar, nach dem heutigen Eröffnungskurs von 1,1568 US-Dollar. Der höchste verzeichnete Stand lag bei 1,1588 US-Dollar.

• Der Euro beendete die Sitzung am Montag mit einem Minus von 0,15 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Verlust in den letzten drei Tagen, nachdem er zuvor mit 1,1597 $ ein Zweiwochenhoch erreicht hatte.

Der US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Dienstag um 0,15 % und konnte damit seine Gewinne zum zweiten Mal in Folge ausbauen. Die Währung erholte sich weiter von einem Zweiwochentief von 98,59 Punkten, was die anhaltende Stärke des US-Dollars gegenüber einem Korb globaler Währungen widerspiegelt.

Diese Erholung erfolgt im Vorfeld der heute im Laufe des Tages anstehenden Veröffentlichung wichtiger US-Wirtschaftsdaten zur Entwicklung des Dienstleistungssektors im Juli, die einen starken Indikator für das Tempo der US-Wirtschaftsaktivität im dritten Quartal dieses Jahres darstellen.

Europäische Zinssätze

• Der Verbraucherpreisindex in Europa verzeichnete im Juli einen Anstieg von 2,0 % und lag damit über den Markterwartungen von 1,9 % und entsprach dem vorherigen Wert eines Anstiegs von 2,0 %.

• Diese Zahlen deuten auf einen anhaltenden Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank hin.

• Reuters-Quellen zufolge hat sich bei der letzten EZB-Sitzung eine klare Mehrheit dafür ausgesprochen, die Zinssätze im September unverändert zu lassen – zum zweiten Mal in Folge.

• Die Marktpreise für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die Europäische Zentralbank im September liegen derzeit unter 30 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, werden die Anleger neben den Aussagen der EZB-Vertreter auch die kommenden Wirtschaftsdaten aus Europa aufmerksam verfolgen.

Der japanische Yen legte am Dienstag auf den asiatischen Märkten gegenüber einem Korb wichtiger und kleinerer Währungen zu. Er konnte seine Kursgewinne gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge ausbauen und erreichte seinen höchsten Stand seit zwei Wochen, nachdem das Protokoll der Sitzung der Bank von Japan eine Wiederaufnahme der Normalisierung der Geldpolitik vor Ende dieses Jahres angedeutet hatte.

Um die Erwartungen hinsichtlich einer möglichen Zinserhöhung der Bank of Japan um 25 Basispunkte bei der bevorstehenden Sitzung im September neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung weiterer wichtiger Daten zur Entwicklung in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt.

Der Preis

• USD/JPY-Wechselkurs heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,3 % auf 146,62 ¥, den niedrigsten Stand seit dem 24. Juli, nach dem Eröffnungskurs von 147,08 ¥. Der höchste verzeichnete Stand lag bei 147,15 ¥.

• Der Yen verzeichnete bei der Abwicklung am Montag einen Zugewinn von 0,2 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen zweiten Tagesgewinn in Folge, während die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen sank.

Japanische Zinssätze

• Aus dem Protokoll der geldpolitischen Sitzung im Juni geht hervor, dass einige Vorstandsmitglieder der Bank of Japan erklärten, die Zentralbank würde eine Wiederaufnahme der Zinserhöhungen in Erwägung ziehen, wenn die Handelsspannungen nachlassen.

• Nach der Sitzung der letzten Woche bestätigte die Bank of Japan, dass sie die Zinsen erhöhen würde, wenn die Wirtschafts- und Preisbedingungen den Erwartungen entsprechen.

• Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, erklärte, dass das jüngste Handelsabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und Japan einen bedeutenden positiven Schritt zur Verbesserung der wirtschaftlichen Stabilität darstelle, indem es die Unsicherheit verringere, die seit langem die Zukunftsaussichten belastet habe.

• Die Marktpreise für die Zinserhöhung der Bank of Japan um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung liegen derzeit über 50 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnniveau in Japan.

US-Anleiherenditen

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen fiel am Dienstag um 0,2 Prozent, verschärfte damit ihre Verluste zum dritten Mal in Folge und erreichte mit 4,186 Prozent ein Dreimonatstief, was den US-Dollar-Wechselkurs unter Druck setzt.

Diese Entwicklung auf dem US-Anleihemarkt folgt auf den am Freitag veröffentlichten US-Arbeitsmarktbericht, der deutliche Schwächen auf dem Arbeitsmarkt offenbarte und Händler zu der Annahme veranlasste, dass die Federal Reserve vor Ende dieses Jahres mindestens zwei Zinssenkungen vornehmen wird.

Goldman Sachs geht davon aus, dass die Federal Reserve ab September drei aufeinanderfolgende Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte vornehmen wird. Sollte die Arbeitslosenquote im nächsten Bericht weiter steigen, besteht die Möglichkeit einer Senkung um 50 Basispunkte.

Darüber hinaus haben die Entlassung eines hochrangigen US-Statistikbeamten durch Präsident Donald Trump und der Rücktritt von Adriana Kugler, Mitglied der US-Notenbank, die Sorgen der Märkte hinsichtlich der Stabilität der größten Volkswirtschaft der Welt verstärkt.

Der Goldpreis stieg am Montag angesichts einer allgemeinen Abwertung des US-Dollars gegenüber den meisten wichtigen Währungen und wachsender Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung durch die US-Notenbank.

Regierungsdaten zufolge wurden in der US-Wirtschaft im Juli 73.000 neue Stellen geschaffen, was jedoch hinter den Prognosen von 100.000 neuen Stellen zurückblieb.

Auch die Zahlen für Mai und Juni wurden deutlich nach unten korrigiert. Im Vergleich zu den ursprünglichen Schätzungen belief sich die Zahl auf insgesamt 258.000 Stellen. Die Zahlen für Juni wurden von 147.000 auf 14.000 und für Mai von 144.000 auf 19.000 Stellen nach unten korrigiert.

Derselbe Bericht zeigte, dass die Arbeitslosenquote in den USA im vergangenen Monat von 4,1 % auf 4,2 % gestiegen ist, was den Markterwartungen entspricht.

Als Reaktion auf die Daten stellte der ehemalige Präsident Donald Trump den gemeldeten Rückgang des Beschäftigungswachstums in Frage und entließ die Leiterin des Bureau of Labor Statistics. Er warf ihr vor, die Zahlen manipuliert zu haben, um die Republikaner vor den Wahlen zu schwächen.

Infolge dieser Entwicklungen stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Septembersitzung der Fed laut dem CME FedWatch-Tool auf 88 Prozent. Am Vortag lag sie noch bei 80 Prozent und in der Vorwoche bei 63 Prozent.

Unabhängig davon erklärten Vertreter des US-Handelsbeauftragten am Sonntag, dass die Trump-Regierung die in der vergangenen Woche gegen eine Reihe von Ländern verhängten Zölle wahrscheinlich beibehalten und nicht zurücknehmen werde.

Um 20:02 GMT war der US-Dollar-Index um 0,4 % auf 98,7 gefallen, mit einem Intraday-Hoch von 98,9 und einem Tief von 98,5.

Im Goldhandel stiegen die Spotpreise bis 20:03 GMT um 0,9 % auf 3.430,8 USD pro Unze.