Die Kupferpreise erreichten am Dienstag ein neues Rekordhoch, da anhaltende Angebotsengpässe und Handelsunsicherheiten in den Vereinigten Staaten die starke Rallye der Basismetalle zu Jahresbeginn weiter befeuerten.

Die Benchmark-Kontrakte für Kupfer mit einer Laufzeit von drei Monaten an der Londoner Metallbörse (LME) stiegen im regulären Handel um 1,8 % auf 13.225 US-Dollar pro Tonne, nachdem sie im Tagesverlauf um bis zu 3,1 % auf ein Allzeithoch von 13.387,50 US-Dollar pro Tonne gesprungen waren. Das rote Metall hat im Jahr 2026 bisher um rund 6,6 % zugelegt und am Montag erstmals die Marke von 13.000 US-Dollar überschritten, nachdem es im vergangenen Jahr bereits um 42 % gestiegen war.

Die Nickelpreise stiegen ebenfalls und erreichten ein Niveau nahe einem rund 15-Monats-Hoch. Sie kletterten über 18.000 US-Dollar pro Tonne, was durch die von Indonesien verhängten Produktionsbeschränkungen begünstigt wurde.

Albert Mackenzie, Kupferanalyst bei Benchmark Minerals, erklärte, die positive Entwicklung am Kupferpreis habe Ende 2025 begonnen, als die Preise den größten jährlichen Anstieg in US-Dollar seit mindestens einem Jahrzehnt verzeichneten. Er fügte hinzu, ein wesentlicher Teil dieser Bewegung sei im Dezember erfolgt, als die Kupferpreise um rund 14 % stiegen und innerhalb weniger Wochen die Marken von 12.000 und anschließend 13.000 US-Dollar überschritten.

Mackenzie merkte an, dass Angebotssorgen ein wichtiger Preistreiber seien, ebenso wie die Erwartung, dass künstliche Intelligenz und die Energiewende die langfristige Nachfrage ankurbeln würden.

Ein Streik in der Kupfer-Gold-Mine Mantoverde von Capstone Copper im Norden Chiles hat erneut Besorgnis über mögliche Lieferengpässe ausgelöst, während das chinesische Unternehmen Tongling Nonferrous Verzögerungen bei der zweiten Phase der ecuadorianischen Mine Mirador angekündigt hat, die von einem Konflikt betroffen ist.

Marktteilnehmer haben auch auf die Rhetorik der USA in Bezug auf mögliche Zölle auf Kupfer hingewiesen, was zu Kupferflüssen in die Vereinigten Staaten und Störungen der globalen Lieferketten geführt hat und den Preisdruck weiter erhöht hat.

Laut Mackenzie hat das rasante Tempo der Rallye jedoch einige Händler dazu veranlasst, die Rechtmäßigkeit des aktuellen Preisniveaus zu hinterfragen. Mit steigenden Preisen verschärft sich die Debatte darüber, ob die Marktstimmung und spekulative Kapitalflüsse die fundamentalen Marktdaten zunehmend überflügeln, obwohl Angebotsrisiken fortbestehen und die Nachfragetrends weiterhin überwiegend positiv sind.

Bitcoin stabilisierte sich am Dienstag, da eine verbesserte Risikobereitschaft der weltgrößten Kryptowährung Anfang 2026 etwas Unterstützung verschaffte. Erneute Bedenken hinsichtlich sogenannter Treasury-Unternehmen verhinderten jedoch, dass der digitale Vermögenswert seine Gewinne ausbauen konnte.

Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR), der weltweit größte Unternehmensinhaber von Bitcoin, gab am Montag deutlich höhere nicht realisierte Verluste aus seinen digitalen Vermögensbeständen im vierten Quartal bekannt, was auf einen Wertverlust seines Bitcoin-Portfolios im Laufe des Jahres 2025 zurückzuführen ist.

Die Preise breiter gefasster Kryptowährungen verzeichneten moderate Zuwächse im Einklang mit Bitcoin, blieben aber weitgehend hinter den Kursgewinnen anderer risikobehafteter Anlagen, insbesondere von Technologieaktien, zurück.

Die Risikobereitschaft der Märkte verbesserte sich, nachdem sie den anfänglichen Schock über die US-Militärintervention in Venezuela, die auch zur Verhaftung von Präsident Nicolás Maduro führte, überwunden hatten. Investoren warten nun auf mehr Klarheit über Washingtons Pläne für das lateinamerikanische Land.

Bitcoin stieg bis 00:59 Uhr ET (05:59 Uhr GMT) um 1,3 % auf 93.576,70 US-Dollar. Die weltweit größte Kryptowährung lag im Jahresverlauf 2025 jedoch immer noch mehr als 6 % im Minus.

Michael Saylors Strategy meldet einen nicht realisierten Verlust von 17,44 Milliarden Dollar im vierten Quartal.

