Trotz positiver langfristiger Nachfrageerwartungen für das Industriemetall Kupfer fielen die Preise im Donnerstagshandel, da Gewinnmitnahmen den Preisdruck verstärkten.

Das Beratungsunternehmen S&P Global erklärte am Donnerstag, dass das rasante Wachstum in den Bereichen künstliche Intelligenz und Verteidigung die weltweite Kupfernachfrage bis 2040 um 50 % steigern wird. Es wird jedoch erwartet, dass das Angebot die Nachfrage um mehr als 10 Millionen Tonnen pro Jahr nicht decken wird, sofern die Recycling- und Bergbauaktivitäten nicht ausgeweitet werden.

Kupfer wird aufgrund seiner hohen elektrischen Leitfähigkeit, Korrosionsbeständigkeit und einfachen Formbarkeit und Verarbeitbarkeit seit langem in den Bereichen Bauwesen, Transportwesen, Technologie und Elektronik weit verbreitet eingesetzt.

Während die Elektrofahrzeugindustrie die Kupfernachfrage im letzten Jahrzehnt angekurbelt hat, wird erwartet, dass die KI-, Verteidigungs- und Robotikindustrie in den nächsten 14 Jahren deutlich größere Mengen des Metalls benötigen werden, neben der traditionellen Verbrauchernachfrage nach Klimaanlagen und anderen kupferintensiven Geräten, so der Bericht.

S&P Global schätzt, dass die weltweite Kupfernachfrage bis 2040 42 Millionen Tonnen pro Jahr erreichen wird, gegenüber etwa 28 Millionen Tonnen im Jahr 2025. Ohne neue Lieferquellen dürfte etwa ein Viertel dieser Nachfrage ungedeckt bleiben.

Dan Yergin, stellvertretender Vorsitzender von S&P Global und Mitautor des Berichts, sagte: „Der Hauptgrund für diese Nachfrage ist die Elektrifizierung der Welt, und Kupfer ist das Metall der Elektrifizierung.“

Künstliche Intelligenz ist einer der am schnellsten wachsenden Treiber der Kupfernachfrage. Allein im vergangenen Jahr wurden über 100 neue Rechenzentrumsprojekte mit einem Gesamtwert von fast 61 Milliarden US-Dollar gestartet.

Der Bericht wies außerdem darauf hin, dass der Krieg in der Ukraine sowie die Bemühungen von Ländern wie Japan und Deutschland, ihre Verteidigungsausgaben zu erhöhen, die Kupfernachfrage voraussichtlich weiter ankurbeln werden.

Carlos Pascual, stellvertretender Vorsitzender von S&P Global und ehemaliger US-Botschafter in der Ukraine, sagte: „Die Nachfrage nach Kupfer im Verteidigungssektor ist nahezu völlig unelastisch.“

Nahezu jedes elektronische Gerät enthält Kupfer. Chile und Peru sind die beiden größten Kupferproduzenten der Welt, während China die größte Kupferhütte betreibt. Die Vereinigten Staaten, die Zölle auf einige Kupferprodukte erhoben haben, importieren etwa die Hälfte ihres jährlichen Kupferbedarfs.

Der Bericht berücksichtigt keine potenziellen Lieferungen aus dem Tiefseebergbau.

S&P veröffentlichte 2022 einen ähnlichen Bericht, der die Kupfernachfrage unter einem Szenario prognostizierte, in dem die Welt bis 2050 Klimaneutralität erreicht, das sogenannte „Netto-Null“-Ziel.

Der am Donnerstag veröffentlichte Bericht verwendet eine andere Methodik und prognostiziert die Kupfernachfrage auf der Grundlage eines Basisszenarios, das davon ausgeht, dass das Nachfragewachstum unabhängig von der Klimapolitik der Regierung anhält.

„Die Energiewendepolitik hat sich dramatisch verändert“, sagte Yergin.

