Die Kupferpreise verzeichneten am Mittwoch einen leichten Anstieg, unterstützt durch anhaltende Lieferunterbrechungen bei großen Minen und einen schwächeren Dollar, da die US-Regierung einen Shutdown einleitete.

Der Dreimonatskontrakt für Kupfer an der London Metal Exchange stieg im offiziellen Handel um 0,4 Prozent auf 10.307 Dollar pro Tonne. Die chinesischen Märkte, der weltweit größte Verbraucher von Metallen, bleiben unterdessen vom 1. bis 8. Oktober wegen des Nationalfeiertags geschlossen.

Sucden Financial stellte in einem Memo fest, dass die Abwesenheit chinesischer Teilnehmer „in den kommenden Tagen zu erhöhter Volatilität und einer Aufwärtstendenz der Marktnachfrage führen könnte“.

Das Unternehmen fügte hinzu, dass die Force-Majeure-Erklärung von Freeport-McMoRan in der Grasberg-Mine in Indonesien letzte Woche den Anstoß für den Ausbruch aus einer engen Handelsspanne gegeben habe. Jede größere Aufwärtsbewegung dürfte jedoch auf starken Widerstand bei 10.500 Dollar pro Tonne stoßen.

Eine weitere Entwicklung, die Grasbergs Einfluss noch verstärken könnte, ist die Ablehnung eines neuen Vertragsangebots durch die Gewerkschaft der Aufseher der Kupfermine Los Pelambres im chilenischen Antofagasta durch die Gewerkschaft, wodurch der Weg für einen möglichen Streik geebnet wird, so ein Gewerkschaftsführer am Dienstag.

Chile, der weltweit größte Kupferproduzent, verzeichnete im August einen Produktionsrückgang von 9,9 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Dies war der stärkste Rückgang seit über zwei Jahren. Grund dafür war ein Zwischenfall in Codelcos wichtigster Mine Ende Juli.

Die Basismetalle profitierten zudem vom schwächeren Dollar, der am Mittwoch gegenüber den wichtigsten Währungen auf den niedrigsten Stand seit einer Woche fiel, nachdem der US-Regierungsstillstand die Märkte erschüttert hatte. Ein schwächerer Dollar macht Metalle für Besitzer anderer Währungen attraktiver.

Bei den anderen Basismetallen stieg der Preis für Aluminium um 0,3 Prozent auf 2.687,50 Dollar pro Tonne, für Zink um 0,2 Prozent auf 2.966,50 Dollar und für Blei um 0,3 Prozent auf 1.994,50 Dollar. Nickel gab um 0,5 Prozent auf 15.160 Dollar nach, während Zinn um 1,5 Prozent auf 35.950 Dollar kletterte, nachdem es zuvor mit 36.090 Dollar seinen höchsten Stand seit dem 4. April erreicht hatte.

Bitcoin bewegte sich am Mittwoch in einer engen Spanne, setzte jedoch eine kurze Rallye fort, die die Marke von 116.000 US-Dollar überschritt, obwohl die Anleger angesichts des Beginns des US-Regierungsstillstands und der Unsicherheit über den Zeitpunkt der Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten vorsichtig wurden.

Die weltweit größte Kryptowährung stieg um 0,5 % und notierte um 01:27 GMT bei 116.714,6 USD und näherte sich damit ihrem höchsten Stand seit zehn Tagen.

Bitcoin hatte zu Beginn der Woche eine starke Erholung erlebt, die durch Käufe von Großinvestoren (Walen) angetrieben wurde, nachdem es in der Vorwoche aufgrund von Verkaufsdruck und umfassenden Liquidationen starke Verluste erlitten hatte.

Beginn des Shutdowns der US-Regierung; zunehmende Besorgnis über Arbeitsmarktdaten

Die US-Bundesregierung begann um 04:00 Uhr GMT mit einer teilweisen Schließung, nachdem sich die Gesetzgeber nicht auf ein Gesetz zur vorübergehenden Finanzierung einigen konnten.

Der Senat lehnte am späten Dienstagabend mit 55 zu 45 Stimmen einen Gesetzesentwurf der Republikaner ab. Damit fehlten die für eine Verabschiedung erforderlichen 60 Stimmen. Damit blieben die Bundesbehörden ohne Finanzierung.

