Die Kupferpreise fielen am Mittwoch und beendeten damit eine viertägige Gewinnserie. Der Druck war auf den stärkeren Dollar, steigende Lagerbestände und Bedenken hinsichtlich der Nachfrage in China, dem weltweit größten Metallverbraucher, zurückzuführen.

Der Benchmark-Dreimonatskontrakt an der London Metal Exchange (LME) fiel im offiziellen Handel um 0,7 Prozent auf 9.772 Dollar pro Tonne, nachdem er am Dienstag mit 9.862 Dollar ein Zweiwochenhoch erreicht hatte.

Dennoch ist der Kupferpreis an der LME in diesem Jahr um 11 % gestiegen und hat sich von seinem mehr als 16 Monate alten Tiefstand von 8.105 Dollar Anfang April erholt.

Eva Manthey, Rohstoffanalystin bei ING, sagte: „Die chinesische Nachfrage zeigt Anzeichen einer Verlangsamung, da die Wirtschaft mit Gegenwinden wie Zöllen und einem schwächelnden Immobiliensektor konfrontiert ist.“

Die chinesischen Daten fielen gemischt aus. Sie zeigten, dass die Gewinne im Industriesektor im Juli den dritten Monat in Folge sanken. Grund dafür waren die schwache Nachfrage und die anhaltende Deflation der Erzeugerpreise. Der Rückgang fiel jedoch geringer aus als im Mai und Juni, während die Gewinne im verarbeitenden Gewerbe um 6,8 Prozent stiegen.

Alastair Munro, leitender Stratege für Basismetalle bei Marex, wies darauf hin, dass die Verbesserung möglicherweise das Ergebnis einer zweimonatigen Regierungskampagne zur Reduzierung der Überkapazitäten in der Industrie, auch im Metallsektor, sei. Er fügte hinzu: „Angesichts des schwachen makroökonomischen Umfelds und des stärkeren Dollars halten sich die Metallpreise gut.“

Ein stärkerer Dollar belastete auch die Metalle, nachdem US-Präsident Donald Trump das Vorstandsmitglied der Federal Reserve, Lisa Cook, entlassen hatte, was die Bedenken der Anleger hinsichtlich der Unabhängigkeit der Zentralbank erneut aufkommen ließ.

Eine steigende US-Währung macht Metalle, die in Dollar gehandelt werden, für Käufer mit anderen Währungen teurer.

Steigende Lagerbestände in LME-registrierten Lagern und an der US-Börse Comex belasteten die Marktstimmung ebenfalls. Daten vom Mittwoch zeigten, dass die LME-Kupferbestände um weitere 1.100 Tonnen zulegten. Damit beträgt der Anstieg seit Ende Juni 72 Prozent auf 156.100 Tonnen. Die Lagerbestände an der Comex haben sich seit Jahresbeginn fast verdreifacht.

Unter den anderen Metallen fiel Aluminium an der LME um 0,8 Prozent auf 2.616 Dollar pro Tonne, Zink sank um 1 Prozent auf 2.785 Dollar, Nickel gab um 1,1 Prozent auf 15.120 Dollar nach, während Blei um 0,2 Prozent auf 1.992,50 Dollar stieg und Zinn um 0,8 Prozent auf 34.465 Dollar zulegte.

Bitcoin legte am Mittwoch leicht zu, nachdem es in der vorherigen Sitzung auf ein Sieben-Wochen-Tief gefallen war. Die Risikobereitschaft blieb schwach, nachdem US-Präsident Donald Trump versucht hatte, Lisa Cook, Mitglied des Federal Reserve Board, zu stürzen. Dies weckte neue Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Zentralbank.

Um 02:32 Uhr Eastern Time (06:32 GMT) lag die weltweit größte Kryptowährung um 1,2 Prozent höher bei 111.272,4 Dollar.

Bitcoin war nach einer großen „Wal“-Transaktion unter 109.000 Dollar auf den niedrigsten Stand seit sieben Wochen gefallen, wobei Berichten zufolge etwa 24.000 Token liquidiert wurden.

Die Kryptowährung hat seit ihrem Rekordhoch im August von über 124.000 Dollar mittlerweile mehr als 10 % verloren und damit einen Großteil der Gewinne zunichte gemacht, die auf der Erwartung einer Zinssenkung durch die Fed beruhten.