Michael Saylor's Strategy meldete am späten Montag massive nicht realisierte Verluste in Höhe von 17,44 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal 2025, die größtenteils auf den Rückgang des Bitcoin-Preises zurückzuführen sind, der die größte Position des Unternehmens darstellt.

Für das vierte Quartal 2024 gab es keine direkt vergleichbaren Zahlen. Strategy hatte im vierten Quartal 2024 einen Nettoverlust von 670,8 Millionen US-Dollar verbucht.

Im vergangenen Jahr führte das Unternehmen neue Rechnungslegungsstandards ein, die es verpflichten, seine Bitcoin-Bestände zum beizulegenden Zeitwert über die Erträge zu bewerten. Diese Änderung führte zu starken Schwankungen in den vierteljährlichen Gewinn- und Verlustrechnungen.

Die Aktien des Bitcoin-Treasury-Unternehmens fielen 2025 um rund 50 %, da sich das Vertrauen der Anleger in die langfristigen Aussichten der Bitcoin-Akkumulationsstrategie des Unternehmens deutlich verschlechterte. Die anhaltende Schwäche des Bitcoin-Kurses sowie der Ausschluss von Strategy aus einem wichtigen US-Aktienindex belasteten die Stimmung gegenüber der Aktie zusätzlich.

Der Rückgang des Aktienkurses von Strategy hat Befürchtungen genährt, dass das Unternehmen gezwungen sein könnte, einen Teil seiner Bitcoin-Bestände zu verkaufen, um künftige Schulden und Aktionärsverpflichtungen zu erfüllen. Dieses Szenario könnte einen erheblichen Verkaufsdruck auf die Bitcoin-Preise ausüben.

Kryptowährungskurse heute: Altcoins steigen, XRP übertrifft die Konkurrenz

Die Preise der breiteren Kryptowährungen entwickelten sich überwiegend positiv und folgten den Bewegungen von Bitcoin, wobei XRP seine Konkurrenten übertraf.

Der Kurs von XRP stieg um 12 %, unterstützt durch zunehmende Kapitalzuflüsse in Spot-ETFs und einen Rückgang des Token-Angebots auf wichtigen Handelsplattformen.

Ether, die zweitgrößte Kryptowährung der Welt, legte um 2 % auf 3.220,24 US-Dollar zu, während BNB um 0,6 % stieg.

Die Ölpreise stiegen am Dienstag leicht an, da die Märkte die Erwartungen eines reichlichen globalen Angebots in diesem Jahr mit der Unsicherheit über die venezolanische Ölproduktion nach der Verhaftung von Präsident Nicolás Maduro durch die USA in Einklang brachten.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 12:30 Uhr GMT um 34 Cent bzw. 0,55 % auf 62,10 US-Dollar pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 30 Cent bzw. 0,51 % auf 58,62 US-Dollar pro Barrel zulegte.

Tamas Varga, Ölmarktanalyst bei PVM Oil, erklärte, es sei noch zu früh, die Auswirkungen von Maduros Verhaftung auf das Gleichgewicht des Ölmarktes abzuschätzen. Er fügte jedoch hinzu, dass klar sei, dass die Ölversorgung im Jahr 2026 ausreichend sein werde, unabhängig davon, ob die Produktion des OPEC-Mitglieds erhöht werde oder nicht.

Marktteilnehmer, die im Dezember von Reuters befragt wurden, gaben an, dass sie für 2026 mit einem Druck auf die Ölpreise aufgrund steigenden Angebots und schwacher Nachfrage rechnen.

Zusätzlicher Preisdruck nach Maduros Verhaftung

Der Preisdruck könnte sich nach der Verhaftung des venezolanischen Präsidenten durch die USA am Samstag verstärken, da dies eine mögliche Lockerung des US-Embargos gegen venezolanisches Öl beschleunigen und somit zu einer Produktionssteigerung führen könnte.

Janiv Shah, Analyst bei Rystad Energy, erklärte, das Unternehmen schätze, dass das zusätzliche Angebot in den nächsten zwei bis drei Jahren bei begrenzten zusätzlichen Ausgaben 300.000 Barrel pro Tag nicht übersteigen werde. Er fügte hinzu, dass ein Teil dieses Anstiegs vom staatlichen Ölkonzern PDVSA selbst finanziert werden könne, das Erreichen einer Produktion von 3 Millionen Barrel pro Tag bis 2040 jedoch den Einsatz internationalen Kapitals erfordere.

Eine mit der Angelegenheit vertraute Quelle teilte Reuters mit, dass die Regierung von US-Präsident Donald Trump plant, sich diese Woche mit hochrangigen Managern US-amerikanischer Ölkonzerne zu treffen, um über eine Steigerung der Ölproduktion in Venezuela zu sprechen.

