Der Goldpreis fiel am Montag zu Beginn der Handelswoche auf dem europäischen Markt und fiel von seinem fast zweiwöchigen Hoch vom Freitag zurück. Grund dafür waren Gewinnmitnahmen und eine Erholung des US-Dollars gegenüber einem Korb globaler Währungen.

Nach den Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in Jackson Hole, die die Erwartungen auf eine Zinssenkung in den USA im September verstärkten, warten die Anleger diese Woche auf weitere Hinweise auf eine mögliche Lockerung der Geldpolitik in den USA.

Preisübersicht

• Der Spotpreis für Gold fiel um 0,35 % auf 3.359,85 $ und lag damit unter dem Eröffnungsniveau von 3.371,92 $, nachdem er auf demselben Niveau ein Intraday-Hoch von 3.371,92 $ erreicht hatte.

• Am Freitag schloss der Goldpreis 1,0 % höher und erreichte mit 3.378,90 USD pro Unze ein fast zweiwöchiges Hoch, nachdem Powells vorsichtige Bemerkungen die Wetten auf Zinssenkungen unterstützt hatten.

• In dieser Woche legte Gold um rund 1,1 % zu, der dritte wöchentliche Anstieg innerhalb eines Monats, aufgrund der gestiegenen Nachfrage nach nicht rentablen Vermögenswerten.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Montag um 0,25 % und erholte sich von einem Dreiwochentief von 97,56, was eine Erholung der US-Währung gegenüber einem Korb globaler Währungen widerspiegelt.

Über technische Käufe auf niedrigerem Niveau hinaus legte der Dollar zu Beginn der Woche zu, da die Märkte auf neue Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed im September warteten.

US-Zinssätze

• Powell sagte am Freitag in Jackson Hole, dass sich verändernde Risikoverhältnisse möglicherweise zu politischen Anpassungen führen könnten, da die aktuellen Indikatoren auf steigende Abwärtsrisiken für den Arbeitsmarkt hindeuten.

• Im Anschluss an diese Bemerkungen zeigte das FedWatch-Tool der CME, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September von 75 % auf 87 % stieg, während die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Zinsänderung von 25 % auf 13 % sank.

• Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Oktober stieg von 85 % auf 94 %, während die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Zinsänderung von 15 % auf 6 % sank.

• Investoren werden diese Woche eine Reihe wichtiger US-Datenveröffentlichungen verfolgen, darunter den Bericht über die persönlichen Konsumausgaben (PCE) vom Freitag sowie neue Kommentare der Fed.

Goldausblick

• Matt Simpson, leitender Marktanalyst bei City Index, sagte, Gold sei kurzfristig bei 3.350 US-Dollar gut unterstützt, nachdem Powells vorsichtige Haltung am Freitag die Preise ansteigen ließ.

• Er fügte hinzu, dass ein anhaltender Aufwärtstrend wahrscheinlich eine geringere PCE-Inflation und schwächere Arbeitsmarktdaten voraussetzt. Da die Inflationsrisiken jedoch weiterhin hoch sind, könnten die Gewinne des Goldpreises nach einer ersten Korrektur begrenzt bleiben.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten börsengehandelten Goldfonds, blieben am Freitag unverändert und lagen mit 956,77 Tonnen auf dem niedrigsten Stand seit dem 6. August.

Der Euro gab am Montag zu Beginn der Handelswoche auf dem europäischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen nach und fiel von einem Dreiwochenhoch gegenüber dem US-Dollar zurück, was auf Gewinnmitnahmen und Korrekturaktivitäten zurückzuführen war.

Berichten zufolge wird die Europäische Zentralbank die Zinsen im nächsten Monat wahrscheinlich unverändert lassen. Allerdings könnten die Diskussionen über eine weitere Lockerung der Geldpolitik und mögliche Zinssenkungen im Herbst wieder aufgenommen werden, wenn die Konjunktur in der Eurozone schwächelt.

Preisübersicht

• EUR/USD fiel um 0,2 % auf 1,1694, vom Eröffnungsniveau von 1,1719, nachdem es ein Intraday-Hoch von 1,1726 erreicht hatte.

• Der Euro beendete die Sitzung am Freitag mit einem Plus von fast 1,0 % gegenüber dem Dollar, was seinen größten Tagesgewinn seit dem 1. August darstellte, und erreichte nach Kommentaren von Jerome Powell in Jackson Hole ein Dreiwochenhoch von 1,1743.