Präsident Donald Trump verteidigte den Shutdown mit der Begründung, er gebe seiner Regierung Spielraum für „unumkehrbare“ Maßnahmen, darunter die Einstellung einiger Bundesprogramme und Ausgabenkürzungen. Seine Äußerungen deuteten auf eine anhaltende politische Pattsituation hin, die die wirtschaftlichen Folgen noch verschärfen könnte.

Der Shutdown hat die Unsicherheit über die für Freitag geplante Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts außerhalb der Landwirtschaft erhöht. Jede Verzögerung oder Störung dieses Berichts würde die Erwartungen am Arbeitsmarkt weiter trüben und die bevorstehenden geldpolitischen Entscheidungen der US-Notenbank erschweren.

Bitcoin war in der vorherigen Sitzung gestiegen, unterstützt durch den saisonalen Optimismus im Zusammenhang mit dem Oktober – bekannt als „Uptober“ –, aber die Rallye kam aufgrund allgemeiner Vorsicht zum Stillstand.

Kryptowährungen, die oft als risikoreiche Anlagen angesehen werden, stehen aufgrund der Unsicherheit im Zusammenhang mit der US-Finanzpolitik und den Erwartungen hinsichtlich der geldpolitischen Aussichten weiterhin unter Druck.

Die Ölpreise stabilisierten sich am Mittwoch, nachdem sie zwei Tage in Folge gefallen waren. Die Anleger wägten die Pläne der OPEC+ für eine größere Produktionssteigerung im nächsten Monat mit Daten aus den USA und Asien ab, die auf Anzeichen einer nachlassenden Nachfrage hindeuteten.

Die Brent-Rohöl-Futures zur Lieferung im Dezember fielen bis 10:37 Uhr GMT um 4 Cent auf 65,99 US-Dollar pro Barrel. US-West Texas Intermediate-Rohöl sank um 5 Cent auf 62,32 US-Dollar pro Barrel. Beide Kontrakte waren zuvor in einer volatilen Handelssitzung um etwa 1 Prozent gefallen.

Am Montag schlossen sowohl Brent als auch WTI mit einem Minus von über 3 % und stellten damit ihren größten Tagesverlust seit dem 1. August dar. Am Dienstag setzten sie den Rückgang mit jeweils weiteren 1,5 % fort.

Genev Shah, Analyst bei Rystad, erklärte, der Rückgang der Ölpreise spiegele die Markterwartungen wider, dass die OPEC+-Produktion im November ähnlich stark ansteigen werde. Zu diesem Zeitpunkt hätten die Nachfrageindikatoren in den USA und Asien bereits nachgelassen. Er fügte hinzu: „Der Abbau der US-Lagerbestände hat sich verlangsamt, was den bisherigen Aufwärtstrend verändern könnte.“

Drei mit den Gesprächen vertrauten Quellen zufolge könnte sich die OPEC+ im November auf eine Produktionssteigerung um bis zu 500.000 Barrel pro Tag einigen, also auf das Dreifache der für Oktober geplanten Steigerung, da Saudi-Arabien versucht, Marktanteile zurückzugewinnen.

Allerdings bestritt die OPEC in einem Beitrag auf X (ehemals Twitter) die Richtigkeit von Medienberichten über Pläne zur Produktionssteigerung um 500.000 Barrel pro Tag und bezeichnete sie als irreführend.

In den USA ging aus einem Branchenbericht hervor, dass die Rohölvorräte in der Woche bis zum 26. September zurückgingen, während die Benzin- und Destillatvorräte stiegen, wie Marktquellen am Dienstag unter Berufung auf Schätzungen des American Petroleum Institute berichteten.

In Asien, der Region mit dem weltweit größten Ölverbrauch, zeigten die Daten im September einen Rückgang der Produktionstätigkeit in den meisten großen Volkswirtschaften, was die Sorge vor einer nachlassenden Kraftstoffnachfrage aufkommen ließ.

Laut UBS-Analyst Giovanni Staunovo übten auch die Rekordhöhe der US-Ölproduktion, die Vorfreude auf das für diese Woche geplante OPEC+-Treffen und die Vorsicht des Marktes aufgrund der Stilllegung der US-Regierung Druck auf die Preise aus.

Die US-Regierung stellte am Mittwoch die meisten ihrer Aktivitäten ein, nachdem tiefe parteipolitische Differenzen den Kongress und das Weiße Haus daran gehindert hatten, sich auf eine Haushaltsfinanzierung zu einigen. Regierungsbehörden warnten, dass dies die Veröffentlichung des Beschäftigungsberichts für September und anderer wichtiger Wirtschaftsdaten verhindern würde.

