Die Kupferpreise sanken am Donnerstag und näherten sich ihrem niedrigsten Stand seit etwa einer Woche, nachdem Investoren die Kursrückgänge der vorangegangenen Sitzung zum Kauf genutzt hatten und die Industriemetalle dem Rückgang der Technologieaktien folgten.

Chinesische Händler – der weltweit größte Metallverbraucher – waren aufgrund der Feiertage zum chinesischen Neujahr weitgehend vom Markt ferngeblieben. Tom Price, Analyst bei Panmure Liberum, erklärte, dass sie während der Feiertage „selten große Kapitalpositionen im Markt halten“ und fügte hinzu, dass die Volatilität tendenziell zunehme, was zu Käufen bei Kursrückgängen führe. „Ich denke, das wird dem Markt etwas Auftrieb geben“, sagte er.

Das Brokerhaus Marex teilte in einer Mitteilung mit, dass sich der Basismetallsektor nun eher an der Wertentwicklung von Technologieaktien, insbesondere des Nasdaq-Index, orientiere.

Die Kupferbestände in den Lagerhäusern der Londoner Metallbörse stiegen den zwölften Tag in Folge auf 224.625 Tonnen, den höchsten Stand seit elf Monaten, mit neuen Zuflüssen in die Lagerhäuser in New Orleans und Kaohsiung.

In den US-Lagern befinden sich derzeit rund 18 % des gesamten in den Börsenlagern verfügbaren Kupfers, während 538.122 Tonnen an der US-COMEX-Börse verbleiben.

„Wenn Lagerbestände und Kupferpreise gleichzeitig steigen, geschieht etwas Ungewöhnliches“, sagte Price und fügte hinzu, dass der Kupferverbrauch in den USA in den letzten zwölf Monaten zurückgegangen sei.

Der Londoner Kupfer-Kassakontrakt notierte mit einem Abschlag von 97 US-Dollar pro Tonne gegenüber dem Dreimonats-Futures-Kontrakt, was darauf hindeutet, dass in naher Zukunft kein dringender Bedarf an sofortiger Versorgung besteht.

Peruanische Aktien wurden aufgrund der Unterstützung durch den Kupferzyklus aufgewertet.

Steigende Metallpreise – getrieben durch die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz und die Erholung der globalen Industrie – veranlassten Analysten von Oxford Economics am Donnerstag, peruanische Aktien auf „Übergewichten“ hochzustufen.

Das Unternehmen behielt außerdem seine „Übergewichtung“-Empfehlung für Brasilien bei, basierend auf der Erwartung von Zinssenkungen.

Analysten zufolge ist Peru aufgrund seiner starken Exportabhängigkeit von Kupfer, das aufgrund des Baus von Rechenzentren eine starke Nachfrage verzeichnet, am besten positioniert, um vom Kupferzyklus zu profitieren.

Obwohl Chile auch ein bedeutender Kupferproduzent ist, wiesen Analysten auf Abwärtsrisiken wie Minenschließungen, Streiks und logistische Engpässe hin und behielten dennoch eine „neutrale“ Bewertung bei.

In Brasilien – dessen Wirtschaft diversifizierter ist als die seiner regionalen Konkurrenten – erwarten Analysten, dass der erwartete Zinssenkungszyklus mittelfristig als „starker Katalysator für die lokalen Aktienmärkte“ wirken wird.

Im Gegensatz dazu behielt Oxford Economics sowohl für Mexiko als auch für Kolumbien die Einstufung „Untergewichtet“ bei und verwies dabei auf die politische Unsicherheit im Zusammenhang mit den Handelsverhandlungen zwischen Mexiko und den Vereinigten Staaten sowie Kanada und auf den geldpolitischen Straffungszyklus in dem Andenstaat.

Der US-Dollar-Index stieg unterdessen um 0,2 % auf 97,8 Punkte um 16:26 Uhr GMT, wobei ein Tageshoch von 98,07 und ein Tagestief von 97,5 erreicht wurden.

Während der US-Handelszeiten notierten die Kupfer-Futures für Mai um 16:14 Uhr GMT 0,7 % niedriger bei 5,82 US-Dollar pro Pfund.

