Bitcoin (BTC) notierte am Dienstag nahezu unverändert, da die Anleger die Aussichten auf ein Abkommen zur Wiedereröffnung der Straße von Hormuz gegen die Erwartung höherer US-Zinssätze abwogen, die auf die in der vergangenen Woche veröffentlichten, besser als erwartet ausgefallenen Arbeitsmarktdaten zurückzuführen waren.

Wirtschaftsdaten und Zinsausblick

Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen am Freitag deutlich an, nachdem Daten zeigten, dass die Arbeitgeber im Mai weit mehr Stellen geschaffen hatten als erwartet. Dies bestärkte die Annahme, dass die Federal Reserve die Zinssätze im Laufe dieses Jahres anheben könnte.

Thierry Wizman, globaler Devisen- und Zinsstratege der Macquarie Group, sagte: „Nach dem Bericht vom Freitag haben sich die Märkte möglicherweise von einer wachstumsorientierten Erzählung hin zu einer auf höhere Realrenditen ausgerichteten Erzählung verlagert.“

Anleger warten zudem gespannt auf die am Mittwoch veröffentlichten US-Inflationsdaten, um weitere Hinweise auf die nächste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve zu erhalten. Laut dem FedWatch-Tool der CME deuten Zinsfutures derzeit auf eine 70-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis Dezember hin.

Analysten wiesen darauf hin, dass ein robustes Wirtschaftswachstum und anhaltender Inflationsdruck die Erwartungen auf höhere US-Zinssätze weiterhin stützen könnten, selbst wenn eine mögliche Einigung zwischen Washington und Teheran erzielt wird.

Iran-Konflikt

Iran und Israel kündigten am Montag nach einem Aufruf von US-Präsident Donald Trump an, ihre gegenseitigen Angriffe einzustellen, warnten jedoch, dass es die Operationen wieder aufnehmen könnte, falls Israel weiterhin die Hisbollah im Libanon angreift.

Wizman fügte hinzu: „Gleichzeitig dürfte der gegenwärtige Zustand von ‚weder Abkommen noch Krieg‘ zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran nicht ewig andauern.“

Er erklärte ferner, dass die US-Regierung möglicherweise versuchen könnte, die Straße von Hormuz notfalls mit Gewalt wieder zu öffnen, insbesondere wenn die globalen Ölreserven auf ein kritisch niedriges Niveau sinken.

Bitcoin eröffnete den Handel bei 63.078,89 US-Dollar, was einem Rückgang von etwa 0,3 % gegenüber dem Eröffnungskurs der vorherigen Sitzung entspricht, bevor er im frühen Handel bis 7:27 Uhr Ostküstenzeit auf 62.542,70 US-Dollar abrutschte.

Nach einem anhaltenden Ausverkauf in der vergangenen Woche zeigen sowohl Bitcoin als auch Ethereum zu Beginn der laufenden Woche Anzeichen einer Stabilisierung. Dies stützt die Erwartung, dass sich der Markt von der Schwäche erholt, die Bitcoin am vergangenen Freitag unter die Marke von 60.000 US-Dollar gedrückt hat.

Kryptowährungen als Diversifizierungsinstrument angesichts der KI-Dominanz

Analysten sind der Ansicht, dass einer der Hauptvorteile von Kryptowährungen in ihrer Fähigkeit liegt, Anlegern in Zeiten von Marktstörungen oder sich ändernden Anlagetrends eine alternative Anlageklasse zu bieten.

Als der Konflikt mit dem Iran eskalierte, wandten sich einige Anleger digitalen Vermögenswerten als sicherer Anlagealternative zu. Analysten argumentieren nun, dass Kryptowährungen auch zur Portfoliodiversifizierung beitragen können, insbesondere in einer Zeit, in der Aktien von Unternehmen mit Bezug zu künstlicher Intelligenz die globalen Finanzmärkte weiterhin dominieren.

Die Ölpreise fielen am Dienstag und gaben damit einen Großteil der Gewinne der vorangegangenen Sitzung wieder ab, nachdem Iran und Israel nach einem Aufruf von US-Präsident Donald Trump einen Stopp ihrer gegenseitigen Angriffe angekündigt hatten. Beide Seiten warnten jedoch davor, dass die Militäroperationen wieder aufgenommen werden könnten.