Venezuela ist Gründungsmitglied der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) und verfügt über die weltweit größten nachgewiesenen Ölreserven mit geschätzten rund 303 Milliarden Barrel. Der Ölsektor des Landes hat jedoch im Laufe der Jahre einen starken Rückgang erlitten, was teilweise auf Unterinvestitionen und US-Sanktionen zurückzuführen ist.

Venezuelas durchschnittliche Ölproduktion lag im vergangenen Jahr bei rund 1,1 Millionen Barrel pro Tag. Energieanalysten gehen davon aus, dass die Produktion in den nächsten zwei Jahren um bis zu 500.000 Barrel pro Tag steigen könnte, sofern politische Stabilität erreicht wird und US-Investitionen ins Land fließen.

Unabhängig davon erklärte ein Beamter des ukrainischen Sicherheitsdienstes, dass ukrainische Langstreckendrohnenangriffe ein Öldepot in der russischen Region Lipezk sowie ein Raketen- und Munitionsarsenal in der Region Kostroma getroffen hätten.

Reliance Industries erklärte unterdessen, dass sie im Januar keine Lieferungen von russischem Rohöl erwartet, was die indischen Importe von russischem Öl in diesem Monat auf den niedrigsten Stand seit Jahren drücken könnte.

US-Präsident Donald Trump sagte am Sonntag, dass die Vereinigten Staaten aufgrund der Käufe von russischem Öl durch Indien möglicherweise zusätzliche Zollerhöhungen auf indische Importe verhängen werden.

Der US-Dollar gab am Dienstag zum zweiten Mal in Folge gegenüber den wichtigsten Währungen leicht nach, da sich die Marktspannungen nach dem US-Militäreinsatz in Venezuela etwas legten, während die globalen Aktienmärkte dank der zurückhaltenden Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve zulegten.

Der Euro legte leicht auf 1,1729 US-Dollar zu, während das britische Pfund um 0,1 % auf 1,3552 US-Dollar stieg. Auch gegenüber dem japanischen Yen gab der Dollar etwas nach und notierte bei 156,37 Yen.

Francesco Pesole, Devisenstratege bei ING, sagte: „Mehr als 48 Stunden nach der US-Militäroperation in Venezuela sind nur noch sehr geringe Spuren am Devisenmarkt zu erkennen. Der anfängliche Ansturm auf den Dollar als sicheren Hafen am Montag erwies sich als sehr kurzlebig.“

Er fügte hinzu, dass der Schock über die Verhaftung des venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro durch die USA am Wochenende nur kurzfristige Auswirkungen auf die meisten Anlageklassen hatte, da die globalen Aktienkurse weiterhin nahe Rekordniveaus notierten.

Dies hatte wiederum indirekte Auswirkungen auf die Devisenmärkte.

Pesole sagte: „Die starke Performance der Aktienmärkte gestern, trotz geopolitischer Risiken, war unserer Ansicht nach der Hauptgrund für die Umkehr der zuvor erzielten Gewinne des Dollars.“

Der Dollar-Index, der die US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen misst, lag bei 98,25 Punkten, ein Minus von 0,1 Prozent, womit sich die Verluste nach dem Ende einer viertägigen Gewinnserie am Montag fortsetzten.

Australische und neuseeländische Dollar entwickeln sich besser

Risikosensitive Währungen wie der australische und der neuseeländische Dollar, die sich oft parallel zu den Aktienmärkten entwickeln, schnitten überdurchschnittlich ab.

Der australische Dollar erreichte mit 0,6739 US-Dollar den höchsten Stand seit über einem Jahr, während der neuseeländische Dollar um 0,13 % auf 0,5797 US-Dollar stieg.

Der Dollar geriet zudem durch schwache US-Daten unter Druck, die am Montag veröffentlicht wurden und zeigten, dass die Produktionsaktivität im Dezember stärker als erwartet zurückging und auf den niedrigsten Stand seit 14 Monaten fiel.

Zusätzlicher Druck entstand durch die eher zurückhaltenden Äußerungen von Neel Kashkari, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank von Minneapolis und in diesem Jahr stimmberechtigtes Mitglied des Zinsausschusses. In einem Interview mit CNBC erklärte er, er sehe Risiken eines plötzlichen Anstiegs der Arbeitslosenquote.

Seine Äußerungen haben die Erwartungen an eine Lockerung der Geldpolitik leicht erhöht, obwohl die Federal Funds Futures laut dem FedWatch-Tool der CME weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von rund 80 % einpreisen, dass die Zinssätze bei der nächsten Sitzung der Federal Reserve am 27. und 28. Januar unverändert bleiben werden.

Gegenüber dem in Hongkong gehandelten chinesischen Yuan gab der Dollar leicht auf 6,983 Yuan nach.

Der Schweizer Franken war die einzige wichtige Währung, gegenüber der der Dollar leichte Gewinne verzeichnete und um 0,08 % auf 0,7922 Franken stieg.