Im Handel notierten die Kupfer-Futures für März um 14:47 Uhr GMT 5,73 US-Dollar pro Pfund niedriger.

Bitcoin fiel am Donnerstag im asiatischen Handel und setzte damit die Umkehrung der Erholung vom Jahresbeginn fort, da die Risikobereitschaft angesichts steigender geopolitischer Risiken in Lateinamerika und Asien weiterhin eingeschränkt blieb.

Die Vorsicht im Vorfeld der Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten (ohne Landwirtschaft) dämpfte auch die Risikobereitschaft der Anleger für große Wetten auf den Kryptowährungsmärkten. Die Anleger zogen es vor, auf klarere Signale zur Entwicklung der größten Volkswirtschaft der Welt zu warten.

Bitcoin fiel bis 00:06 Uhr ET (05:06 Uhr GMT) um 1,5 % auf 91.093,80 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 90.642,70 US-Dollar erreicht hatte. Die Erholung der weltgrößten Kryptowährung zu Jahresbeginn geriet ins Stocken, da es ihr nicht gelang, die Marke von 95.000 US-Dollar zurückzuerobern.

Der Druck auf den Kryptomarkt nahm auch aufgrund der Unsicherheit um Anbieter von digitalen Vermögensverwaltungsdienstleistungen zu, insbesondere um Strategy Inc., den größten institutionellen Bitcoin-Inhaber. Das Unternehmen, dessen Aktienkurs seit Anfang 2025 um fast 50 % gefallen ist, erhielt nur begrenzte Unterstützung, nachdem MSCI bekannt gab, den Vorschlag zum Ausschluss von Anbietern digitaler Vermögensverwaltungsdienstleistungen aus seinen Indizes nicht weiter zu verfolgen.

Der Indexanbieter kündigte jedoch an, eine umfassendere Überprüfung der Zulassungsvoraussetzungen für Unternehmen innerhalb seiner Indizes durchzuführen.

Bitcoin-Erholung gerät angesichts steigender geopolitischer Risiken ins Stocken.

Die Risikobereitschaft gegenüber kryptobezogenen Vermögenswerten blieb durch die zunehmenden geopolitischen Spannungen in Asien und Lateinamerika eingeschränkt.

In Asien hat sich diese Woche ein langjähriger diplomatischer Streit zwischen China und Japan verschärft, nachdem Peking Exportbeschränkungen für Tokio verhängt und eine Antidumpinguntersuchung gegen japanische Chemieunternehmen eingeleitet hat.

Chinesische Medien brachten auch die Möglichkeit ins Spiel, dass Peking die Exporte wichtiger Seltenerdmetalle nach Japan einschränken könnte – ein Szenario, das schwerwiegende Folgen für Japans großen Fertigungssektor hätte.

Der diplomatische Streit geht auf Äußerungen der japanischen Premierministerin Sanae Takaichi Ende 2025 zurück, die sich auf eine militärische Intervention in Taiwan bezogen und von Peking heftige Kritik und Ablehnung hervorriefen.

In Lateinamerika verfolgten die Märkte weiterhin die Entwicklungen rund um die US-Intervention in Venezuela, die zur Verhaftung von Präsident Nicolás Maduro führte.

Berichten zufolge bereitet sich US-Präsident Donald Trump darauf vor, die Kontrolle über Venezuelas Ölsektor langfristig zu übernehmen. Dieser Schritt könnte China verärgern und die politische Instabilität in der Region weiter anheizen.

Die US-Intervention in Venezuela am Wochenende hatte Anfang der Woche die Finanzmärkte erschüttert und die Nachfrage nach sicheren Häfen wie Gold und Dollar angekurbelt, während Bitcoin diesem Trend weitgehend hinterherhinkte.

Kryptowährungskurse heute: Altcoins geben im Vorfeld der US-Arbeitsmarktdaten zusammen mit Bitcoin nach.

Andere Kryptowährungen gaben im Großen und Ganzen parallel zu Bitcoin nach und büßten einen Großteil ihrer Gewinne vom Jahresbeginn wieder ein.