In den letzten Handelssitzungen fiel der Bitcoin-Kurs deutlich und rutschte unter die Marke von 67.000 US-Dollar, nachdem das Protokoll der Januar-Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) eine restriktivere Haltung gegenüber Zinsen und Inflation signalisierte. Dieser Kurssturz löste Schockwellen an den Aktien- und Kryptowährungsmärkten aus, da Händler ihre Erwartungen an die US-Geldpolitik und deren Auswirkungen auf risikoreiche Anlagen wie Bitcoin neu bewerteten. Der Rückgang spiegelt die wachsende Vorsicht der Anleger angesichts der Unsicherheit bezüglich der Zinsen und der allgemeinen Wirtschaftslage wider.

Für viele Investoren und Analysten in der Aktienanalyse verdeutlicht das Ereignis, wie makroökonomische politische Entscheidungen weiterhin Einfluss auf digitale Vermögenswerte wie Bitcoin ausüben, obwohl diese Märkte unabhängig von traditionellen Finanzsystemen funktionieren.

Was geschah mit dem Bitcoin-Preis?

Bitcoin hatte zuvor über 68.000 US-Dollar gehandelt, fiel dann aber unter wichtige Unterstützungsniveaus und notierte bei etwa 66.000–67.000 US-Dollar, während die Märkte die Protokolle der US-Notenbank verarbeiteten. Dies stellt eine deutliche Korrektur gegenüber den früheren Kursgewinnen in diesem Jahr dar, als Bitcoin nahe deutlich höheren Niveaus gehandelt wurde.

Aus dem Protokoll ging hervor, dass die US-Notenbank die Leitzinsen unverändert bei 3,50 bis 3,75 Prozent beließ. Die Entscheidungsträger äußerten jedoch Besorgnis über die weiterhin hohe Inflation und deuteten an, dass künftige Zinserhöhungen notwendig sein könnten, falls der Preisdruck nicht nachlasse. Dieser Tonfall überraschte viele Marktteilnehmer, die sich deutlichere Signale für Zinssenkungen erhofft hatten.

Höhere Zinsen machen risikoreichere Anlagen tendenziell unattraktiver, da Anleger mit sichereren Optionen wie Anleihen und Staatsanleihen höhere Renditen erzielen können. Bitcoin gilt oft als spekulativer Vermögenswert, der eng mit der allgemeinen Marktstimmung verknüpft ist. Steigen oder erwartete Zinssätze, wirkt sich dies typischerweise negativ auf den Bitcoin-Kurs aus.

Die Bedeutung der Protokolle der Federal Reserve für Bitcoin-Investoren

Die Protokolle der US-Notenbank (Federal Reserve) liefern wichtige Einblicke in die Einschätzung der Zentralbankbeamten zur Wirtschaftslage und zur geldpolitischen Strategie. Anleger analysieren diese Protokolle, um künftige Zinsbewegungen abzuschätzen, da Zinsänderungen die Liquidität und die Risikobereitschaft an den Märkten beeinflussen.

Wenn die US-Notenbank (Fed) eine restriktivere Geldpolitik signalisiert – was bedeutet, dass die politischen Entscheidungsträger bereit sind, die Zinsen längerfristig hoch zu halten – reduzieren Anleger ihr Engagement in spekulativen Anlagen und investieren ihr Kapital verstärkt in sicherere Anlagen. Der Kursverfall von Bitcoin unter 67.000 US-Dollar spiegelt diesen Stimmungswandel wider.

Kurzfristig orientierte Händler und institutionelle Anleger reagieren schnell auf solche Signale, indem sie Positionen verkaufen oder Risiken absichern, was die Preisvolatilität weiter verstärkt. Bei einem Krypto-Asset, das keine Dividenden oder Zinsen generiert, erscheinen andere Anlageklassen durch höhere Renditen im Vergleich attraktiver.

Auswirkungen auf die Stimmung am Kryptowährungsmarkt

Der Kursverfall von Bitcoin belastete auch die Stimmung am gesamten Kryptowährungsmarkt. Andere wichtige digitale Währungen wie Ether und Ripple verzeichneten im gleichen Zeitraum Verluste, da sich Anleger von risikoreichen Anlagen zurückzogen.

Als größte und meistbeachtete Kryptowährung dient Bitcoin oft als Frühindikator für allgemeinere Kryptotrends. Verliert Bitcoin an Wert, folgen andere Coins in der Regel diesem Trend. Dies ist einer der Gründe, warum Händler die Kursreaktion von Bitcoin nach wichtigen Wirtschaftsereignissen wie Ankündigungen der US-Notenbank genau beobachten.