• In der vergangenen Woche stieg der Euro gegenüber dem Dollar um 0,15 % und verzeichnete damit seinen dritten wöchentlichen Anstieg in Folge.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Montag um 0,25 Prozent und begann sich von seinem Dreiwochentief von 97,56 zu erholen. Dies spiegelt die erneute Stärke der US-Währung gegenüber einem Korb wichtiger Währungen wider.

Über technische Käufe auf niedrigerem Niveau hinaus erholte sich der Dollar zu Beginn der Woche, da die Märkte auf weitere Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Federal Reserve im September warten.

Laut Daten der Londoner Börse rechnen Händler nun mit einer Wahrscheinlichkeit von 84 Prozent für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im September, wobei sich die kumulierten Senkungen bis zum Jahresende auf 53 Basispunkte belaufen werden.

Fed-Vorsitzender Jerome Powell erklärte am Freitag in Jackson Hole, dass sich verändernde Risikoverhältnisse eine Anpassung der Geldpolitik erforderlich machen könnten, da die aktuellen Indikatoren auf steigende Abwärtsrisiken für den Arbeitsmarkt hindeuteten.

Europäische Zinssätze

• Fünf Quellen teilten Reuters mit, dass die Europäische Zentralbank die Zinsen im nächsten Monat voraussichtlich unverändert lassen wird. Allerdings könnten die Diskussionen über weitere Senkungen im Herbst wieder aufgenommen werden, wenn das Wachstum in der Eurozone nachlässt.

• EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte am Samstag in Jackson Hole, dass die in den Jahren 2022 und 2023 beschlossenen Straffungsmaßnahmen weder eine Rezession noch einen starken Anstieg der Arbeitslosigkeit ausgelöst hätten, wie dies in der Vergangenheit der Fall gewesen sei.

• Die Geldmarktpreise zeigen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von weniger als 30 % für eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im September.

• Die Anleger werden die kommenden Wirtschaftsdaten der Eurozone und die Äußerungen der EZB-Vertreter in der kommenden Zeit aufmerksam verfolgen, um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten.

Der japanische Yen gab am Montag zu Beginn der Handelswoche auf den asiatischen Märkten gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach und gab gegenüber dem US-Dollar sein Wochenhoch auf. Dies war Teil einer Korrektur und von Gewinnmitnahmen nach einem starken Tagesgewinn am Ende der letzten Woche.

Nach weiteren restriktiveren Kommentaren des Gouverneurs der Bank of Japan, Kazuo Ueda, auf dem jährlichen Jackson Hole Economic Symposium stiegen die Erwartungen, dass die Zentralbank ihre geldpolitische Normalisierung bald wieder aufnehmen und die Zinsen nach einer Pause seit Januar anheben könnte.

Preisübersicht

• Heutiger Yen-Wechselkurs: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,45 % auf (147,53¥), ausgehend vom Schlusskurs am Freitag bei (146,86¥), wobei der niedrigste Stand während des Handelstages bei (146,75¥) lag.

• Der Yen beendete die Sitzung am Freitag mit einem Plus von 1,0 % gegenüber dem Dollar. Dies war sein dritter Tagesgewinn in den letzten drei Sitzungen und der größte Tagesanstieg seit dem 1. August, nachdem Fed-Vorsitzender Jerome Powell eine Zinssenkung in den USA im September angedeutet hatte.

• Der Yen verzeichnete letzte Woche einen Zuwachs von 0,2 % gegenüber dem Dollar, seinen zweiten wöchentlichen Anstieg in Folge, getrieben von der Erwartung zweier Zinssenkungen der Fed vor Ende dieses Jahres.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Montag um 0,25 % und erholte sich von einem Dreiwochentief von 97,56 Punkten. Dies spiegelt eine Erholung des US-Währungsniveaus gegenüber einem Korb globaler Währungen wider.

Über die geringen Käufe hinaus erholte sich der Dollar zu Beginn der Woche, da die Märkte auf neue Erkenntnisse zur Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed im September warten.

Den Daten der Londoner Börse zufolge rechnen Händler nun mit einer Wahrscheinlichkeit von 84 Prozent für eine Senkung um 25 Basispunkte im September und einer kumulierten Senkung um 53 Basispunkte bis zum Jahresende.

