Der US-Dollar setzte seinen Abwärtstrend am Donnerstag fort, da die Hoffnungen auf eine Deeskalation im Krieg zwischen Iran und den Vereinigten Staaten wuchsen, was ölgebundene Währungen stützte. Gleichzeitig nahm Tokio seine verbalen Interventionen zur Stützung des Yen wieder auf, was Spekulanten zu vorsichtigem Handeln veranlasste.

US-Präsident Donald Trump hatte ein schnelles Ende des Krieges vorhergesagt, während Teheran einen US-Friedensvorschlag prüft, der laut Reuters den Konflikt zwar formell beenden könnte, aber einige wichtige Fragen ungelöst lässt, darunter Washingtons Forderung, dass Iran sein Atomprogramm aussetzt und die Straße von Hormuz wieder öffnet.

Die Marktbewegungen am Donnerstag waren jedoch ruhiger als am Mittwoch, als die neuesten Meldungen über die neuen Vorschläge veröffentlicht wurden.

Der Euro stieg um 0,1 % auf 1,1763 US-Dollar, nach einem Plus von 0,47 % am Mittwoch, während das britische Pfund um 0,16 % auf 1,3615 US-Dollar zulegte, nachdem es in der vorangegangenen Sitzung um 0,4 % gestiegen war.

Nick Rees, Leiter der Makrostrategie bei Monex Europe, sagte:

„Alle konzentrieren sich weiterhin stark auf den Nahen Osten und den Verlauf der Verhandlungen, aber die Realität ist, dass wir nicht wissen, was passieren wird, und die Märkte spiegeln wider, dass die einfachste Option im Moment darin besteht, abzuwarten.“

Auch die Ölpreise zeigten weiterhin Anzeichen einer möglichen Deeskalation, die eine Wiederaufnahme der Exporte aus dem Golfraum ermöglichen könnte. Der Juni-Brent-Rohölpreis lag bei 98,6 US-Dollar pro Barrel, was zwar unter den jüngsten Höchstständen lag, aber immer noch deutlich über dem Niveau vor Kriegsausbruch.

Der japanische Yen verzeichnete einen leichten Anstieg auf 156,21 pro Dollar, nachdem er am Mittwoch inmitten von Spekulationen, dass die japanischen Behörden erneut in die Märkte eingegriffen hätten, um die Landeswährung zu stützen, starke Gewinne erzielt hatte.

Atsushi Mimura, Japans oberster Währungsdiplomat, sagte am Donnerstag, dass das Land hinsichtlich Interventionen auf dem Devisenmarkt nicht eingeschränkt sei.

US-Finanzminister Scott Bessent wird sich nächste Woche mit der japanischen Premierministerin Sanae Takaichi treffen. Nikkei berichtete, dass die Gespräche neben anderen Themen auch Diskussionen über die Eindämmung von Spekulationen gegen den Yen beinhalten werden.

Quellen hatten Reuters zuvor mitgeteilt, dass die japanischen Behörden am vergangenen Donnerstag interveniert hätten. Daten vom Geldmarkt deuteten darauf hin, dass sie rund 35 Milliarden US-Dollar verkauften, um den Yen zu stützen. Seitdem verzeichneten die Märkte bis einschließlich Mittwoch drei plötzliche Kursanstiege der japanischen Währung.

Trotzdem gehen Analysten nicht davon aus, dass die Stärke des Yen lange anhalten wird.

Masahiko Loo, Senior Fixed Income Strategist bei State Street Investment Management, sagte:

„Ohne ein entschiedeneres Vorgehen der Bank von Japan in Form aufeinanderfolgender Zinserhöhungen, um ihren Rückstand gegenüber der geldpolitischen Kurve auszugleichen, dürfte der Yen kurzfristig schwach bleiben.“

Er fügte hinzu, dass wiederholte Interventionen die Wahrscheinlichkeit umfassenderer politischer Maßnahmen im Zeitraum zwischen Juni und Juli erhöhen, was dem Szenario entspricht, das sich Ende 2024 an den Märkten abzeichnet.