Sorgen um die Unabhängigkeit der Fed schwächen die Risikobereitschaft

Trump gab am Dienstag bekannt, dass er Cook wegen des Vorwurfs des „Hypothekenbetrugs“ umgehend entlassen habe. Er warf ihr vor, in den Kreditunterlagen für 2021 irreführende Angaben zu ihrem Wohnstatus gemacht zu haben.

Die Vorwürfe wurden von der Federal Housing Finance Agency an das Justizministerium weitergeleitet, Cook bestritt sie jedoch und bezeichnete ihre Entlassung als „illegal“.

Ihr Anwalt, Abbe Lowell, sagte, er werde Klage gegen die Verwaltung einreichen. Er argumentierte, die Entlassung habe keine rechtliche Grundlage und verstoße gegen den Federal Reserve Act, der vorschreibt, dass Vorstandsmitglieder nur „aus wichtigem Grund“ entlassen werden dürfen.

Die Märkte bewerten derzeit den Zinskurs der Fed neu. Die Erwartungen an eine kurzfristige Zinssenkung steigen, allerdings besteht weiterhin große Unsicherheit hinsichtlich der institutionellen Unabhängigkeit und rechtlicher Herausforderungen.

Trump Media und Crypto.com gründen Krypto-Treasury-Firma

Die Trump Media & Technology Group (an der Nasdaq unter dem Tickersymbol DJT notiert) und die Börsenplattform Crypto.com gaben am Dienstag bekannt, dass sie im Rahmen einer SPAC-Fusion ein Krypto-Treasury-Unternehmen gründen werden, das Cronos-Token (CRO) anhäufen soll, wie aus offiziellen Unterlagen und Unternehmensankündigungen hervorgeht.

Das neue Unternehmen mit dem Namen „Trump Media Group CRO Strategy“ wird als Fusion mit der Yorkville Acquisition Corp strukturiert und an der Nasdaq notiert.

Die anfänglichen Finanzierungspläne umfassen etwa 1 Milliarde Dollar in CRO-Token, 200 Millionen Dollar in bar, 220 Millionen Dollar in Optionsscheinen und eine Kreditlinie von 5 Milliarden Dollar von einem Yorkville-Tochterunternehmen.

Im Rahmen des Deals beabsichtigt Trump Media, CRO-Token im Wert von rund 105 Millionen Dollar zu kaufen, während Crypto.com in Aktien von Trump Media investieren wird.

Nach der Ankündigung stiegen die Preise für CRO-Token deutlich an, während auch die Aktien von Trump Media stiegen.

Die Ölpreise stabilisierten sich am Mittwoch, nachdem sie in der vorangegangenen Handelszeit gefallen waren. Die Anleger beobachteten die Entwicklungen im Ukraine-Krieg und bewerteten einen Branchenbericht, der einen Rückgang der US-amerikanischen Rohölvorräte anzeigte.

Der US-Sondergesandte Steve Witkoff sagte am Dienstag, er werde sich diese Woche in New York mit ukrainischen Vertretern treffen. Er fügte hinzu, Washington führe im Rahmen seiner Bemühungen um ein Ende des Krieges auch Gespräche mit Russland.

Um 08:20 GMT fielen die Brent-Rohöl-Futures um 4 Cent auf 67,18 Dollar pro Barrel, während West Texas Intermediate (WTI)-Rohöl um 3 Cent auf 63,22 Dollar fiel.

Beide Benchmarks waren am Dienstag um mehr als 2 % gefallen, nachdem sie die Woche auf ihrem höchsten Stand seit Anfang August begonnen hatten.

Die Ölpreise erhielten am Mittwoch etwas Unterstützung durch einen Wochenbericht des American Petroleum Institute (API). Dieser zeigte einer Marktquelle zufolge einen Rückgang der US-Rohöl-, Benzin- und Destillatbestände in der vergangenen Woche. Die offiziellen Bestandsdaten werden um 14:30 Uhr GMT erwartet.

Thomas Varga von PVM Oil Associates sagte: „Der API-Bericht trägt zur Stabilisierung der Preise bei.“

In jüngster Zeit wurden russische Raffinerien von ukrainischen Drohnen angegriffen und gezwungen, Rohöl zu exportieren, das sie nicht verarbeiten konnten.

