Die Goldpreise sind am Donnerstag im europäischen Markt zum ersten Mal seit drei Handelstagen gefallen und haben unter dem Druck eines stärkeren US-Dollars gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen den negativen Bereich erreicht.

Das Protokoll der letzten Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve dämpfte die Erwartungen auf eine Zinssenkung im Dezember. Nun warten die Anleger auf den US-Arbeitsmarktbericht für September, der im Laufe des Tages veröffentlicht wird, um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Spotpreis für Gold fiel um etwa 1,0 % auf 4.038,94 Dollar, nach einem Eröffnungskurs von 4.078,80 Dollar und einem Tageshoch von 4.110,17 Dollar.

• Bei der Abrechnung am Mittwoch legte der Goldpreis um 0,3 % zu und verzeichnete damit den zweiten Tagesanstieg in Folge, während er sich weiter von seinem Zweiwochentief von 3.998,04 Dollar pro Unze erholte.

Der US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,2 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den fünften Tag in Folge fort. Er erreichte mit 100,32 Punkten ein Zweiwochenhoch und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen wider.

Der Anstieg erfolgt vor dem Hintergrund, dass sich Investoren angesichts wachsender Zweifel an der Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Federal Reserve im Dezember, insbesondere nach einer Reihe restriktiver Äußerungen von politischen Entscheidungsträgern, darauf konzentrieren, den Dollar als derzeit attraktivstes Anlagegut zu kaufen.

Federal Reserve

Aus dem Protokoll der FOMC-Sitzung vom 28. und 29. Oktober, das am Mittwoch in Washington veröffentlicht wurde, geht hervor, dass sich „viele“ der politischen Entscheidungsträger während dieser Sitzung gegen eine Senkung des Leitzinses der Fed aussprachen.

Aus dem Protokoll ging auch hervor, dass viele Teilnehmer aufgrund ihrer wirtschaftlichen Einschätzungen davon ausgingen, dass die Zielspanne bis zum Jahresende wahrscheinlich unverändert bleiben würde.

Einige Mitglieder merkten jedoch an, dass eine weitere Senkung im Dezember „durchaus angebracht sein könnte“, wenn sich die Wirtschaft bis zum nächsten Treffen in etwa so entwickelt, wie sie es erwarten.

US-Zinssätze

• Laut dem FedWatch-Tool der CME sanken die Wahrscheinlichkeiten für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember von 48 % auf 30 %, während die Wahrscheinlichkeit für keine Änderung von 52 % auf 70 % stieg.

• Die Anleger warten nun gespannt auf die neuen US-Arbeitsmarktdaten für September – deren Veröffentlichung sich aufgrund des längsten Regierungsstillstands in der Geschichte um mehr als 48 Stunden verzögert hat –, um ihre Zinserwartungen neu zu bewerten.

Goldaussichten

Kelvin Wong, Marktanalyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, sagte, der Goldpreis falle derzeit hauptsächlich deshalb, weil die Erwartungen an eine Zinssenkung in den USA in den letzten zwei Wochen stark zurückgegangen seien.

Wong fügte hinzu, dass dies den Goldpreis kurzfristig unter 4.100 Dollar halten werde. Er sieht einen Widerstand bei 4.155 Dollar, wobei das Edelmetall potenziell im Bereich von 4.000 bis 3.980 Dollar gehandelt werden könnte.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, stiegen am Mittwoch um 2,29 Tonnen auf 1.043,72 Tonnen – den höchsten Stand seit fast einer Woche.

Der Euro fiel am Donnerstag im europäischen Handel auf den niedrigsten Stand seit zwei Wochen gegenüber dem US-Dollar und setzte damit seine Verluste zum fünften Mal in Folge fort, da die Anleger weiterhin die US-Währung als attraktivste Anlage bevorzugten, insbesondere nach dem jüngsten Protokoll der Federal Reserve, das die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember dämpfte.