Andernorts legte die norwegische Krone zu, nachdem die norwegische Zentralbank den Leitzins von 4 % auf 4,25 % angehoben und vor der weiterhin zu hohen Inflation gewarnt hatte. Der Dollar fiel um 0,6 % auf 9,249 Kronen, der Euro gab um 0,4 % auf 10,878 Kronen nach.

Der australische Dollar, der sensibel auf die Risikostimmung reagiert, stieg ebenfalls um 0,3 % auf 0,7242 US-Dollar und blieb damit nahe dem am Mittwoch erreichten Vierjahreshoch.

Unterdessen legte die schwedische Krone leicht zu und notierte bei 10,846 gegenüber dem Euro und 9,21 gegenüber dem Dollar, nachdem die schwedische Zentralbank signalisiert hatte, dass die Inflationsrisiken aufgrund des Nahostkrieges etwas zugenommen hätten, obwohl sie den Leitzins wie erwartet bei 1,75 % beließ.

Die Goldpreise stiegen am Donnerstag am europäischen Markt und setzten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Sie erreichten ihren höchsten Stand seit zwei Wochen. Grund dafür waren die positive Stimmung an den globalen Märkten, die anhaltende Schwäche des US-Dollars und die fallenden Ölpreise, da sich die Vereinigten Staaten und der Iran einer Friedensvereinbarung annähern, die den Krieg im Nahen Osten endgültig beenden würde.

Angesichts der steigenden Erwartungen an Zinssenkungen in den USA in der kommenden Zeit warten die Anleger gespannt auf die Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts für April am Freitag, auf den sich die Federal Reserve bei der Festlegung der geldpolitischen Ausrichtung des Landes stark stützt.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Die Goldpreise stiegen um 1,35 % auf 4.753,56 US-Dollar, den höchsten Stand seit dem 22. April, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.690,88 US-Dollar, und erreichten ein Tief von 4.685,35 US-Dollar.

Zum Handelsschluss am Mittwoch stieg der Goldpreis um 2,95 % und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge, gestützt durch die wachsende Hoffnung auf ein Ende des Iran-Krieges.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Donnerstag um 0,25 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er steuert auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten zu und spiegelt den anhaltenden Wertverfall der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Die Risikostimmung an den globalen Märkten verbesserte sich, und die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicherem Hafen ging zurück, da sich die Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in der Straße von Hormus entspannten und die Hoffnung auf ein baldiges Friedensabkommen wuchs.

Friedensgespräche

Der Iran gab am Mittwoch bekannt, dass er einen US-Friedensvorschlag prüfe. Quellen zufolge würde dieser den Krieg formell beenden, aber wichtige US-Forderungen unerfüllt lassen, nämlich die Aussetzung des iranischen Atomprogramms und die Wiedereröffnung der Straße von Hormus.

Einigen Medienberichten zufolge beinhaltet der diskutierte Vorschlag die Verhängung von Beschränkungen für das iranische Atomprogramm im Austausch für die Aufhebung der Seeblockade und die Wiedereröffnung der Straße von Hormus als Teil der Deeskalationsbemühungen zwischen Washington und Teheran.

Es wird erwartet, dass die iranischen Behörden heute, Donnerstag, den pakistanischen Vermittlern ihre Antwort übermitteln werden, während US-Präsident Donald Trump erklärte, dass es in den vergangenen 24 Stunden „sehr gute Gespräche“ gegeben habe, was auf Fortschritte auf dem diplomatischen Weg hindeutet.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise fielen am Donnerstag um mehr als 3,5 Prozent und setzten damit ihren Abwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Sie steuerten auf den niedrigsten Stand seit mehreren Wochen zu, da die Befürchtungen über Unterbrechungen der Energieversorgung aus der Region des Arabischen Golfs nachließen und die Chancen auf eine Wiedereröffnung der Straße von Hormuz für Öltanker stiegen.

Es besteht kein Zweifel daran, dass sinkende globale Ölpreise die Sorgen über eine sich beschleunigende Inflation verringern, was die Richtung einiger globaler Zentralbanken hin zu einer Senkung der Zinssätze in der zweiten Jahreshälfte unterstützt.

US-Zinssätze

Laut dem FedWatch-Tool der CME Group liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der Juni-Sitzung unverändert bleiben, derzeit stabil bei 94 %, während die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze um 25 Basispunkte gesenkt werden, bei 6 % liegt.