Die von Marktanalysten häufig beobachteten Indikatoren für die Risikobereitschaft zeigten ein steigendes Maß an „Angst“, was darauf hindeutet, dass Händler angesichts der makroökonomischen Unsicherheit risikoscheuer wurden.

Chancen für langfristige Investoren

Trotz des Rückgangs sehen einige langfristige Bitcoin-Besitzer den Kursrückgang als Kaufgelegenheit, insbesondere wenn sie an die langfristigen Perspektiven von Bitcoin als digitaler Wertspeicher oder als Absicherung gegen Inflation glauben.

Großinvestoren und Unternehmen, die Bitcoin über einen längeren Zeitraum anhäufen, können auch bei Kursrückgängen weiter zukaufen, um ihre Einstiegskosten zu mitteln und ihre langfristigen Positionen zu stärken.

Technische und Marktindikatoren

Technische Indikatoren zeigten, dass Bitcoin in einen überverkauften Zustand geriet, da die relativen Stärkeindikatoren zunächst fielen, bevor sie sich stabilisierten. Dies deutet darauf hin, dass ein starker Verkaufsdruck die Kurse nach unten drückte, der nachlassende Verkaufsdruck jedoch eine Basis für mögliche Erholungsversuche schaffen könnte.

Händler beobachten häufig die Unterstützungszonen um 66.000 US-Dollar und die Widerstandszonen nahe 68.000 US-Dollar, um die Richtung zukünftiger Kursbewegungen einzuschätzen. Ein Durchbruch unter diese kritischen Niveaus könnte weitere Verluste oder den Beginn einer tiefergehenden Korrekturphase signalisieren.

Auch die Handelsvolumina stiegen während des Ausverkaufs an, was auf eine starke Beteiligung beider Seiten angesichts der Kursschwankungen von Bitcoin hindeutet.

Kurz- und langfristige Perspektive

Kurzfristig dürfte Bitcoin weiterhin erhöhten Schwankungen unterliegen, da die Märkte die sich entwickelnden makroökonomischen Daten und anstehende Veröffentlichungen, darunter Inflationsberichte und Arbeitsmarktzahlen, interpretieren. Diese Datenpunkte werden die Erwartungen an die künftige Geldpolitik der US-Notenbank beeinflussen.

Langfristig gesehen wird der Bitcoin-Kurs laut vieler Analysten von einem komplexen Zusammenspiel fundamentaler Faktoren, Angebots- und Nachfragedynamik, Trends bei der Investorenakzeptanz und regulatorischen Entwicklungen beeinflusst. Ereignisse wie Aktienmarktzyklen und Trends bei der institutionellen Nutzung digitaler Vermögenswerte spielen ebenfalls eine entscheidende Rolle.

Während einige Bitcoin als Absicherung gegen Inflation oder die Schwäche von Fiatwährungen betrachten, argumentieren andere, dass seine Volatilität eine breitere Akzeptanz im Mainstream einschränken könnte, bis klarere regulatorische Rahmenbedingungen geschaffen werden.

Die Ölpreise stiegen am Donnerstag, angetrieben von wachsenden Sorgen über einen möglichen militärischen Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran, da beide Länder ihre militärischen Aktivitäten in der ölproduzierenden Region verstärkten.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 12:47 Uhr GMT um 1,09 US-Dollar bzw. 1,55 % auf 71,44 US-Dollar pro Barrel, während US West Texas Intermediate (WTI) ebenfalls um 1,09 US-Dollar bzw. 1,7 % auf 66,28 US-Dollar zulegte.

Beide Indizes näherten sich am Donnerstag ihren Sechsmonatshöchstständen, nachdem sie am Mittwoch um mehr als 4 % gestiegen waren, da Händler im Falle eines Konflikts Risiken durch Versorgungsengpässe einpreisten.

Zunehmende geopolitische Risiken

Laut Ole Hansen, Analyst der Saxo Bank, deutet der jüngste Anstieg der Ölpreise darauf hin, dass der Markt eine ohnehin schon beträchtliche geopolitische Risikoprämie noch erhöht, da die wichtigste Ölader der Welt wieder in die Gefahrenzone zurückkehrt.