Die Anleger richten ihren Blick nun auf die anstehenden Veröffentlichungen wichtiger Wirtschaftsdaten aus dem Euroraum, um neue Anhaltspunkte dafür zu gewinnen, ob die Europäische Zentralbank im Dezember die Zinssätze senken wird.

Preisübersicht

• EUR/USD heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,25 % auf 1,1510 Dollar – den niedrigsten Stand seit dem 6. November – von einem Eröffnungsniveau von 1,1537 Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 1,1542 Dollar erreicht hatte.

• Der Euro beendete den Mittwochshandel mit einem Minus von 0,4 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge aufgrund der Auswirkungen des Fed-Protokolls.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,2 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den fünften Tag in Folge fort. Er erreichte ein Zweiwochenhoch von 100,32 Punkten, was die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Vergleichswährungen widerspiegelt.

Aus dem Protokoll der Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve vom 28. und 29. Oktober, das am Mittwoch in Washington veröffentlicht wurde, geht hervor, dass sich „viele“ der politischen Entscheidungsträger bei dieser Sitzung gegen eine Senkung des Leitzinses der Federal Reserve aussprachen.

Im Protokoll wurde festgehalten, dass viele Teilnehmer aufgrund ihrer wirtschaftlichen Prognosen der Ansicht waren, dass es wahrscheinlich angemessen sei, den Zielkorridor für die Zinssätze bis zum Jahresende unverändert zu lassen.

Einige Mitglieder merkten jedoch an, dass eine weitere Senkung im Dezember „durchaus angebracht sein könnte, wenn sich die Wirtschaft im Vorfeld des nächsten Treffens in etwa so entwickelt, wie sie es erwarten“.

US-Zinssätze

• Nach Veröffentlichung des Protokolls und gemäß dem FedWatch Tool der CME sank die implizite Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember von 48 % auf 30 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Beibehaltung des aktuellen Zinssatzes von 52 % auf 70 % stieg.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung der neuen US-Arbeitsmarktdaten für September, die sich aufgrund des längsten Regierungsstillstands in der Geschichte um mehr als 48 Stunden verzögert hat.

Zinssätze der Eurozone

• Die Einpreisung am Geldmarkt für eine Zinssenkung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Dezember bleibt unverändert bei rund 25 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Äußerungen der EZB-Politiker auch eine Reihe von Wirtschaftsindikatoren in Europa.

Der japanische Yen gab am Donnerstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen nach und verschärfte damit seine Verluste zum fünften Mal in Folge gegenüber dem US-Dollar. Er erreichte den niedrigsten Stand seit zehn Monaten, da die Anleger weiterhin den Dollar als attraktivste Anlageklasse bevorzugten, insbesondere nach den gesunkenen Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve im Dezember.

Die Verluste erfolgten zudem vor dem Hintergrund der Markterwartung, dass die neue japanische Regierung unter Sanae Takaichi ein umfangreiches Konjunkturpaket mit niedrigen Zinsen auflegen würde, um die schwache Wirtschaft des Landes anzukurbeln. Finanzministerin Satsuki Katayama dementierte unterdessen, dass Wechselkursfragen während des Treffens zwischen dem Premierminister und dem Gouverneur der Bank von Japan erörtert worden seien.

Preisübersicht

• USD/JPY heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um mehr als 0,2 % auf 157,47 Yen – den höchsten Stand seit Januar – von einem Eröffnungskurs von 157,14 Yen, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 156,87 Yen erreicht hatte.

• Der Yen beendete den Mittwochshandel mit einem Minus von 1,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge. Belastet wurde der Yen durch Takaichis Konjunkturpläne und die Äußerungen des Finanzministers.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,2 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den fünften Tag in Folge fort. Er erreichte ein Zweiwochenhoch von 100,32 Punkten, was die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen widerspiegelt.