Die Brent-Rohöl-Futures sanken bis 10:12 Uhr GMT um 1,55 US-Dollar bzw. 1,6 % auf 92,70 US-Dollar pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 1,93 US-Dollar bzw. 2,1 % auf 89,37 US-Dollar pro Barrel fiel.

Tamas Varga, Analyst bei PVM Oil Associates, sagte, der Markt habe „dieses Szenario schon einmal erlebt“, und bezog sich dabei auf die wiederholten Hoffnungen, dass der dreimonatige Konflikt im Nahen Osten bald ein Ende finden könnte, nur um dann festzustellen, dass die Spannungen erneut aufflammten.

Er fügte hinzu, dass die Preise nachließen, da keine neuen positiven Impulse folgten, nachdem Iran und Israel eine Aussetzung der Angriffe bestätigt hatten. Zuvor hatte es am Montag einen Kursanstieg von 5 % gegeben, der durch neue israelische Angriffe auf den Iran und Angriffe im Libanon am Wochenende ausgelöst worden war.

Lagerengpässe und eine schwächere chinesische Nachfrage belasten den Markt.

Varga merkte an, dass die globalen Ölvorräte weiter sinken, und warnte davor, dass der Preis für Brent-Rohöl wieder über 100 US-Dollar pro Barrel steigen könnte, wenn die Lagerbestände auf ein kritisch niedriges Niveau fallen, da sich der Wettbewerb um die verfügbaren Vorräte verschärft.

Trotz der Aussetzung der Angriffe behindert Teheran weiterhin einen Großteil des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus, über die vor dem Konflikt etwa ein Fünftel des weltweiten Rohöl- und Flüssigerdgashandels abgewickelt wurde, während Washington eine Blockade der iranischen Häfen aufrechterhält.

Die schwachen chinesischen Rohölimporte setzten die Preise zusätzlich unter Druck. Die Importe sanken im letzten Monat um 29 % auf den niedrigsten Stand seit acht Jahren. Im April fielen sie auf 9,3 Millionen Barrel pro Tag, verglichen mit durchschnittlich 11 Millionen Barrel pro Tag vor Ausbruch des Konflikts zwischen den USA und Israel mit dem Iran. Chinesische Raffinerien griffen auf den Abbau von Lagerbeständen zurück, um die Versorgungsengpässe auszugleichen.

Unabhängig davon gab das US-Militär am Montag bekannt, dass es im Golf von Oman einen leeren Öltanker abgefangen hat, der versucht hatte, in Richtung eines iranischen Hafens zu fahren und damit gegen die gegen den Iran verhängten Sanktionen und Blockademaßnahmen verstoßen hatte.

Der US-Dollar gab am Dienstag leicht nach, da die Anleger die Aussicht auf eine Einigung zur Wiedereröffnung der Straße von Hormuz gegen die Erwartungen höherer US-Zinssätze nach den starken Arbeitsmarktdaten der vergangenen Woche abwogen.

Die US-Wirtschaft gilt allgemein als weniger anfällig für Energiekrise als viele andere große Volkswirtschaften. Infolgedessen flüchteten Anleger während der jüngsten Eskalation im Nahen Osten in den Dollar als sicheren Hafen, während sowohl der Euro als auch der japanische Yen unter Verkaufsdruck gerieten.

Umgekehrt neigen Anleger dazu, den Dollar gegenüber dem Euro und dem Yen zu verkaufen, wenn die Entwicklungen im Nahen Osten auf ein mögliches Friedensabkommen hindeuten, das den Druck auf die Ölpreise verringern könnte.

Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen am Freitag sprunghaft an, nachdem Daten zeigten, dass amerikanische Arbeitgeber im Mai deutlich mehr Arbeitsplätze geschaffen hatten als erwartet. Dies bestärkte die Annahme, dass die Federal Reserve die Zinssätze im Laufe dieses Jahres anheben könnte.