Im Vorfeld der Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten für Dezember am Freitag, von denen allgemein erwartet wird, dass sie die Zinssatzerwartungen der Federal Reserve beeinflussen werden, hat die Vorsicht zugenommen, da immer mehr Menschen davon ausgehen, dass die Zentralbank die Zinssätze in naher Zukunft unverändert lassen wird.

Ether, die zweitgrößte Kryptowährung der Welt, fiel um 2,8 % auf 3.156,15 US-Dollar, während XRP, einer der stärksten Performer dieser Woche, um 4 % nachgab.

Die Ölpreise stiegen am Donnerstag nach zwei aufeinanderfolgenden Handelstagen mit Rückgängen, da die Anleger die Entwicklungen im Zusammenhang mit Venezuela und Berichte über Fortschritte bei einem geplanten US-Gesetz zur Verhängung von Sanktionen gegen Länder, die mit Russland Handel treiben, bewerteten.

Die Terminkontrakte für Brent-Rohöl stiegen bis 10:38 Uhr GMT um 59 Cent bzw. 0,98 % auf 60,55 US-Dollar pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 58 Cent bzw. 1 % auf 56,57 US-Dollar pro Barrel zulegte.

Tamas Varga, Analyst bei PVM, sagte, die Preiserholung sei darauf zurückzuführen, dass Präsident Donald Trump die Verabschiedung des Gesetzesentwurfs zu Russlandsanktionen zugelassen habe, was Besorgnis über weitere Störungen der russischen Ölexporte auslöste.

Der republikanische Senator Lindsey Graham sagte am Mittwoch, Trump habe grünes Licht für das Gesetz gegeben, und fügte hinzu, dass der Gesetzentwurf bereits nächste Woche zur Abstimmung gebracht werden könnte.

Die Preise beider Referenzsorten für Rohöl fielen am Mittwoch den zweiten Tag in Folge um mehr als 1 %, da die Marktteilnehmer weiterhin mit einem reichlichen globalen Angebot in diesem Jahr rechneten. Analysten von Morgan Stanley erwarten für das erste Halbjahr 2026 einen Ölmarktüberschuss von bis zu 3 Millionen Barrel pro Tag.

Daten der US-Energieinformationsbehörde zeigten am Mittwoch, dass die US-Benzin- und Destillatbestände in der Woche bis zum 2. Januar stärker als erwartet gestiegen sind, während die Rohölbestände zurückgingen.

Washington gab am Dienstag bekannt, eine Vereinbarung mit Caracas über den Zugang zu venezolanischem Öl im Wert von bis zu zwei Milliarden US-Dollar erzielt zu haben. Quellen zufolge könnte das Abkommen zunächst eine Umleitung von Lieferungen erfordern, die ursprünglich für China bestimmt waren.

Die Quellen fügten hinzu, dass unabhängige chinesische Raffinerien, die einen bedeutenden Anteil der chinesischen Ölimporte aus Venezuela ausmachen, möglicherweise auf iranisches Rohöl zurückgreifen könnten, um einen möglichen Engpass auszugleichen.

In einer damit zusammenhängenden Entwicklung beschlagnahmten die Vereinigten Staaten am Mittwoch im Atlantik zwei mit Venezuela in Verbindung stehende Öltanker, von denen einer unter russischer Flagge fuhr. Dies geschah im Rahmen der zunehmenden Bemühungen von Präsident Donald Trump, die Ölströme in Amerika zu kontrollieren und die sozialistische Regierung Venezuelas unter Druck zu setzen, sich wieder stärker an Washington anzunähern.

Der US-Dollar steuerte am Donnerstag dem dritten Anstieg in Folge entgegen, obwohl gemischte US-Wirtschaftsdaten die Märkte im Vorfeld des mit Spannung erwarteten US-Arbeitsmarktberichts am Freitag vorsichtig stimmten.