Aus dem Protokoll der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank vom 28. und 29. Oktober, das am Mittwoch in Washington veröffentlicht wurde, geht hervor, dass sich „viele“ der politischen Entscheidungsträger bei dieser Sitzung gegen eine Senkung des Leitzinses der Fed aussprachen.

Im Protokoll wurde vermerkt, dass viele Teilnehmer aufgrund ihrer wirtschaftlichen Prognosen der Ansicht waren, dass es wahrscheinlich angemessen sei, den Zielzinssatz bis zum Jahresende unverändert zu lassen.

Einige Mitglieder gaben jedoch an, dass eine weitere Senkung im Dezember „durchaus angebracht sein könnte, wenn sich die Wirtschaft im Vorfeld des nächsten Treffens in etwa so entwickelt, wie sie es erwarten“.

Nach der Veröffentlichung und laut dem FedWatch Tool der CME sank die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember von 48 % auf 30 %, während die Wahrscheinlichkeit, die Zinsen unverändert zu lassen, von 52 % auf 70 % stieg.

Konjunkturpaket

Laut Kyodo News plant die japanische Regierung ein Konjunkturpaket von über 20 Billionen Yen (rund 129 Milliarden US-Dollar), um die Wirtschaft angesichts des Inflationsdrucks und der steigenden Lebenshaltungskosten zu stützen. Der Großteil des Pakets soll voraussichtlich durch einen zusätzlichen Nachtragshaushalt in Höhe von 17 Billionen Yen finanziert werden.

Der Yen ist seit der Wahl von Premierministerin Sanae Takaichi zur Parteivorsitzenden um mehr als 6 % gefallen, trotz steigender Renditen japanischer Staatsanleihen, da die Märkte weiterhin besorgt über die hohen Kreditaufnahmen sind, die zur Finanzierung ihrer Konjunkturprogramme erforderlich sind.

Finanzminister Katayama

Finanzministerin Satsuki Katayama erklärte, dass bei dem Treffen von Premierminister Takaichi mit dem Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, in dieser Woche keine konkreten Gespräche über den Devisenmarkt stattgefunden hätten. Katayama fügte hinzu, dass die japanische Regierung die Märkte sehr genau beobachte.

Japanische Zinssätze

• Die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Bank von Japan um 25 Basispunkte im Dezember bleiben bei rund 35 % unverändert.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnentwicklung in Japan.

Erneuerbare Energien erleben in Schwellenländern einen Boom, wo die wirtschaftliche Rentabilität von Wind- und Solarenergie sie in den meisten nationalen und regionalen Kontexten zur naheliegenden Wahl macht. Noch wichtiger ist, dass der rasante Wandel in der Wirtschaftlichkeit erneuerbarer Energien Entwicklungsländern nicht nur Geld spart, sondern in den kommenden Jahren auch erhebliche finanzielle Gewinne ermöglichen könnte.

Eine aktuelle Studie der Universität Oxford zeigt, dass Länder mit niedrigem und mittlerem Einkommen am meisten von der Nutzung erneuerbarer Energien profitieren können. Bei einem raschen Energiewandel könnten sie in den nächsten 20 bis 25 Jahren ein BIP-Wachstum von rund 10 % erzielen. Der Bericht stellt fest, dass dieses durch erneuerbare Energien getriebene Wirtschaftswachstum bereits begonnen hat: Investitionen in erneuerbare Energien in den 100 größten Entwicklungsländern (ohne China) trugen zwischen 2017 und 2022 rund 1,2 Billionen US-Dollar zum BIP-Wachstum bei – das entspricht in den meisten dieser Länder etwa 2 % bis 5 % des BIP.