Drei informierte Quellen sagten am Dienstag, dass Russland nach den Angriffen der vergangenen Woche seinen Plan für Rohölexporte aus seinen westlichen Häfen im August um 200.000 Barrel pro Tag gegenüber dem ursprünglichen Zeitplan erhöht habe.

Der US-Dollar legte am Mittwoch gegenüber dem Euro und dem britischen Pfund zu, obwohl die Besorgnis der Anleger hinsichtlich der Unabhängigkeit der US-Notenbank weiterhin besteht und den Aufwärtstrend der Währung möglicherweise begrenzt.

Der Euro fiel um etwa 0,4 Prozent auf 1,1593 Dollar, während das Pfund um 0,3 Prozent auf 1,3441 Dollar nachgab. Damit gab es einige Gewinne wieder ab, die er erzielt hatte, nachdem US-Präsident Donald Trump am Montag seinen Plan bekannt gab, das Fed-Vorstandsmitglied Lisa Cook wegen angeblichen Fehlverhaltens im Zusammenhang mit Hypotheken zu entlassen.

Cooks Anwältin erklärte später, sie werde Klage einreichen, um ihre Abberufung zu verhindern, und damit den Boden für einen möglicherweise langwierigen Rechtsstreit bereiten.

Trumps beispielloser Versuch, ein Mitglied des Fed-Vorstands zu entlassen, verstärkt den anhaltenden Druck, den er seit seiner Rückkehr ins Weiße Haus in diesem Jahr auf die Zentralbank ausübt, die Zinsen zu senken.

Obwohl der Dollar die unmittelbaren Sorgen hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed offenbar überwunden hatte, trugen Trumps Maßnahmen zu einer steileren US-Zinskurve bei.

Jamie Cox, geschäftsführender Gesellschafter der Harris Financial Group, sagte: „Trump hat im Wesentlichen die Funktion der Forward Guidance der Fed übernommen und teilt den Märkten mit, dass Zinssenkungen bevorstehen, was sich in der Steilheit der Kurve widerspiegelt.“

Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen – die typischerweise die kurzfristigen Zinserwartungen widerspiegelt – fiel am Mittwoch auf 3,6540 %, den niedrigsten Stand seit dem 1. Mai, da die Händler ihre Wetten auf eine bevorstehende Lockerung der Fed verstärkten.

Im Gegensatz dazu stiegen die Renditen längerfristiger Anleihen aufgrund der Befürchtung, dass eine frühzeitige geldpolitische Lockerung die Inflation wieder anheizen könnte. Die Rendite 30-jähriger Anleihen stieg leicht auf 4,9223 Prozent.

Lee Hardman, Währungsstratege bei MUFG, sagte: „Die Stärke des Dollars könnte darauf hinweisen, dass die Marktteilnehmer noch immer auf eine stärkere Bestätigung durch die Beschäftigungsdaten und Inflationsberichte für August warten, ob die Fed ihre Pläne zur Wiederaufnahme der Zinssenkungen im nächsten Monat weiterverfolgen wird.“

Laut CME FedWatch deuten die Geldmarktpreise derzeit auf eine 87-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im September hin.

In Europa stehen die politischen Entwicklungen in Frankreich weiterhin im Fokus der Euro-Entwicklung, da Premierminister François Bayrou versucht, seine fragile Minderheitsregierung zu retten.

Analysten der DBS Bank schrieben in einer Mitteilung: „Wir schließen die kurzfristigen politischen Risiken in Frankreich nicht aus, berücksichtigen aber auch den Optimismus von EZB-Präsidentin Christine Lagarde hinsichtlich der wirtschaftlichen Erholung und ihre Ambitionen, dem Euro eine größere internationale Rolle zu verleihen.“

Französische Staatsanleihen stabilisierten sich am Mittwoch, nachdem die Rendite zehnjähriger Anleihen am Dienstag auf den höchsten Stand seit fünf Monaten gestiegen war. Die europäische Ratingagentur Scope hält einen Regierungskollaps in Frankreich für das wahrscheinlichste Szenario.

Andernorts stieg der US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen und dem Schweizer Franken um etwa 0,2 Prozent, während der neuseeländische Dollar um 0,4 Prozent auf 0,5834 Dollar fiel.