Rund 20 % der weltweiten Öllieferungen passieren die Straße von Hormuz.

Iranische Staatsmedien berichteten, dass das Land die Straße von Hormuz am Dienstag für einige Stunden gesperrt habe, ohne zu präzisieren, ob die Meerenge wieder vollständig geöffnet worden sei.

Erwartungen weiterer Gewinne

Laut Richard Jones, Analyst bei Energy Aspects, besteht noch Spielraum für steigende Ölpreise, wenn die wahrgenommene Wahrscheinlichkeit von Angriffen auf den Iran zunimmt. Er fügte hinzu, dass einige Händler die Erwartungen an ein unmittelbar bevorstehendes Abkommen mit dem Iran aufgegeben und stattdessen begonnen hätten, höhere Risiken kurzfristiger militärischer Aktionen einzupreisen.

Bei den Iran-Gesprächen in Genf in dieser Woche seien zwar einige Fortschritte erzielt worden, doch bestünden in mehreren Punkten weiterhin Differenzen, teilte das Weiße Haus am Mittwoch mit. Man erwarte, dass Teheran innerhalb weniger Wochen mit weiteren Details zurückkehren werde.

Laut der Website der US-amerikanischen Luftfahrtbehörde FAA hat der Iran eine NOTAM-Mitteilung an die Luftstreitkräfte herausgegeben, in der er geplante Raketenstarts über Gebieten im Süden des Landes am Donnerstag zwischen 03:30 Uhr GMT und 13:30 Uhr GMT ankündigt.

Eskalation des US-Militärs

Unterdessen stationierten die Vereinigten Staaten Kriegsschiffe in der Nähe des Iran. US-Vizepräsident JD Vance erklärte, Washington überlege, ob man die diplomatischen Beziehungen zu Teheran fortsetzen oder eine andere Option verfolgen solle.

Unterdessen endeten am Mittwoch zweitägige Friedensgespräche zwischen der Ukraine und Russland in Genf ohne Durchbruch. Der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj warf Moskau vor, die von den USA angeführten Vermittlungsbemühungen zur Beendigung des vierjährigen Krieges zu blockieren.

Die US-Rohöl-, Benzin- und Dieselbestände sind letzte Woche gesunken, sagten Marktquellen unter Berufung auf Zahlen des American Petroleum Institute vom Mittwoch, entgegen einer Reuters-Umfrage, die einen Anstieg der Rohölbestände um 2,1 Millionen Barrel in der Woche bis zum 13. Februar erwartet hatte.

Die offiziellen US-Ölbestandsberichte der Energy Information Administration werden am Donnerstag veröffentlicht.

Der US-Dollar gab am Donnerstag nach, blieb aber über seinen jüngsten Tiefstständen, nachdem aus dem Protokoll der letzten Sitzung der Federal Reserve hervorging, dass die politischen Entscheidungsträger es nicht eilig haben, die Zinssätze zu senken, und mehrere Mitglieder offen dafür sind, die Zinssätze wieder anzuheben, falls die Inflation hoch bleibt.

Auch angesichts von Berichten über eine zunehmende US-Militärpräsenz im Nahen Osten und die Möglichkeit eines Konflikts zwischen den USA und dem Iran wurden die Anleger vorsichtiger, was die Ölpreise und traditionelle sichere Anlagen in die Höhe trieb.

Unterdessen stabilisierte sich der Eurokurs bei rund 1,18 US-Dollar, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung stark gefallen war. Hintergrund waren Berichte, wonach die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, ihr Amt möglicherweise vor dem Ende ihrer Amtszeit im Oktober nächsten Jahres niederlegen könnte.

Aufteilung innerhalb der Federal Reserve

Das am Mittwoch veröffentlichte Protokoll offenbarte Meinungsverschiedenheiten innerhalb der US-Notenbank (Fed) hinsichtlich der künftigen Zinsentwicklung. Dem Dokument zufolge könnte der designierte Fed-Vorsitzende, der voraussichtlich im Mai sein Amt antritt, Schwierigkeiten haben, Zinssenkungen durchzusetzen.

Aus dem Protokoll ging hervor, dass viele politische Entscheidungsträger erwarten, dass Produktivitätssteigerungen zur Eindämmung der Inflation beitragen werden, aber „die meisten Teilnehmer“ warnten davor, dass die Fortschritte langsam und ungleichmäßig sein könnten.