In der Zusammenfassung des Berichts heißt es: „Erneuerbare Energien fördern den Wohlstand… und bei sachgemäßer Umsetzung können sie den Zugang zu bezahlbarer Energie erweitern, Investitionen anziehen, neue Arbeitsplätze schaffen und die Produktivität in der gesamten Wirtschaft steigern.“

Mehrere miteinander verbundene Faktoren erklären diesen Trend. Erstens sind erneuerbare Energiequellen in der Installation und im Betrieb deutlich günstiger geworden. Insbesondere die Solarenergie hat eine bemerkenswerte wirtschaftliche Transformation durchlaufen, mit einem Preisverfall von 90 % seit 2010. Sam Stranks, Professor für Energie und optoelektronische Materialien an der Universität Cambridge, erklärte gegenüber New Scientist: „Solarmodule aus Silizium kosten heute etwa so viel wie Sperrholz.“ Infolgedessen bieten erneuerbare Energien heute deutlich höhere Investitionsrenditen als fossile Brennstoffe. Der Bericht stellt außerdem fest, dass Investitionen in grüne Energie tendenziell in der lokalen Wirtschaft verbleiben, heimische Lieferketten stärken und – anders als im Bereich der fossilen Brennstoffe – das lokale Einkommen direkt erhöhen.

Erneuerbare Energien bieten auch bessere Lösungen für ländliche und unterversorgte Gebiete. „Dezentrale Energielösungen wie kleine Solaranlagen oder Dachpaneele können ländliche Regionen erreichen, in denen Stromnetze teuer und unzuverlässig sind“, berichtete Semafor.

Pakistan ist ein Paradebeispiel dafür, wie eine „Solarenergie-Revolution“ stattfindet. Immer mehr Haushalte nutzen Solaranlagen mit Batteriespeicher als zuverlässige und kostengünstige Alternative zu den lokalen Stromnetzen, die teuer, instabil und oft unzugänglich sind. Pakistan hat sich rasant zu einem der weltweit führenden Länder für Solarenergie entwickelt. Jan Rösner, Leiter der Energieprogramme am Environmental Change Institute der Universität Oxford, sagte: „Das Ausmaß der in so kurzer Zeit errichteten Solaranlagen ist beispiellos.“

Pakistan ist damit nicht allein. Schwellenländer bauen ihre Kapazitäten für erneuerbare Energien in atemberaubendem Tempo aus. In den letzten Jahren haben Länder wie Brasilien, Chile, El Salvador, Marokko, Kenia und Namibia die USA bei ihrer Energiewende überholt. 63 % der Märkte in Afrika, Asien und Lateinamerika setzen stärker auf Solarenergie zur Stromerzeugung als die USA. CNN berichtete: „Einige Länder vollziehen die Energiewende in erstaunlicher Geschwindigkeit und bauen Solarkapazitäten so rasant aus, dass sie innerhalb weniger Jahre – nicht Jahrzehnte – zu einer wichtigen Stromquelle geworden sind.“

Dieser globale Wandel wurde maßgeblich durch Chinas kostengünstige Komponenten erneuerbarer Energien ermöglicht. Trotz Bedenken hinsichtlich Chinas wachsendem Einfluss auf die Energiesektoren von Ländern mit niedrigem und mittlerem Einkommen haben seine erschwinglichen Lieferketten die globalen Energiemärkte entscheidend verändert. Ohne Zugang zu preiswerter, sauberer Energie hätten viele Entwicklungsländer massive Finanzhilfen benötigt, um nachhaltiges Wachstum zu erzielen – Gelder, die westliche Mächte im Rahmen der Klimafinanzierung immer wieder versprochen, aber oft nicht bereitgestellt haben.

Trotz der anhaltenden Herausforderungen beim Übergang zu sauberer Energie und selbst angesichts des politischen Widerstands gegen erneuerbare Energien in der größten Volkswirtschaft der Welt ist erneuerbare Energie schlichtweg zu günstig geworden, um zu scheitern. Wie New Scientist schrieb: „Wir verfügen heute über eine reichlich vorhandene, billige Stromquelle, die fast überall auf der Welt schnell aufgebaut werden kann … Ist es wirklich abwegig, sich vorzustellen, dass Solarenergie eines Tages den gesamten Energiebedarf deckt?“