Um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, beobachten Händler die Veröffentlichung weiterer wichtiger Daten zum US-Arbeitsmarkt genau.

Im Laufe des heutigen Tages werden die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenhilfe veröffentlicht, während der US-Arbeitsmarktbericht für April morgen, Freitag, erscheint.

Gold-Performance-Ausblick

Peter Grant, Vizepräsident und leitender Metallstratege bei Zaner Metals, sagte: Der Optimismus hinsichtlich des Abschlusses einer endgültigen Vereinbarung zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran hat zumindest vorübergehend zu einer Entspannung bei den Goldpreisen geführt, insbesondere angesichts sinkender Ölpreise, nachlassender Inflationssorgen und veränderter Erwartungen hinsichtlich der Maßnahmen der Federal Reserve im Laufe dieses Jahres.

Grant fügte hinzu: Ich kann nicht sagen, dass wir die Krise vollständig überwunden haben. Der Markt wird weiterhin von Nachrichten im Zusammenhang mit dem Iran-Krieg und geopolitischen Entwicklungen im Nahen Osten beeinflusst werden.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Mittwoch um etwa 0,86 Tonnen. Dies war der zweite tägliche Rückgang in Folge und reduzierte den Gesamtbestand auf 1.033,19 Tonnen, den niedrigsten Stand seit dem 15. Oktober 2025.

Der Euro legte am Donnerstag an den europäischen Märkten gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge fort. Er notierte nahe seinem höchsten Stand seit drei Wochen und profitierte von der schwächeren Nachfrage nach der US-Währung als beste alternative Anlage angesichts der Deeskalation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie der wachsenden Hoffnung auf ein baldiges Friedensabkommen im Nahen Osten.

Nach dem Rückgang der globalen Ölpreise sanken auch die Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung in Europa im Juni. Um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, warten Händler nun auf die Veröffentlichung weiterer Wirtschaftsdaten aus der Eurozone.

Preisübersicht

Der Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um etwa 0,15 % auf 1,1763, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,1748, und erreichte ein Tief von 1,1742.

Der Euro beendete den Handel am Mittwoch mit einem Plus von rund 0,5 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge. Er erreichte mit 1,1797 US-Dollar den höchsten Stand seit drei Wochen, vor dem Hintergrund wachsender Hoffnungen auf ein Friedensabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Donnerstag um etwa 0,15 % und setzte damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge fort. Er steuert auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten zu und spiegelt den anhaltenden Wertverfall der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Die Risikostimmung an den globalen Märkten verbesserte sich, und die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicherem Hafen ging zurück, da sich die Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in der Straße von Hormus entspannten und die Hoffnung auf ein baldiges Friedensabkommen wuchs.

Der Iran gab am Mittwoch bekannt, dass er einen US-Friedensvorschlag prüfe. Quellen zufolge würde dieser den Krieg formell beenden, aber wichtige US-Forderungen unerfüllt lassen, nämlich die Aussetzung des iranischen Atomprogramms und die Wiedereröffnung der Straße von Hormus.

Einigen Medienberichten zufolge beinhaltet der diskutierte Vorschlag die Verhängung von Beschränkungen für das iranische Atomprogramm im Austausch für die Aufhebung der Seeblockade und die Wiedereröffnung der Straße von Hormus als Teil der Deeskalationsbemühungen zwischen Washington und Teheran.

Es wird erwartet, dass die iranischen Behörden heute, Donnerstag, den pakistanischen Vermittlern ihre Antwort übermitteln werden, während US-Präsident Donald Trump erklärte, dass es in den vergangenen 24 Stunden „sehr gute Gespräche“ gegeben habe, was auf Fortschritte auf dem diplomatischen Weg hindeutet.

Meinungen und Analysen

Helima Croft, Leiterin der globalen Rohstoffstrategie bei RBC Capital Markets, sagte: Es bleibt unklar, ob es konkrete Fortschritte bei der Wiedereröffnung der Straße von Malakka gegeben hat oder ob wir in einer Pattsituation feststecken, die einem „Waffenstillstand ohne Öl“ ähnelt.