Die am Donnerstag veröffentlichten Daten deuten darauf hin, dass der US-Arbeitsmarkt in einer Phase der Stagnation verharrt, da die Zahl der offenen Stellen im November stärker als erwartet zurückging und sich die Einstellungszahlen verlangsamten. Gleichzeitig verbesserte sich die Aktivität im US-Dienstleistungssektor im Dezember unerwartet, was darauf hindeutet, dass die Wirtschaft das Jahr 2025 auf relativ soliden Füßen stehen dürfte.

Der Dollar-Index, der den Wert der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen misst, stieg um 0,08 % auf 98,807 Punkte und steuerte damit auf den dritten Tagesgewinn in Folge zu. Dies geschah, nachdem der Dollar seine schwächste Jahresperformance seit 2017 verzeichnet hatte und Analysten für dieses Jahr mit anhaltendem Abwärtsdruck auf die Währung rechnen.

Jack Janasiewicz, Chef-Portfoliostratege bei Natixis, erklärte, die US-Wirtschaft scheine sich weiterhin in relativ guter Verfassung zu befinden. Er merkte an, dass bereits ein Großteil der Dollar-Short-Positionen aufgebaut worden sei, was weitere Kursverluste kurzfristig begrenzen könnte. Er fügte hinzu, dass Währungen von Schwellenländern im Vergleich zum Euro oder dem japanischen Yen zu den relativen Profiteuren zählen könnten.

Die Märkte preisen derzeit mindestens zwei Zinssenkungen der US-Notenbank Federal Reserve in diesem Jahr ein, obwohl die Zentralbank im Dezember angedeutet hatte, dass sie 2026 möglicherweise nur eine Zinssenkung vornehmen werde. Es wird allgemein erwartet, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Sitzung Ende dieses Monats unverändert lassen wird.

Die geopolitischen Bedenken infolge der US-Intervention in Venezuela wurden von den Märkten weitgehend ignoriert; Anleger konzentrierten sich primär auf Wirtschaftsdaten. Es bestehen jedoch weiterhin potenzielle Risiken, die den Dollar belasten könnten, sollte der Oberste Gerichtshof der USA einige der von Präsident Donald Trumps Regierung verhängten Notzölle für rechtswidrig erklären – eine Entwicklung, die sich negativ auf die US-Währung auswirken könnte.

Schwache Wirtschaftsdaten belasten den Euro

An den europäischen Märkten geriet der Euro unter Druck, nachdem Inflationsdaten die Renditen deutscher Staatsanleihen auf den niedrigsten Stand seit einem Monat gedrückt hatten. Der Eurokurs fiel um 0,05 % auf 1,1670 US-Dollar, nachdem er in den beiden vorangegangenen Handelstagen bereits um rund 0,45 % nachgegeben hatte.

Analysten stellten fest, dass sich die Marktdiskussion vorsichtig in Richtung einer möglichen Zinserhöhung durch die Europäische Zentralbank in etwa einem Jahr verlagert. Die Rückkehr der Gesamtinflation auf das Zielniveau und die nachlassende Kerninflation machen es jedoch schwierig, den Beginn eines Straffungszyklus in naher Zukunft zu rechtfertigen.

Asiatische Währungsbewegungen

Der japanische Yen legte um 0,05 % auf 156,70 Yen pro Dollar zu, da Händler vor wichtigen Wirtschaftsdaten keine größeren Positionen eingingen. Analysten erklärten, dass ein starker Yen-Anstieg von einer Entspannung der Spannungen mit China abhänge und warnten, dass eine weitere Eskalation, etwa ein vollständiges Exportverbot für Seltene Erden, der japanischen Währung einen schweren Schlag versetzen könnte.

Der australische Dollar fiel unterdessen auf 0,6704 US-Dollar und gab damit gegenüber dem Anfang der Woche erreichten 15-Monats-Hoch leicht nach, während der neuseeländische Dollar um 0,13 % auf 0,5763 US-Dollar sank.