In diesem Zusammenhang sagte Tamas Varga, Analyst bei PVM Oil Associates, dass sich die Aufmerksamkeit auch auf die durch die anhaltenden und erfolgreichen ukrainischen Angriffe verursachten Liefer- und Exportunterbrechungen Russlands richte.

Die US-Bundesregierung erlebt einen teilweisen Stillstand, weil die Haushaltsmittel für das neue Haushaltsjahr nicht verabschiedet wurden. Der Präsident drohte nicht nur mit Zwangsurlaub für viele „nicht unbedingt notwendige“ Regierungsangestellte, sondern auch mit ihrer dauerhaften Entlassung. Bis gestern hatten fast 150.000 Bundesangestellte das finanzielle Angebot der Regierung angenommen und ihren Dienst beendet.

Der längste Regierungsstillstand in diesem wiederkehrenden politischen Drama dauerte 35 Tage während der ersten Amtszeit des ehemaligen Präsidenten Donald Trump. Es gibt zunehmende Befürchtungen, dass sich auch der aktuelle Stillstand über einen längeren Zeitraum hinziehen könnte. Auf den Devisenmärkten bewegte sich der US-Dollar in einer engen und uneinheitlichen Spanne und gewann im späten europäischen Handel etwas an Stabilität zurück, nachdem er zunächst einer Verkaufswelle ausgesetzt war. Auch gegenüber den meisten Schwellenländerwährungen zeigt der US-Dollar eine relative Stärke.

Im Gegensatz dazu setzte der Anstieg des japanischen Yen, der in den letzten Tagen die stärkste Währung der G10-Länder war, die japanischen Aktien unter Druck. Andere Märkte im asiatisch-pazifischen Raum legten jedoch zu, wobei Australien heute die größte Ausnahme darstellte, während die Märkte in China und Hongkong wegen des Nationalfeiertags geschlossen blieben. In Europa stieg der Stoxx 600 Index zum vierten Mal in Folge und verzeichnete damit seine längste Gewinnserie seit Mai letzten Jahres.

US-Dollar

Nach drei Tagen des Rückgangs erreichte der US-Dollarindex nach der Sitzung der US-Notenbank mit 97,70 Punkten das 38,2-Prozent-Retracement-Level der Rallye.

Das 50%-Retracement liegt bei 97,40 Punkten, dem sich der Index heute näherte, während das 61,8%-Retracement knapp unter 97,15 Punkten liegt. Prognosen deuten darauf hin, dass der Bereich 97,70–97,80 Punkte eine kurzfristige Obergrenze für den Index bilden könnte. Da große Teile der Bundesregierung stillgelegt sind, steigt die Abhängigkeit von Daten aus dem privaten Sektor.

Wirtschaftsdaten

Die Mortgage Bankers Association veröffentlicht ihre wöchentlichen Daten zu Hypothekenanträgen. Zudem werden die endgültigen Zahlen des Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe, des ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe und der Autoabsatzzahlen für September veröffentlicht – allesamt aus nichtstaatlichen Quellen. Der ADP-Arbeitsmarktbericht dürfte heute am wichtigsten sein, da er sich bei der Vorhersage der Ergebnisse des Bureau of Labor Statistics (BLS) als zuverlässiger erwiesen hat als die Prognosen der Ökonomen.

In den ersten acht Monaten des Jahres schätzte ADP, dass der private Sektor in den USA durchschnittlich 80.400 neue Arbeitsplätze pro Monat geschaffen hat. Nach Korrekturen kam das BLS auf einen näher an diesem Durchschnitt liegenden Wert von 74.000 Stellen. Im Jahr 2024 schätzte das BLS, dass der private Sektor durchschnittlich etwa 130.000 neue Arbeitsplätze pro Monat schaffen wird, während ADP die Zahl auf über 144.000 schätzte. Die Daten zu den Autoverkäufen werden voraussichtlich im Laufe des Tages schrittweise veröffentlicht.

Die mittlere Umfrageprognose von Bloomberg deutet auf eine jährliche Wachstumsrate von 16,2 Millionen Fahrzeugen hin. Im August lag der Durchschnitt bei 16,26 Millionen, verglichen mit 15,52 Millionen Fahrzeugen in den ersten acht Monaten des Jahres 2024.