Thierry Wizman, globaler Devisen- und Zinsstratege der Macquarie Group, sagte, dass sich die Märkte nach den Daten vom Freitag möglicherweise von einer wachstumsorientierten Erzählung hin zu einer auf steigende Realrenditen fokussierten Erzählung verschoben haben.

Iran und Israel kündigten am Montag nach einem Aufruf von US-Präsident Donald Trump an, die gegenseitigen Angriffe einzustellen. Teheran warnte jedoch, dass es die Operationen wieder aufnehmen werde, falls Israel weiterhin die Hisbollah im Libanon angreifen sollte.

Wizman fügte hinzu, dass der gegenwärtige Zustand von „weder Abkommen noch Krieg“ zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran möglicherweise nicht auf Dauer aufrechterhalten werden könne.

Er merkte an, dass die US-Regierung möglicherweise versuchen könnte, die Straße von Hormuz notfalls mit Gewalt wieder zu öffnen, insbesondere wenn die globalen Ölreserven auf ein kritisch niedriges Niveau sinken.

Der US-Dollar-Index, der den Wert der Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger Vergleichswährungen misst, sank um 0,12 % auf 99,88, nachdem er am Montag den höchsten Stand seit dem 6. April erreicht hatte.

Der Euro legte unterdessen um 0,1 % auf 1,1545 US-Dollar zu, da die direkten Militärschläge im Nahen Osten nachließen und sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf die bevorstehende Sitzung der Europäischen Zentralbank verlagerte, bei der die Märkte eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte erwarten.

Anleger warten zudem auf die am Mittwoch veröffentlichten US-Inflationsdaten, um weitere Hinweise auf die nächste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve zu erhalten. Laut dem CME FedWatch Tool deuten Zinsfutures derzeit auf eine 70-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis Dezember hin.

Analysten wiesen darauf hin, dass ein robustes Wirtschaftswachstum und anhaltender Inflationsdruck die Erwartungen auf höhere US-Zinssätze weiterhin stützen könnten, selbst wenn Washington und Teheran letztendlich eine Einigung erzielen.

Der japanische Yen schwächte sich auf 160,22 Yen pro Dollar ab und blieb damit nahe der Marke von 160 Yen, die von den Märkten als potenzieller Auslöser für ein Eingreifen der japanischen Behörden angesehen wird.

Gleichzeitig haben die Märkte eine Zinserhöhung der Bank von Japan bei ihrer Sitzung am 16. Juni nahezu vollständig eingepreist, obwohl Analysten der Ansicht sind, dass ein solcher Schritt allein möglicherweise nicht ausreicht, um die Schwäche des Yen in nennenswertem Umfang umzukehren.

Lee Hardman, Senior Currency Economist bei MUFG, sagte, dass eine Entscheidung der Bank von Japan, die Zinsen nicht noch einmal anzuheben, wahrscheinlich eine negativere Reaktion des Yen hervorrufen und die Befürchtungen verstärken würde, dass die Zentralbank bei der Bekämpfung der Inflationsrisiken ins Hintertreffen gerät.

Der risikosensitive australische Dollar stieg unterdessen um 0,14 % auf 0,7054 US-Dollar.

Die Goldpreise stiegen am Dienstag im europäischen Handel und erholten sich damit von ihren Dreimonatstiefs, da der US-Dollar schwächer wurde und die globalen Ölpreise sanken. Die Erholung erfolgt vor dem Hintergrund des weiterhin geltenden Waffenstillstands zwischen Iran und Israel, was die Erwartungen auf ein baldiges Friedensabkommen zwischen Washington und Teheran stärkt.

Niedrigere Ölpreise tragen dazu bei, die Sorgen über eine beschleunigte Inflation zu lindern, was den großen Zentralbanken möglicherweise mehr Spielraum gibt, die Zinssätze kurzfristig unverändert zu lassen, während gleichzeitig die Erwartungen auf Zinssenkungen langfristig steigen.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 0,5 % auf 4.351,55 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.330,26 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 4.313,12 US-Dollar erreicht hatte.

• Zum Handelsschluss am Montag blieben die Goldpreise nahezu unverändert, nachdem sie zuvor auf ein Dreimonatstief von 4.268,92 US-Dollar pro Unze gefallen waren.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Dienstag um 0,2 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er entfernte sich weiter von seinem Zweimonatshoch von 100,21 Punkten, was die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen widerspiegelt.