Croft fügte hinzu: Zweifellos wird ein Teil des Marktes ein einseitiges Memorandum zur Wiederaufnahme der Verhandlungen innerhalb der nächsten 30 Tage als bedeutenden Fortschritt werten. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass diese Absichtserklärung zu einer sofortigen Wiederaufnahme des Seeverkehrs und einer umfassenden Wiederaufnahme der Produktion führen wird.

Europäische Zinssätze

Mit sinkenden globalen Ölpreisen sank die im Geldmarkt eingepreiste Wahrscheinlichkeit, dass die Europäische Zentralbank die europäischen Zinssätze im Juni um 25 Basispunkte anheben würde, von 55 % auf 45 %.

Um die oben genannten Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung weiterer Wirtschaftsdaten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnniveau.

Der japanische Yen legte am Donnerstag an den asiatischen Märkten gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Er steuerte auf den höchsten Stand seit drei Monaten zu und profitierte von der schwächeren Nachfrage nach der US-Währung, die angesichts der Deeskalation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran als beste alternative Anlage gilt, sowie von der wachsenden Hoffnung auf ein baldiges Friedensabkommen.

Der Anstieg des Yen erfolgt unter Beobachtung der japanischen Behörden, die bestätigten, dass Japan keine Beschränkungen hinsichtlich des Tempos seiner Interventionen auf dem Devisenmarkt zur Stützung der Landeswährung unterliegt und dass es weiterhin in täglichem Kontakt mit den US-Währungsbehörden steht.

Preisübersicht

Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um etwa 0,2 % auf 156,03 Yen, vom Eröffnungskurs von 156,33 Yen, und erreichte ein Hoch von 156,53 Yen.

Der Yen beendete den Handel am Mittwoch mit einem Plus von 1,0 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Tagesgewinn seit vier Tagen. Er erreichte mit 155,03 Yen den höchsten Stand seit drei Monaten, was auf Spekulationen über weitere Interventionen der Bank von Japan zurückzuführen ist.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Donnerstag um etwa 0,15 % und setzte damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge fort. Er steuert auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten zu und spiegelt den anhaltenden Wertverfall der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Die Risikostimmung an den globalen Märkten verbesserte sich, und die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicherem Hafen ging zurück, da sich die Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in der Straße von Hormus entspannten und die Hoffnung auf ein baldiges Friedensabkommen wuchs.

Der Iran gab am Mittwoch bekannt, dass er einen US-Friedensvorschlag prüfe. Quellen zufolge würde dieser den Krieg formell beenden, aber wichtige US-Forderungen unerfüllt lassen, nämlich die Aussetzung des iranischen Atomprogramms und die Wiedereröffnung der Straße von Hormus.

Japanische Behörden

Japans oberster Währungsdiplomat bestätigte am Donnerstag, dass Japan hinsichtlich des Tempos seiner Interventionen auf dem Devisenmarkt zur Stützung der Landeswährung keinen Beschränkungen unterliegt und dass es weiterhin in täglichem Kontakt mit den US-Behörden steht.

Die Äußerungen von Atsuki Mimura, Vize-Finanzminister für internationale Angelegenheiten, erfolgten im Vorfeld des Besuchs von US-Finanzminister Scott Bessent in Tokio nächste Woche, wo er voraussichtlich mit der japanischen Finanzministerin Satsuki Katayama über die Yen-Entwicklung sprechen wird.

Mimura sagte gegenüber Reportern: „Unser Fokus erstreckt sich beständig und unverändert in alle Richtungen“, und betonte, dass Tokio weiterhin spekulative Bewegungen auf dem Devisenmarkt beobachtet.

Quellen berichteten Reuters, dass die japanischen Behörden am vergangenen Donnerstag in den Devisenmarkt eingegriffen hätten. Daten des Geldmarktes deuten darauf hin, dass sie rund 35 Milliarden US-Dollar verkauften, um den Yen zu stützen. Seitdem verzeichnete der Markt bis einschließlich Mittwoch drei plötzliche Wertverluste des Yen.

Japanische Zinssätze

Die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank von Japan bei ihrer Sitzung im Juni die Zinssätze um einen Viertelprozentpunkt anhebt, liegt derzeit stabil bei rund 65 %.

Um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung weiterer Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zum Lohnniveau in Japan.