Mehrere Analysten wiesen darauf hin, dass Zinserhöhungen weiterhin möglich seien, falls die Inflation die Zielvorgaben weiterhin übersteige.

Peter Dragicevich, Währungsstratege für den asiatisch-pazifischen Raum bei Corpay, sagte: „Dies deutet darauf hin, dass es keine dringende Notwendigkeit gibt, die Zinsen erneut zu senken, zumindest nicht vor dem Ende der Amtszeit des derzeitigen Vorsitzenden Jerome Powell im Mai.“

Die am Mittwoch veröffentlichten Daten zeigten außerdem, dass die US-Industrieproduktion im Januar den größten Anstieg seit elf Monaten verzeichnete, begleitet von stärkeren Investitionsausgaben und einem Anstieg der Baubeginne.

Die Märkte warten nun gespannt auf die Veröffentlichung der globalen PMI-Daten und der US-BIP-Daten am Freitag.

Euro stabilisiert sich nach Lagarde-Spekulationen

Der Euro legte gegenüber den meisten wichtigen Währungen leicht zu, nachdem er sich nach einem durch Spekulationen über einen möglichen vorzeitigen Rücktritt von Lagarde aus der EZB ausgelösten Kurssturz stabilisiert hatte. Laut einem Bericht der Financial Times würde ein solcher Schritt dem scheidenden französischen Präsidenten Emmanuel Macron Einfluss auf die Wahl ihrer Nachfolgerin oder ihres Nachfolgers verschaffen.

Lagardes Amtszeit endet im Oktober 2027, und obwohl von potenziellen Nachfolgern keine dramatischen Änderungen der Geldpolitik erwartet werden, kamen die Spekulationen zu einem Zeitpunkt auf, an dem sich auch bei der Federal Reserve Führungswechsel abzeichnen.

Terry Wiseman, globaler Devisen- und Zinsstratege bei der Macquarie Group, sagte, dass ein Wechsel bei der Fed sich als bedeutsamer für die globale Politikrichtung erweisen könnte als ein Wechsel bei der EZB.

Er fügte hinzu: „Sie könnte leicht durch jemanden ersetzt werden, der eine eher taubenhafte oder eine eher restriktive Haltung einnimmt – es ist unklar, da es keine klaren Favoriten gibt. Das ist wahrscheinlich der Grund, warum die Märkte nicht stark reagiert haben.“

Yen fällt, australischer Dollar bleibt stabil

Der japanische Yen gab zum zweiten Mal in Folge nach, nachdem die Trump-Regierung Projekte im Wert von 36 Milliarden Dollar als erste Investitionswelle im Rahmen des japanischen Versprechens, 550 Milliarden Dollar in den Vereinigten Staaten zu investieren, angekündigt hatte.

Der Yen notierte etwas schwächer bei 154,96 pro Dollar, nachdem er in dieser Woche etwa 1,5 % an Wert verloren hatte.

Chris Turner, Leiter der globalen Forschungsabteilung bei ING, sagte, dass japanische Direktinvestitionen in den USA in diesem Jahr ein wichtiges Thema sein werden, was die Aussichten für das Währungspaar USD/JPY noch komplexer macht.

Die zentrale Frage für die Devisenmärkte ist, ob diese Investitionen die Dollarzuflüsse ankurbeln werden oder ob Japan seine Devisenreserven zur Absicherung von Dollarkrediten nutzen wird, um den Yen nicht unter Druck zu setzen – wobei Tokio Letzteres zu bevorzugen scheint.

Der australische Dollar blieb unterdessen stabil bei rund 0,7050 US-Dollar, nachdem Arbeitsmarktdaten zeigten, dass die Arbeitslosenquote weiterhin auf einem Mehrmonatstief von 4,1 % verharrte.

Der neuseeländische Dollar stieg um 0,3 % auf 0,5982 US-Dollar, nachdem er zuvor seinen größten Rückgang seit April verzeichnet hatte. Grund dafür war die vorsichtigere Haltung der neuseeländischen Zentralbank hinsichtlich künftiger Zinserhöhungen.

Feiertagsbedingte Schließungen in Hongkong, China und Taiwan bremsten die asiatische Handelsaktivität, während der Offshore-Yuan während der europäischen Handelszeiten stabil bei rund 6,9 Yuan pro Dollar blieb.