Bekanntlich macht ein schwächerer Dollar Gold, das auf Dollar lautend ist, für Käufer, die andere Währungen halten, attraktiver.

Abgesehen von Gewinnmitnahmen hat der Dollar nach Trumps Erfolg bei der Beendigung des militärischen Austauschs zwischen Iran und Israel sowie seinem fortgesetzten Engagement für den diplomatischen Weg zur Beendigung des Konflikts und zur Eindämmung geopolitischer Spannungen im Nahen Osten an Wert verloren.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise sanken am Dienstag um mehr als 2 %, da sich die militärischen Spannungen zwischen Iran und Israel entspannten. Dies bestärkte die Erwartung, dass ein umfassenderes Friedensabkommen im Nahen Osten erzielt werden könnte, was dazu beitragen würde, die Straße von Hormus für gestrandete Öltanker wieder zu öffnen und die normalen Lieferströme wiederherzustellen.

Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Iran und Israel haben eine vorübergehende Aussetzung der Militärschläge angekündigt.

• US-Präsident Donald Trump rief beide Seiten auf, das Feuergefecht sofort einzustellen.

• Israel glaubt, dass die kurze Konfrontation seine Verhandlungsposition stärken könnte.

• Israel wurde von den laufenden Friedensgesprächen zwischen den USA und dem Iran weitgehend ausgeschlossen.

• Der pakistanische Premierminister Shehbaz Sharif erklärte, dass das „endgültige Ziel“ der Friedensverhandlungen zwischen Washington und Teheran kurz vor der Erreichung stehe.

• Trump und Vizepräsident JD Vance erklärten, Washington werde einen „vollständigen Sieg“ verkünden und erwarte innerhalb der nächsten zwei Wochen eine langfristige Lösung der iranischen Atomfrage.

• Trump: Wir befinden uns in den letzten Zügen der Verhandlungen über eine Einigung mit dem Iran und wollen diese auch abschließen.

• Trump: Ich glaube nicht, dass es noch irgendwelche Streitpunkte mit dem Iran gibt, und wir sind einer Einigung sehr nahe.

• Trump: Eine Einigung mit dem Iran könnte innerhalb von „zwei oder drei Tagen“ erzielt werden, und die Straße von Hormus würde „sofort“ wieder geöffnet.

US-Zinssätze

• Goldman Sachs geht davon aus, dass die US-Notenbank die Zinssätze im gesamten Jahr 2026 unverändert lassen und Zinssenkungen bis 2027 verschieben wird, und verweist dabei auf eine stärkere Wirtschaftstätigkeit und ein anhaltendes Beschäftigungswachstum.

• Laut dem CME FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve bei der Dezember-Sitzung von 75 % auf 55 % gesunken.

• Die Märkte preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 99 % ein, dass die Zinssätze bei der Juni-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei lediglich 1 % liegt.

• Die Anleger beobachten diese Woche die wichtigsten US-Wirtschaftsdaten aufmerksam, insbesondere den am Mittwoch erwarteten Inflationsbericht für Mai, der die Zinserwartungen erheblich beeinflussen könnte.

Goldaussichten

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte, der Goldpreis handle ruhig, da die Anleger weiterhin unsicher über die Dauerhaftigkeit des Waffenstillstands zwischen Iran und Israel seien und im Vorfeld der wichtigen US-Inflationsdaten dieser Woche, die die Erwartungen an die Politik der Federal Reserve mitprägen werden, vorsichtig agierten.

Waterer fügte hinzu, dass der Goldpreis bis zum Jahresende noch auf fast 5.500 US-Dollar steigen könnte, was zum Teil auf die anhaltende Nachfrage der Zentralbanken zurückzuführen sei, obwohl ein solcher Schritt wahrscheinlich niedrigere Ölpreise, Renditen von Staatsanleihen und einen schwächeren US-Dollar voraussetzen würde.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, blieben am Montag unverändert bei 1.019,92 Tonnen, dem niedrigsten Stand seit dem 13. Oktober 2025.