Powell sagte am Freitag in Jackson Hole, dass sich verändernde Risikoverhältnisse eine Anpassung der Geldpolitik rechtfertigen könnten, da die aktuellen Indikatoren auf steigende Abwärtsrisiken auf dem Arbeitsmarkt hindeuteten.

Kazuo Ueda

Der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, sagte am Samstag in Jackson Hole, dass sich die Lohnerhöhungen nicht nur auf große Firmen ausweiten würden und sich aufgrund der angespannten Lage auf dem Arbeitsmarkt wahrscheinlich weiter beschleunigen würden.

Diese Bemerkungen verstärkten die Markterwartungen, dass die BoJ die Zinserhöhungen bald nach ihrem Schritt im Januar wieder aufnehmen könnte, wobei Händler nun eine mögliche Erhöhung bei der Sitzung im Oktober erwarten.

Japanische Zinssätze

• Der Marktpreis einer Zinserhöhung der BOJ um 25 Basispunkte im September liegt derzeit stabil bei etwa 45 %.

• Um diese Chancen neu einzuschätzen, warten die Anleger auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen in Japan.

Ausblick für den Yen

• Homin Lee, Chef-Makrostratege bei Lombard Odier, erwartet, dass der Yen in den nächsten 12 Monaten auf 140 pro US-Dollar steigen wird, prognostiziert jedoch, dass der Leitzins kurzfristig in einem begrenzten Bereich bleiben wird.

• Lee sagte: „Wir gehen davon aus, dass die nächste Zinserhöhung der BOJ im Januar nächsten Jahres erfolgen wird, nicht im Oktober.“ Er fügte hinzu: „Wahrscheinlich wird die Bank den realen Leitzins bis zum Jahresende sehr niedrig im tief negativen Bereich belassen und danach nur schrittweise Zinserhöhungen in Betracht ziehen.“

Die meisten Kryptowährungen verzeichneten im Zuge einer Erholung der Märkte, insbesondere bei risikoreichen Anlagen, im Freitagshandel einen Anstieg, nachdem Jerome Powell, der Vorsitzende der US-Notenbank, auf dem Symposium in Jackson Hole Stellung genommen hatte.

Powell deutete in seiner Rede am Freitag in Jackson Hole eine mögliche Zinssenkung in der kommenden Zeit an, betonte jedoch, dass die erhöhte Unsicherheit die Aufgabe der Geldpolitiker erschwere.

Er bestätigte, dass der Arbeitsmarkt weiterhin stark sei und die Wirtschaft sich als widerstandsfähig erwiesen habe, auch wenn die Risiken in letzter Zeit zugenommen hätten. Er merkte an, dass Zölle die Inflation wieder in die Höhe treiben könnten – etwas, das die Fed unbedingt vermeiden möchte.

Er wies darauf hin, dass der Leitzins etwa 1 Prozent niedriger sei als vor einem Jahr und dass die niedrige Arbeitslosigkeit der Fed Spielraum gebe, bei der Anpassung der Geldpolitik vorsichtig vorzugehen. Er fügte hinzu, dass die Basisaussichten und die veränderte Risikobalance tatsächlich eine Neubewertung der aktuellen Haltung rechtfertigen könnten.

Powell sagte, dass die Entscheidungen des FOMC „ausschließlich von der Datenbewertung abhängen“ würden, und betonte die Verpflichtung der Zentralbank, eine Inflationsrate von zwei Prozent zu erreichen, um die Stabilität der langfristigen Erwartungen zu wahren.

Bei seiner Einschätzung der Wirtschaftslage stellte der Fed-Vorsitzende fest, dass sich das Beschäftigungswachstum verlangsamt habe und die Verbraucherausgaben zurückgegangen seien. Er fügte hinzu, dass sich Angebot und Nachfrage auf dem Arbeitsmarkt in einem „ungewöhnlichen Gleichgewicht“ befänden. Er betonte zudem, dass die Geldpolitik alle fünf Jahre überprüft werde, um sie an strukturelle Veränderungen in der Wirtschaft anzupassen.

Ethereum

Was den Handel betrifft, so stieg Ethereum auf CoinMarketCap um 20:57 GMT um 14,6 % auf 4.845,2 $, mit wöchentlichen Gewinnen von etwa 11 %.